2025 年 10 月 23 日 锌：区间震荡 季先飞 投资咨询从业资格号：Z0012691 jixianfei@gtht.com 王宗源（联系人） 期货从业资格号：F03142619 wangzongyuan@gtht.com 【基本面跟踪】 | | 昨日值 | 较前日变动/涨跌幅 | | 昨日值 | 较前日变动/涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪锌主力收盘价 | 22000 | 0.14% | 伦锌 3M 电子盘收 | 2993.5 | 0.59% | | （元/吨） | | | 盘（美元/吨） | | | | 沪锌主力成交量 | 102274 | -6247 | 伦锌成交量（手） | 11953 | 3344 | | （手） | | | | | | | 沪锌主力持仓量 | 132692 | 2250 | 伦锌持仓量（手） | 221589 | -2424 | | （手） | | | | | | | 上海 0# 锌升贴水 | -55 | -5 | LME CASH-3M 升 | 299.34 | 69.05 | | （元/吨） | | | 贴水（ ...

观点与策略 | 黄金：俄乌危机缓解 | 2 | | --- | --- | | 白银：现货矛盾缓解，冲高回落 | 2 | | 铜：库存减少，支撑价格 | 4 | | 锌：区间震荡 | 6 | | 铅：库存减少，支撑价格 | 8 | | 锡：关注宏观影响 | 9 | | 铝：震荡偏强 | 11 | | 氧化铝：底部磨盘 | 11 | | 铸造铝合金：跟随电解铝 | 11 | | 镍：短线窄幅震荡，矛盾仍在积累 | 13 | | 不锈钢：供需难寻上行驱动，成本限制下方空间 | 13 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 商 品 研 究 2025年10月23日 国泰君安期货商品研究晨报-贵金属及基本金属 | | | 昨日收盘价 | 日涨幅 | 昨日夜盘收盘价 | 夜盘涨幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 沪金2512 | 952.56 | -4.17% | 934.72 | -1.56% | | | 黄金T+D | 948.84 | -3.86% | 931.99 | -1.59% | | | ...