股权投资机构是支持科技创新的重要生力军，要进一步提升其服务能力与意愿。初创期科技型企业较难 获得债务融资，股权投资是其重要资金来源。一方面，提升服务能力。随着债券市场建立"科技板"，股 权投资机构将有更多机会发行低成本、长期限的科创债券，将所募集的资金投向科技型企业。接下来， 要尽快推动"优化国有创业投资考核评价机制"这一政策要求落地见效，让国有创业投资的耐心更足、定 力更好。另一方面，提升服务意愿。股东投资企业的目的之一是获取投资收益，如果该股东不打算长期 持有企业股权，那就必然涉及一个问题：投资资产增值后，股东如何转让、退出？接下来，我国将鼓励 发展私募股权二级市场基金（S基金），进一步畅通股权投资机构的退出渠道，提升其服务意愿。 国家金融监督管理总局局长李云泽近日在2025陆家嘴论坛开幕式上表示，当前，中国在科技前沿领域不 断突破，航空航天、量子科技、人工智能等创新成果层出不穷，成为全球最活跃的创新高地之一。 在丰富股权投资的基础上，银行信贷可稳步探索"贷早、贷小"的有效路径。尽管初创期科技型企业的生 产经营具有不确定性，与银行信贷的债权安全确定性要求并不十分匹配，但后者仍有较大的施展空间。 当前，多家 ...

6月10日，甘肃省发布《关于促进政府投资基金高质量发展的实施意见》，其中"严控新设基金，推动优 化整合已设基金"等提法，与6月3日广东省财政厅印发的《广东省政府投资基金管理办法》中相关举措 多有类似之处。 南都·湾财社记者观察发现，自年初印发《国务院办公厅关于促进政府投资基金高质量发展的指导意 见》(国办发〔2025〕1号)(以下简称"一号文")以来，广东、甘肃、黑龙江、山西等多地已围绕"一号 文"精神出台新政，加强政府投资基金管理体系建设。相关举措多围绕新设基金、分级分类管理、出资 比例、绩效考核目标等提出，总体来看，政府投资基金正显现出存量提质趋势。 政府投资基金管理趋严 甘肃提出各级严控新设基金 6月3日，广东省财政厅印发《广东省政府投资基金管理办法》，其中提到政府投资基金要突出政府引导 和政策性定位，关于基金设立提出多项控制性条款。包括政府出资设立基金须报同级政府批准；地级以 上市、横琴粤澳深度合作区设立政府投资基金报省级财政部门备案；县级政府应控制新设政府投资基金 等。并要求各级党政机关、事业单位不得以财政拨款或自有收入新设基金等。 一周后的6月10日，甘肃省印发《关于促进政府投资基金高质量发展的实 ...

近期，家办新智点推出「家办100人」访谈栏目，通过与家办领域资深从业者深度对话，探索家办的治理、运营及资产配置的前沿，以促进从业者的成 长、行业的成熟。 本文，我们特邀专访为单一家族提供资产管理服务的资深从业者Jeremy Chan。作为AL Capital的CIO，Jeremy深耕家族财富管理领域多年，其所在的家办 已构建了涵盖私募股权、二级市场等多元化资产配置体系。 本文，Jeremy分享了如何从0到1创立家办；在家办工作的体验；如何与家族成员确立目标一致的价值观；家办是如何挑选基金和直投的等。 从0到1创立家办 AL Capital发展有近10年的历史，团队人数约30人，总部在澳大利亚，在新加坡和香港都设有办公室。 我在金融行业从业快25年了。2019年，我刚加入AL Capital时，它在中国香港的业务还没开展，甚至连法律主体、银行账号都没。他们想让我在香港开设 一个新的家办，以覆盖对中国香港和内地，以及亚洲对外所有的投资。 因中澳文化和市场情况不同，我就需要尽力"说服"远在澳大利亚的同事，教他们如何将产品和服务带到中国香港和内地。然后就是组建团队，我倾向于找 自己熟悉的人，因此现在AL Capita ...

截至今年3月，国投系基金累计投资1175个项目，助力296家企业登陆资本市场。 比亚迪、宁德时代、寒武纪……这些耳熟能详的明星企业成长路程上，都能见到国家开发投资集团有限公司（下称"国投集团"）旗下基金的身影。 2025年是国投集团成立30周年，开展基金投资16周年。日前举行的一场小范围交流会上，国投"四创"（国投创益、国投创新、国投创合、国投创业）的有关负责人 齐亮相，讲述基金投资背后的故事，介绍经验和下一步投资思路。 证券时报记者获悉，国投集团内外正在积极推广和复制"基金+直投"双轮驱动的经验。 超八成在管基金为国家级政府投资基金 国投集团成立于1995年，是中央直接管理的国有重要骨干企业，2009年设立第一只私募股权基金。目前集团旗下在管基金共50只，基金管理规模超过2700亿元，其 中国家级政府投资基金有11只，规模超过2300亿元，占比84%。超八成在管基金为国家级政府投资基金，国投集团是名副其实的基金"国家队"。 国投系基金由国投创益、国投创新、国投创合、国投创业4家企业共同构成。国投集团基金事业部副主任郭庆齐介绍，国投创新聚焦制造强国、国投创业深耕科技 创新、国投创合搭建母基金生态平台、国投创益 ...

国投集团资本运营部副主任张杨表示，目前来看，这些领域是基金投资的热门领域，而在2015年左右， 这些领域项目鲜有人感兴趣。当时国投系基金投资这些领域项目可以说是投在了"寂寞无声处"，也是服 务国家战略，差异化投资策略的体现。 截至今年3月，国家开发投资集团有限公司(下称国投集团)旗下基金累计投资1175个项目，助力296家企 业登陆资本市场。比亚迪（002594）、宁德时代（300750）、寒武纪……这些耳熟能详的明星企业成长 路程上，都能见到国投系基金的身影。2025年是国投集团成立30周年，开展基金投资16周年。日前举行 的一场小范围交流会上，国投"四创"(国投创益、国投创新、国投创合、国投创业)的有关负责人齐亮 相，讲述基金投资背后的故事，介绍经验和下一步投资思路。记者获悉，国投集团内外正在积极推广和 复制"基金+直投"双轮驱动的经验。 超八成在管基金为国家级政府投资基金 国投集团成立于1995年，是中央直接管理的国有重要骨干企业，2009年设立第一只私募股权基金。目前 集团旗下在管基金共50只，基金管理规模超过2700亿元，其中国家级政府投资基金有11只，规模超过 2300亿元，占比84%。超八成在管 ...

沉寂八年，由国有大行主导的金融资产投资公司(即"AIC")队伍终于迎来"新面孔"。5月7日，兴业银行（601166）率先获批筹建兴银金融资 产投资有限公司，注册资本100亿元。次日，招商银行、中信银行迅速跟进，宣布了董事会审议通过设立AIC的议案。三家股份制银行的接 连落子，标志着AIC领域由国有大行主导的格局正式被打破。未来，银行系AIC市场将走向何方？又将如何重塑金融服务实体经济的格 局？ 银行系AIC队伍迎扩容 股份制银行正式加入AIC阵营。5月7日，在国新办新闻发布会上，金融监管总局局长李云泽透露，"支持符合条件的全国性商业银行设立 AIC，近日将陆续批准。今天即将批复一家，推动加大对科创企业的投资力度"。 5月7日下午，金融监管总局批复显示，同意兴业银行筹建兴银金融资产投资有限公司(名称暂定)，并要求兴业银行自批复之日起6个月内完 成筹建工作。 据兴业银行披露，兴银金融资产投资有限公司注册资本100亿元，为该行全资子公司。设立兴银金融资产投资有限公司，有利于更好服务 新质生产力发展，实现对债转股业务的专业化、市场化运作，降低企业杠杆率，加大对科创企业、民营企业支持力度，进一步推动本公司 可持续、高质 ...

山东一国资投资机构的募资人员赵瑞（化名）对此也深有同感："从今年年初到现在，周边确实没什么 大动作。我们合作的一些市区级投资机构的基金，虽然还在筹备设立阶段，但推进过程十分缓慢，最终 能否成功设立还充满了不确定性。" 从数据上看，据执中ZERONE统计，2025年第一季度，全国地方国资共出资成立298只基金，同比减少 2.5%；基金总规模3384.1亿元，同比减少19.04%。 今年年初国务院办公厅印发的《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》（以下简称《指导意 见》）已落地3个月。证券时报记者多方调研了解到，近3个月来，多地政府纷纷发布相关的政府投资基 金管理办法，围绕新政指引，引导当地政府投资基金科学、规范发展。 在此背景下，地方政府投资基金的设立情况出现一定的分化态势，作为主流的基金重镇，广东、江浙沪 等地区设立政府引导基金的强劲势头依旧不减；而部分中西部地区及区县级政府引导基金的设立数量却 出现了下降。此外，设立直投基金开展直接投资的策略，也愈发受到地方政府的青睐和推崇。 政府投资母基金设立 呈现区域分化 今年以来，地方政府投资母基金设立步伐有所放缓，这是不少一线募资人士不约而同的感受。"明显感 ...

近期，各地直投基金群设立的如火如荼，如3月北京昌平成立1 5 0亿元科技产业基金群；5 0 0亿 上海市产业转型升级二期基金、5 0 0亿国资并购基金矩阵启动。 "感觉今年，各地新设的政府基金基本都是直投，大家都不设母基金了。去年这个时间点，还 是有很多百亿、千亿母基金群的动态的。"北京某VC机构IR负责人陈晨（化名）对母基金研究 中心表示。 多位IR告诉母基金研究中心，体感今年的母基金设立数量是"腰斩"。数据也基本符合了大家的 感受——据母基金研究中心数据统计，2 0 2 4年第一季度新发起母基金规模2 3 8 7亿，今年第一 季度新发起母基金规模1 4 6 2亿， 下跌3 8 . 7 5% 。 "个人观点， 国办1号文'不以招商引资为目的设立政府投资基金'影响还是比较大 。招商引资 是目前各地政府设立母基金的动力之一，政府投资基金失去招商引资功能可能会影响地方设立 政 府 引 导 基 金 的 积 极 性 ， 再 加 上 县 级 政 府 严 控 新 设 基 金 ， 预 计 未 来 中 国 母 基 金 数 量 可 能 会 减 少、规模可能会逐步下降，创投类的尤甚。我们也确实观察到， 因应国办1号文，今年以来各 ...