石油价格持续下跌之际，石油输出国组织（欧佩克）成员国正竭力保住自身市场份额，如今它们又不得 不应对一个意料之外的新变数：特朗普总统试图掌控委内瑞拉的石油供应，并推动市场向有利于美国消 费者的方向转变。 知情人士透露，长期主张提高石油产量、并将每桶50美元定为目标油价的特朗普，正计划推出一项全面 举措，以修复委内瑞拉油田并推动其石油产出投放市场。这一举措将重塑全球石油版图——美国将得以 掌控欧佩克创始成员国之一的石油产出，再加上美国自身可观的产量，其或将在本已深陷供应过剩困境 的国际市场中，扮演足以引发市场动荡的角色。 尽管分析人士认为，重振委内瑞拉破败不堪的石油工业需要巨额投资与漫长时间，但他们指出，即便短 期内石油产量出现小幅回升，再加上长期的进一步增产，都可能加剧全球石油市场的供需失衡，进而推 动油价进一步走低。 欧佩克成员国如今面临一道艰难的选择题：是否要通过削减产量来提振油价？但此举不仅可能损害本国 的财政收入与市场份额，还可能影响它们与这位行事捉摸不定的美国总统之间的关系。 凯投宏观首席气候与大宗商品经济学家David Oxley表示："各方都有责任维护自身利益，但同时又不能 去'激怒猛兽'。这种内 ...

报告还显示，"海上油库"储量不断增加。继9月海上油轮原油储量激增8000万桶后，10月初步数据显示 海上油轮原油储量再度累积9200万桶。目前有近2亿桶原油滞留海上，其中受制裁原油约占32%。相比 之下，除中国原油库存及美国液化石油气外，其他主要石油消费国的陆上库存仍处于低位，经济合作与 发展组织（经合组织）库存小幅增加500万桶，非经合组织库存则下降700万桶。柴油、航空煤油等产品 市场供应紧张，且短期内缓解空间有限。 虽然今年以来石油化工原料需求表现不及预期，但仍是全球石油需求增长的主要支柱。11月初，一系列 计划外停产、设备例行维护及俄罗斯石油下游产能持续受挫等因素，将欧洲和亚洲的炼油利润率推至两 年高位。10月全球炼油加工量环比骤降290万桶／日，至8150万桶／日，但预计年底前将回升。预计 2025年全球炼油加工量将增长71万桶／日至8360万桶／日；2026年再增51万桶／日，达到8410万桶／ 日。 由于中国实际石油交付量强劲回升，报告将2025年三季度全球石油需求增长预期上调17万桶／日，至同 比增加92万桶／日。因贸易紧张局势缓解推动宏观经济形势整体改善，预计2025年全球石油需求将实现 7 ...

Core Insights - The global oil market is experiencing a shift as supply increases while demand growth falls below historical averages [1][2] - Recent U.S. tariffs and government shutdowns, along with new sanctions on Russia, contribute to market uncertainties [1] - Brent crude oil prices have declined for four consecutive months, averaging $64.64 per barrel in October [1] Supply Dynamics - Global oil supply decreased by 440,000 barrels per day in October to 108.2 million barrels per day, influenced by OPEC+ production cuts [2] - Despite the recent decline, global oil production has increased by 6.2 million barrels per day since January [2] - Projections indicate a supply increase of 3.1 million barrels per day by 2025, reaching an average of 106.3 million barrels per day [2] Russian Oil Industry Impact - New sanctions on major Russian oil producers, which account for 50% of Russia's crude production and exports, are expected to intensify pressure on the industry [3] - Current sanctions have not yet significantly hindered Russian oil exports, but international buyers are reassessing risks [3] - Approximately 200 million barrels of oil are currently stranded at sea, with 32% of this being sanctioned oil [3] Refining and Demand Outlook - Despite lower-than-expected demand for petrochemical feedstocks, refining margins in Europe and Asia have surged to a two-year high due to various production disruptions [4] - Global refining throughput dropped by 2.9 million barrels per day in October but is expected to recover by year-end [4] - The forecast for global oil demand growth in 2025 has been revised upward by 170,000 barrels per day, driven by strong deliveries from China [4]

新华财经巴黎8月14日电（记者李文昕）国际能源署13日发布最新石油市场报告，进一步上调今明两年 全球石油供应增幅，同时下调全球石油需求增幅，显示市场不平衡风险持续加剧。市场分析认为，地缘 政治局势、美国贸易政策等市场影响因素仍处于快速变化之中，油价前景仍不甚明朗，但下行压力加 大。 石油供需进一步失衡 国际能源署表示，油价仍受到许多变量影响，对俄罗斯和伊朗的新制裁可能影响石油贸易，此外，全球 经济增长放缓也势必抑制石油需求。数据显示，7月，油市波动性降至接近历史最低水平，布伦特原油 期货价格徘徊在每桶70美元左右。随后，8月初达成的增产协议以及市场预期今年晚些时候会出现不可 持续的库存累积，导致布伦特原油期货价格一度跌至每桶67美元左右。8月13日，国际能源署发布石油 市场报告后，10月交货的布伦特原油期货价格出现短暂下跌，报每桶65.93美元。 自2023年11月以来，欧佩克通过多次减产来压缩供应，以应对油价下滑，在判断市场基本面稳健的情况 下，自今年4月以来，开始逐步增加石油产量。8月初，欧佩克和非欧佩克产油国中的8个主要产油国宣 布在9月日均增产54.7万桶，延续增产周期。尽管受夏季需求旺季及高企的地缘 ...