记者 欧阳晓红 2025年收官，市场被一个词牵着走："破7"。2025年底美元/人民币在7附近运行，盘中多次下破7，视觉冲击较强。12月30日，人民币对美元中间价报 7.0348；在岸即期收盘报6.9901。 这一年，人民币对美元汇率累计升值逾4%，但对一篮子货币的有效汇率未必走强。与此同时，美元指数全年跌幅在约9%—10%区间。 中央经济工作会议评价2025是"很不平凡的一年"。宏观数据上，国家统计局披露：一季度、二季度、三季度GDP同比增速分别为 5.4%、5.2%、4.8%，呈 现"前高后低"的节奏。人民币汇率则从下半年开始趋强，阶段性与风险资产修复形成共振：自11月起抬升，一路上行至6.99附近，在岸、离岸人民币先 后"破7"。 资产端的"反直觉"也在同一时期集中出现：从金十数据看，贵金属、部分工业金属及港股等在年度维度居前；其中白银、黄金等表现尤为抢眼。与此同时， 油价端相对疲软，显示市场对需求—供给的再定价仍在拉扯。 在相同口径下，12月29日日度波动更"锯齿"：现货白银-8.78%、现货黄金-4.43%分列跌幅前二位，而铁矿石主力、WTI、布伦特却在当日涨幅榜居前。 而随后一个交易日，硬资产中部 ...

衍生品市场的表现同样印证了短期回调的风险。Mhmarkets迈汇认为，Comex白银市场中约13%的未平 仓合约可能在未来两周内被抛售，这种大规模的持仓调整极易引发价格的踩踏式下跌。这种由技术面驱 动的调整往往具有突发性和剧烈性，可能会让盲目追高的投资者在短期内蒙受损失。 然而，长期的资产属性依然为贵金属提供了底层支撑。Mhmarkets迈汇认为，白银和黄金在新的一年里 依然是全球经济中不可替代的基石资产。虽然指数再平衡带来的窗口期波动不可避免，但如果这种回调 仅仅是由技术性资金流向驱动，而非基本面出现恶化，那么对于战略投资者而言，价格的回撤反而可能 创造出一个优化持仓成本的良机。 1月8日，白银价格近期在冲破80美元大关后遭遇阻力，难以企稳。尽管该品种在宏观维度的看涨逻辑依 然坚固，但Mhmarkets迈汇认为，短期内市场正面临显著的波动风险。随着国际金融机构相继发布预 警，投资者需高度警惕年度指数权重调整对贵金属价格产生的脉冲式冲击。 回顾2025年的行情，黄金与白银的爆发力令人瞩目。Mhmarkets迈汇表示，白银去年录得近150%的惊人 涨幅，黄金也上涨了64%，这种表现是自1979年以来从未见过的盛 ...

1月8日，步入2026年1月，全球金融市场呈现出极为活跃的交易态势。Radex Markets 瑞德克斯观察到， 贵金属板块在新年伊始便展现出强劲的"多头势能"，周一开盘留下的巨大向上跳空缺口不仅未被回补， 反而成为了价格进一步攀升的踏板。目前，现货黄金已第二次向 4500 美元/盎司的关键心理关口发起强 力冲击，地缘局势的突发波动促使避险资金如潮水般涌入大宗商品市场。 在这种避险情绪的带动下，白银的表现甚至盖过了黄金的光芒。Radex Markets 瑞德克斯表示，白银自 本周初以来的累计涨幅已超过 10%，昨日收盘更是稳稳站上 80 美元/盎司的重要关口。与此同时，工业 金属也并未缺席这场盛宴，铂金与钯金正以极高的相关性跟随白银上行。而在全球基建预期与工业复苏 的逻辑支撑下，铜期货价格也于昨日触及 6 美元/磅的历史巅峰。 针对能源市场的疲软表现，原油价格与金属价格的走势背离反映了市场对供需基本面的不同定价。尽管 外界扰动不断，但布伦特原油（BRENT）已回落至 60 美元/桶附近。随着美国宣布将从委内瑞拉接收 多达 5000 万桶的原油交付，这种"超预期供应"无疑给市场蒙上了阴影。Radex Marke ...

来源：上海有色网 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属集体下挫，且跌幅均在1%以上。沪镍以高达6.14%的跌幅领跌，沪铜、沪 铝以及沪铅一同跌超2%，沪铜跌2.76%，沪铝跌2.89%，沪铅跌2.01%。沪锌跌1.36%，沪锡跌1.83%。 氧化铝主连跌1.58%，铸造铝主连跌2.19%。 贵金属方面，截至15:02分，COMEX黄金跌0.48%，COMEX白银跌2.27%。国内方面，沪金跌0.73%， 沪银跌5.9%。 此外，铂主连跌6.72%，钯主连跌3.57%。 截至今日15:02分行情 | 初始 代码 | | 名称 | * @ | 最新 | 苏尼号% | 涨跌 | 总量 | THUSE | 买入价 | 英出价 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 3 | ecm | 欧线集运 时 | 4 | 1706.0 | -8.98 | -168.3 | 2.72万 | 12 | 1705.7 | 1706.0 | | 8 | CLOOY | | | 56.25 | | | 1.36万 | | 56.25 ...

格隆汇1月8日｜分析师Divyang Shah表示，大宗商品领域将于周四启动与指数平衡相关的资金调整。两 大广泛使用的基准指数（彭博大宗商品指数BCOM和高盛商品指数GSCI）将调整权重，这反过来将迫 使跟踪这些指数的基金相应调整其持仓。目前市场预估共识如下：①黄金和白银的指数权重将被调降， 可能引发的调仓相关抛售总额超过110亿美元，部分预估甚至高达140亿美元。相对于未平仓合约而言， 黄金的调整规模与往年基本一致，但白银的调整规模预计将占其全部合约未平仓总量的约10%。②原油 （布伦特和WTI原油）的指数权重将被上调，可能引发总计约50-60亿美元的调仓买盘。这一规模据悉 略高于往年。③软商品中，糖和可可的表现突出，预计买盘规模将分别占其未平仓合约的约5-6% 和 23- 25%。尽管指数再平衡于周四启动，但整个调整过程将在1月的第5至第9个交易日之间完成，持续5个交 易日，具体来看将于美东时间1月14日（下周三）结束。 ...

软商品板块的权重升幅最大，从7.61%上升至9.17%，反映出可可被重新纳入BCOM指数。 根据彭博公布的2026年目标权重表，相较2025年，主要有以下变化：贵金属板块权重微升至18.84%， 黄金从14.29%升至14.90%，白银则从4.49%调降至3.94%；工业金属板块微升至15.76%，主要受铜权重 上升（从5.37%升至6.36%）推动。 能源板块权重略有下降，至29.44%，其中天然气（从7.78%降至7.20%）和WTI原油（从6.97%降至 6.64%）的权重下降，布伦特原油的权重上升至8.36%，为历史最高目标权重，也是能源板块中的最大 权重。这是自布油纳入BCOM以来，与WTI原油最大的权重差，而WTI原油的权重为历史最低。 来源：金十数据 1月8日，从今日盘后开始，彭博大宗商品指数(BCOM)将进行为期一周的年度再平衡调整（2026年1月9 日至15日）。 ...

格隆汇1月8日｜根据彭博公布的2026年彭博大宗商品指数（BCOM）目标权重表，2026年布伦特原油的 目标权重将从2025年的8.03%调整至8.36%，WTI原油将从6.97%调整至6.64%，天然气将从7.78%调整至 7.2%。根据德银分析，按未平仓合约规模计算，再平衡需求最大的商品依次为WTI原油、天然气和低硫 柴油。这意味着追踪BCOM指数的基金将大幅增加对这些能源商品的配置。具体来看，WTI原油预计将 获得24亿美元的买盘支持，布油也将获得36亿美元的资金流入。需要注意的是，尽管原油面临买入压 力，但指数再平衡带来的短期资金流入并不必然转化为长期价格上涨动力，仍需关注基本面因素的变 化。 ...

2026年1月8日，星期四 2026年第二轮油价调整周期进入第2个统计日，距离1月20日24时的调价窗口还有12天。当前周期统计工作已完成 20%，受1月7日国际油价再次大跌的影响，周期内油价预计跌幅进一步扩大，目前已处于明确的下调状态。 今日油价（2026年1月8日） 92号，95号，98号汽油，0号柴油最新油价列表如下！ | | 92汽油 | 95汽油 | 98汽油 | 0柴油 | | 92汽油 | 95汽油 | 98汽油 | 0柴油 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 北京 | 6.7 | 7.14 | 8.64 | 6.37 | 天津 | 6.69 | 7.07 | 8.57 | 6.33 | | 圆 | 6.67 | 7.1 | 9.1 | 6.31 | 重庆 | 6.78 | 7.16 | 8.65 | 6.41 | | 广东 | 6.73 | 7.29 | 9.29 | 6.34 | 浙江 | 6.68 | 7.11 | 9.11 | 6.32 | | 江苏 | 6.68 | 7.11 | 9.16 ...

近期委内瑞拉和伊朗两个石油输出国组织（欧佩克）成员政局动荡，然而国际油价不涨反跌。对此，分 析人士表示，当前全球能源结构已发生重大变革，石油市场正告别地缘溢价主导的旧时代，进入以供需 基本面定价为主的新阶段。在当前原油供应过剩的背景下，2026年国际油价将延续低迷走势。 上周以来地缘局势动荡不断，先是伊朗经历三年来最大规模的国内抗议，美国总统唐纳德·特朗普威胁 干涉，再是周末美国突袭委内瑞拉，并宣称将接管该国石油产业。然而，国际油价总体表现波澜不惊。 过去，地缘政治动荡是油价上涨的一个重要催化剂。比如，1979年伊朗伊斯兰革命、2002年委内瑞拉针 对时任总统乌戈·查韦斯的未遂政变分别导致油价在数月内飙升近150%、40%。 但是，近年来地缘冲突对油价的影响已大幅消退。2019年9月，沙特阿拉伯国家石油公司（阿美石油公 司）布盖格炼油厂和胡赖斯油田遭无人机袭击，导致沙特原油日产量骤减570万桶，约占当时全球日供 应量的6%，但油价也只在冲高两日后就下跌。2025年，全球地缘局势动荡不已，俄乌冲突持续升级， 中东伊以矛盾进入战争边缘，即便如此，国际油价全年阴跌不止，WTI原油期货累计跌近20%，布伦特 原油期货 ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 文章来源：金十数据 新年伊始，指数再平衡的资金流动如期而至。当前市场瞩目的焦点是彭博商品指数（BCOM）的调整， 而今年的资金流动规模尤为庞大。 加拿大丰业银行（Scotiabank）最新发布报告，详细拆解了此次资金流动的构成。此次指数再平衡将于 周四收盘后正式启动，持续至1月14日，每日将执行约20%的买卖操作。 与往常一样，这遵循"卖出赢家、买入输家"的原则。这并非巧合，投资者在其他市场也看到了类似现 象。由于去年贵金属价格飙升而原油表现挣扎，该指数必须调整以重新达到目标权重。这意味着需要卖 出上涨的品种，并买入下跌的品种。 | Exhibit 1 - Bloomberg Commodity Index - Largest Net Liquidity Needs from January Annual Rebalance | | --- | | | | | Index Weight | Flows" | | | Trade Size as a % of | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | -- ...