通信 周跟踪（20250506-20250509） 领先大市-A(维持) 通信行业近一年市场表现 AI 物联网蓝海启程-AI 物联网行业深度 报告 2025.5.6 分析师： 高宇洋 执业登记编码：S0760523050002 邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 张天 执业登记编码：S0760523120001 望不变，再论 AI 算力的需求逻辑-周跟 踪（20250428-20250504） 2025.5.9 邮箱：zhangtian@sxzq.com 孙悦文 邮箱：sunyuewen@sxzq.com ——北美光通信财报继续验证景气度，印巴冲突凸显军工通信体系化能力重要 2025 年 5 月 15 日 行业研究/行业周报 投资要点 行业动向： 1）北美 Coherent、Lumentum、AAOI、Fabrinet、Macom 等光通信企业财 报陆续发布，光模块上下游产品增长明显，叠加上周北美 CSP 资本开支积极指 引，我们认为光通信板块二季度具有较强补涨确定性。 资料来源：最闻 相关报告： 【山证通信】北美 CSP 资本开支展 1.1 Coherent 2025 财年第三季度营收 15 亿美元 ...