华泰期货研究 2025 年期货市场展望 2025 年上半年纯碱价格重心下移，纯碱供需持续宽松，使得各环节库存均大幅增加。展望 2025 年下半年，纯碱产能仍然面临过剩局面， 纯碱总库存将继续呈现高位上行态势，除非部分高成本产能出清，否则纯碱价格将持续下探成本..... 纯碱供需宽松，价格继续承压 邝志鹏 从业资格号：F3056360 投资咨询号：Z0016171 刘国梁 从业资格号： F03108558 投资咨询号：Z0021505 钢铁煤炭与建材研究 Research on Ferrous and Construction Commodities 本期分析研究员 华泰期货研究院钢铁煤炭与建材研究 2025 年 07 月 06 日 王海涛 从业资格号：F3057899 投资咨询号：Z0016256 余彩云 从业资格号： F03096767 投资咨询号：Z0020310 期货研究报告 | 纯碱半年报 2025-07-06 纯碱供需宽松，价格继续承压 研究院 黑色建材组 研究员 王海涛 邮箱：wanghaitao@htfc.com 从业资格号：F3057899 投资咨询号：Z0016256 邝志鹏 邮箱：kuan ...

| 规格 | 市场 | 6月6日 | 6月9日 | 日涨跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 轻质纯碱 | 华北市场 | 1290-1420 | 1290-1420 | 0/0 | | | 华东市场 | 1280-1550 | 1260-1520 | -20/-30 | | | 华中市场 | 1230-1360 | 1210-1360 | -20/0 | | | 西北市场 | 1040-1160 | -1040-1160 | 0/0 | | | 西南市场 | 1270-1360 | 1270-1360 | 0/0 | | | 华南市场 | 1490-1600 | 1490-1540 | 0/-60 | | | 东北市场 | 1350-1440 | 1350-1440 | 0/0 | | 重质纯碱 | 华北市场 | 1350-1470 | 1350-1470 | 0/0 | | | 华东市场 | 1370-1440 | 1340-1420 | -30/-20 | | | 华中市场 | 1300-1420- | 1290-1370 | -10/-50 | | | 西北市场 | ...

国泰君安期货研究所·张驰 投资咨询从业资格号：Z0011243 日期：2025年6月8日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint Special report on Guotai Junan Futures 纯碱：供应、 库存 05 纯碱：价格、 利润 06 国泰君安期货·能源化工 玻璃纯碱周度报告 01 玻璃：供应 端情况介绍 02 玻璃：价格 与利润 03 玻璃：库存 及下游开工 光伏玻璃： 价格与利润、 04 CONTENTS 产能与库存 第三、轻重碱价差偏低、今年出口较好、库存集中度较高等因素目前只能认为是潜在支撑。需要有玻璃好转带动纯碱好转 因素支撑，潜在利多因素才能发酵。 玻璃观点：短线反弹 中期震荡市 第一，短期估值偏低因素导致价格在低位不稳定，价格和持仓都大幅变化，反应的是市场参与方的一种心态： 未来或下降空间有限。在现货端近期成交也有好转，当然未来梅雨季节可能会有短暂影响。就中期而言需要 注意6月地产偿债高峰因素、湖北仓单定价对盘面压制因素，暂不宜对玻璃过度高看，但低位下跌空间也有限， 长期看需要注意09 ...

库存预期高位，震荡偏弱 摘 要： 供需关系：当前纯碱开工高位较稳，利润一般，本周预期开工 小幅上升。纯碱下游需求预计稳中偏弱，下游浮法玻璃有产线存放水 预期，暂无点火及出玻璃的情况下，周度产量预计下降，光伏玻璃供 给仍保持稳定，暂无企业计划新投窑炉，光伏玻璃企业销量承压，库 存持续上行。纯碱供需预期宽松背景下，纯碱企业库存高位难持续去 库。预计纯碱价格近期震荡偏弱，09 合约上方压力 1235 一线，建议 短线高抛低吸，注意止损。 宁证期货投资咨询中心 期货交易咨询业务资格： 宁证期货投资咨询中心 期货交易咨询业务资格： 证监许可【2011】1775 号 作者姓名：蒯三可 作者姓名：蒯三可 期货从业资格号：F3040522 期货从业资格号：F03040522 期货交易咨询从业证号：Z0015369 邮箱：kuaisanke@nzfco.com 风险提示：纯碱新产能投放加快 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 证监许可【2011】1775 号 期货投资咨询从业证号：Z0015369 邮箱：kuaisanke@nzfco.com 电话：025-52865121 | 第1章 | 行情回顾 | 4 | | --- ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 纯碱 |专题报告 专业研究·创造价值 姓名：闾振兴 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F03104274 投资咨询证号：Z0018163 从历史数据来看，供应是纯碱行情的最大驱动，反应到对应指标上体 现为价格结构的转变幅度大，速度快。需求驱动对行情的影响相对缓和， 对价格结构的影响有限。不同背景和行情下，纯碱价格结构对行情均有较 好的指引性和佐证。 在中短周期中，资金对于价格波动而言，几乎是必要条件，但是在长 周期中不必然。在纯碱这个品种上，大多场景中，资金的敏感性非常好， 所以持仓也是一个重要的指标。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明 本人具有中国期货业协会授予 的期货从业资格证书，期货投资咨询 资格证书，本人承诺以勤勉的职业态 度，独立、客观地出具本报告。本报 告清晰准确地反映了本人的研究观 点。本人不会因本报告中的具体推荐 意见或观点而直接或间接接收到任 何形式的报酬。 电话：0571-87633890 邮箱：lvzhenxing@bcqhgs.com 报告日期:2025 年 5 月 22 日 纯碱价格、结构与资金的关系研究 核心观点 价格结 ...

《江苏井神化工纯碱装置减量检修：行业动态全景分析》 在当前全球经济形势复杂多变的背景下，江苏井神化工的纯碱装置于4月29日宣布进入减量检修阶段，这一消息引发了业内广泛关注。预计此次检修将持续 约半个月，这对整个纯碱行业的供需格局将产生深远影响。 纯碱，作为化工行业的重要基础原料，广泛应用于玻璃制造、化肥生产、洗涤剂等多个领域。随着经济的复苏与消费需求的回暖，纯碱的市场需求呈现出逐 步上升的趋势。然而，随着原材料成本的上升和环保政策的趋严，许多企业不得不对生产计划进行调整。 江苏井神化工此次减量检修的决定，显然是出于对市场形势的深刻分析。根据相关数据，当前纯碱的市场价格波动频繁，特别是在需求上升而供应相对紧张 的情况下，企业为了保证设备的安全与运行效率，选择进行阶段性检修。此次检修期间，井神化工暂不报价，这意味着市场将面临一定的供给缺口。 与此同时，其他地区的纯碱装置也在进行不同程度的调整。山东海化的300万吨/年纯碱装置也在降负运行，尚未公布新价格，当前的成交情况仍在商谈中。 山东海天生物化工的150万吨/年装置则维持在70%的负荷运行状态，显示出市场对纯碱的需求仍然存在，但供应却因检修和减量而受限。青海五彩 ...

| 玻璃纯碱早报 | | | | | | | | 研究中心能化团队 | | | 2025/5/7 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 玻 璃 | | | | | | | | | | | | | 2025/4/29 2025/4/30 2025/5/6 周度变化 日度变化 | | | | | | | 2025/4/29 | 2025/4/30 | 2025/5/6 | | 周度变化 日度变化 | | 沙河安全 5mm大 板 | 1220.0 | 1220.0 | 1198.0 | -22.0 | -22.0 | FG09合约 | 1108.0 | 1082.0 | 1071.0 | -37.0 | -11.0 | | 沙河长城 5mm大板 | 1207.0 | 1207.0 | 1194.0 | -13.0 | -13.0 | FG05合约 | 1074.0 | 1031.0 | 1038.0 | -36.0 | 7.0 | | 沙河5mm大 板低价 | 1173.0 | 1173.0 | 1 ...