近年来，安徽凭借其独特的地理位置、丰富的资源禀赋以及强大的政策支持，逐渐成为中国产业发展 的新高地。 不仅在传统产业上实现了转型升级，安徽更在新兴产业和未来产业上展现了强大的竞争力 ： 从新能 源汽车到人工智能，从机器人产业到光伏储能，安徽的产业集群正在成为推动区域经济高质量发展的 核心力量。 可以说， 安徽的崛起，不仅是经济的增长，更是创新的胜利。 从传统农业大省到新兴制造强省，那么，安徽不同地区之间的 优势产业 有何差异？ 合肥：创新驱动的产业高地 合肥，作为安徽的省会，在产业发展方面展现出了强大的创新引领力。近年来，其在多个战略性新兴 产业领域取得了突破性进展，成为全国瞩目的产业发展明星城市。 在集成电路领域，合肥已成为国家 "十四五"集成电路重点发展地区之一。 目前，合肥集聚了上下游企业 500 多家，初步构建了以自身为核心、沿江各市协同发展的"一核一 带"产业发展格局。数据显示， 2024 年 1 月至 10 月，全省生产芯片接近 80 亿块，同比增幅在 50% 以上。合肥在集成电路设计、制造、封装测试等环节均有布局，长鑫存储的崛起更是打破了国 外在存储芯片领域的长期垄断，其自主研发的 DRAM 芯 ...

光伏玻璃价格一路下行，2.0mm和3.2mm玻璃较其32元/㎡和40元/㎡的高点已经腰斩。 展望后市，在企业亏损压力下，光伏玻璃大幅跌价概率较低，但目前光伏玻璃库存偏大，据 不完全调研了解，当下玻璃行业库存在3-4周左右。若后续需求仍持续萎靡，光伏玻璃价格难 以起色，预计以低位震荡为主。若后续需求好转，叠加光伏玻璃企业减产目标达成后，行业 供需改善，在硅料等环节价格上行，光伏玻璃价格有望随之上涨。 上半年，在 "430"和"531"两大政策影响下，光伏行业出现抢装潮，光伏玻璃行业需求 回转，玻璃行业持续去库，价格也出现明显抬升，年初堵窑冷修的光伏玻璃产线陆续恢复生 产，以及部分新增玻璃产线投产，市场供应宽松。 6月开始，抢装潮结束，市场降温、组件排产下降，导致下游对光伏玻璃需求减弱，光伏 玻璃行业呈现累库降价态势。虽然月底光伏玻璃龙头企业开始带头减产，部分中小企业也开 始进行减产或冷修的计划，但由于企业诉求各异，光伏玻璃整体减产幅度偏小，未到达30% 的减产目标。同时，光伏玻璃库存偏大，导致光伏玻璃价格继续下跌。截止目前，2.0mm主 流报价为10-11元/平方米，3.2mm主流报价为17-19元/平方米，现 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 纯碱早报 2025-7-11 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 影响因素总结 利多： 1、下游玻璃盘面回升，提振纯碱市场情绪。 每日观点 纯碱： 1、基本面：碱厂检修零星启动，供给仍处高位；下游浮法和光伏玻璃日熔量平稳，终端需求一 般，纯碱厂库下滑但仍处于历史高位；偏空 2、基差：河北沙河重质纯碱现货价1194元/吨，SA2509收盘价为1231元/吨，基差为-37元，期货 升水现货；偏空 3、库存：全国纯碱厂内库存186.34万吨，较前一周增加2.98%，库存在5年均值上方运行；偏空 4、盘面：价格在20日线上方运行，20日线向上；偏多 5、主力持仓：主力持仓净空，空减；偏空 6、预期：纯碱基本面供强需弱，短期预计低位震荡运行为主。 利空： 主要逻辑和风险点 1、主要逻辑：纯碱 ...

光伏玻璃反内卷：现状与展望 20250709 摘要 光伏玻璃行业面临产能过剩，当前在产产能较去年高点下降约 20%，但 仍高于年初低点 10%，库存天数接近历史高位 33 天，全行业普遍亏损。 行业龙头已带头减产，预计整体减产 30%，旨在应对下半年国内外装机 需求下降。潜在增量如新点火产线和冷修复产可能抑制价格反弹。 工信部正推动政策调控，通过产能置换办法和听证会限制新增产能，鼓 励光伏玻璃项目通过置换方式建设，以控制新增产能。 实现供需再平衡需关注需求端（下半年装机量）和供给端（减产 30%及 潜在增量）。需详细测算潜在增量与减量，结合库存情况，缓解价格压 力。 产能置换政策增加未完成听证会产能的复产难度，通过购买落后产能指 标实现新增产能，虽推动规范生产，但也可能增加供给端压力。 行业自律措施包括呼吁不低于成本价招投标和龙头企业带头减产。当前 市场价格低于成本，预计减产幅度可能达到 30%。 减产方式包括冷修停产（5-8 年周期）和封堵窑炉口（降低产能利用 率）。目前合计减少约 10%总量，潜在减量规模可能在 20%-30%左右。 Q&A 光伏玻璃行业目前的价格和产能情况如何？ 实现供需再平衡需要考虑需 ...

广期所称，经研究决定，自2025年7月14日结算时起，多晶硅期货合约涨跌停板幅度调整为9%，投机交 易保证金标准调整为11%，套期保值交易保证金标准调整为10%。 有业内人士表示，交易所适时发布"提保扩板"政策，一方面可让火热的多晶硅市场适当降温，另一方面 也有助于防控市场风险。 7月3日工信部召开光伏行业制造业企业座谈会，坚决落实中央财经委第六次会议关于纵深推进全国统一 大市场建设的决策部署。 光伏玻璃行业积极响应"反内卷"政策导向。 6月29日国内十大光伏玻璃厂决定7月开始集体减产，减产规模预计将达到30%。 大全能源投资者关系活动记录表显示，行业硅料库存约40万吨。结合产业历史规律及当前供需格局，行 业硅料库存规模满足2个月的下游需求水平。 随着多晶硅期货行情不断升温以及波动明显加大，7月10日晚间，广期所紧急发布"提保扩板"政策。 智通财经APP获悉，据 SMM，为避免光伏玻璃企业之间竞争加剧使得市场恶性循环，多数玻璃企业计 划 7 月开始减产改善供应端，行业倡议减产规模达到 30%。 广发证券研究预计在现阶段短期更多依靠市场化手段实现供给收缩，老旧产能在上一轮下行周期中基本 出清。 光伏产业链相关港 ...

每经记者｜杨建 每经编辑｜彭水萍 ｜2025年7月11日 星期五｜ NO.1 商务部：已部署开展打击战略矿产走私出口专项行动 7月10日，商务部例行新闻发布会上，商务部新闻发言人何咏前表示，锑和镓等战略矿产具有明显的军 民两用属性，对其实施出口管制，符合国际通行做法。为坚决防止非法外流，今年5月，中国国家出口 管制工作协调机制办公室，已部署开展打击战略矿产走私出口专项行动，相关信息可在商务部网站查 询。同时，中国作为负责任大国，也充分考虑各国对上述战略矿产合理民用需求，依法依规对相关出口 许可申请进行审查，并批准合规申请。 NO.6 2025年退休人员养老金上调2% 7月10日，人力资源社会保障部、财政部日前印发《关于2025年调整退休人员基本养老金的通知》。 《通知》明确，从2025年1月1日起，为2024年底前已按规定办理退休手续并按月领取基本养老金的退休 人员提高基本养老金水平，总体调整水平为2024年退休人员月人均基本养老金的2%。此次调整是综合 考虑物价变动和职工工资增长等各方面因素，合理确定养老金调整比例。 NO.2 美国研究人员训练机器人自主完成胆囊切除手术 据新华社报道，美国约翰斯·霍普金斯大 ...

市场概况： 三大指数小幅上涨，沪指重回3500点上方，沪指涨0.48%，深成指涨0.47%，创业板指涨0.22%。沪深两 市全天成交额1.49万亿，较上个交易日缩量110亿。 正文 煤炭ETF（515220）今日收涨1.77%，日K线角度录得三根阳线，近4个交易日大额资金连续流入。 总的来说，2025年下半年随着季节性需求提升，产量增长放缓及进口煤持续负增长，预计煤价有望筑底 回升，对行业的悲观预期或将扭转。伴随"反内卷"事件共同驱动下，煤价反弹支撑力较强。感兴趣的小 伙伴可以关注全市场唯一品种的煤炭ETF（515220），把握煤炭行业在政策引导下需求旺季的景气度阶 上行的投资机遇。 今日光伏50ETF上午快速上涨后全天震荡，收涨1.94%。 来源：Wind 7月1日召开的中央财经委员会第六次会议，聚焦全国统一大市场建设推进工作，明确提出"五统一、一 开放"的纵深建设基本要求。会议直指"内卷式"竞争治理，强调要加快建立健全基础制度规则，破除地 方保护和市场分割，打通市场准入退出、要素配置等方面制约经济循环的卡点堵点，对"内卷式"竞争开 展综合整治。 7月5日，中国天气网报道"今年以来最强高温过程持续影响，多地 ...

6月最后一周以来，光伏指数节节攀升，光伏ETF（515790.OF）涨逾14%，有20只光伏股涨幅超过 20%。 光伏减产预期炒作仍在延续。7月10日，光伏玻璃、逆变器上涨，硅片、BC电池以及硅料子板块跟涨。 截至收盘，光伏指数收涨1.2%，6月最后一周以来累计反弹13.75%，拓日新能（002218.SZ）、协鑫集 成（002506.SZ）、弘元绿能（603185.SH）等个股涨停。 消息面上，硅料价格本周环比增长逾6%，涨价有向下传导的趋势。同时，市场传闻多家硅片企业上调 了硅片报价，不同尺寸的硅片价格涨幅在8%—11.7%。但由于抢装潮后国内光伏市场终端需求萎缩，下 游环节对此次硅片提价接受程度还有待观察。 从光伏板块已经发布的业绩预告来看，业绩出现分化。硅片跌价导致TCL中环（002129.SZ）二季度净 利润亏损加剧，爱旭股份（600732.SH）的ABC组件海外销售带动公司二季度归母净利润扭亏。"反内 卷"信号已经明确，伴随更多中报业绩预告出炉，市场关注的重点或聚焦于减产执行与尾部低效产能出 清的力度。 上游涨价传递，资金博弈反转 近阶段，政策密集释放反内卷信号直指产业痛点：产能过剩供需错配，产品 ...

Group 1 - The photovoltaic industry chain is experiencing price increases, with polysilicon manufacturers raising prices to a range of 45,000 to 50,000 yuan per ton, although actual transactions at this level have not yet been observed [1] - There is a strong determination among polysilicon manufacturers to maintain prices, and some downstream companies may accept slight price increases to avoid future risks of further price hikes [1] - The macro-level supply-side clearing guidance is expected to provide a framework for the industry's "anti-involution," but actual implementation may take time [1] Group 2 - Zhongyuan Securities suggests focusing on "capacity clearing" and "new technology iteration" as two main lines for investment [2] - In terms of capacity clearing, attention should be paid to leading companies in the polysilicon and photovoltaic glass sectors, particularly those with significant losses and clear capacity clearing expectations [2] - New technology advancements, particularly in BC cells and perovskite cell commercial applications, are also highlighted as areas of interest [2]

整体来看，浮法玻璃趋势性下跌行情告一段落，近期成本支撑叠加宏观氛围好转给予盘面一定支撑，但 持续性上涨仍缺乏有力驱动。目前浮法玻璃供需两端大方向上难有根本性扭转，但可以期待政策提振以 及中下游投机性补库导致的盘面波段上涨行情。 （文章来源：期货日报） 6月份，玻璃期货结束了上半年趋势性走弱的行情，进入低位震荡整理阶段。一方面，成本端得到一定 支撑，受地缘政治影响，原油大涨带动能源系产品止跌走强，叠加煤炭"安全生产月"增强浮法玻璃冷修 预期。另一方面，进入淡季后，浮法玻璃需求并没有出现大幅走弱，在前期表现出"淡季不淡"的特征， 玻璃厂挺价意愿较强。7月1日，中央财经委员会第六次会议释放了治理无序竞争、推动落后产能有序退 出、引导干部树立和践行正确政绩观的信号，商品市场迎来普涨，低估值的玻璃也出现了较强的反弹。 从利润来看，据生产成本计算模型，截至上周，以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润为-188.68元／ 吨，以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润为85.98元／吨，以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润为-84.76 元／吨。整体来看，浮法玻璃价格已经处于低估值区间，在成本不再下移的情况下，价格下行空间已然 有限。且光伏玻 ...