每日经济新闻 华鑫证券指出，2025年是中国创新药出海具有标志性意义的一年，全年交易总金额达1356.55亿美元， 首付款70亿美元，交易数量157起，均创历史新高。创新药出海不仅为企业提供研发资金，也重塑了行 业估值体系，2025年创新药指数涨幅35.31%，跑赢沪深300指数17.65%。小核酸药物领域取得突破，葛 兰素史克治疗慢性乙肝的Bepirovirsen完成III期研究，国内企业如悦康医药、瑞博生物在肝靶向药物研 发进展显著。口服自免药物方面，武田的TYK2抑制剂zasocitinib在银屑病III期研究中表现优异，国内企 业益方生物、诺诚健华等也推进相关临床。脑机接口技术进入产业化阶段，Neuralink计划2026年量产设 备，国内政策支持加速医疗应用落地。此外，ZAP-X放疗设备为脑肿瘤治疗带来新突破，国内市场需求 潜力达百亿规模。AI医疗商业化路径逐步清晰，病理收费改革明确人工智能辅助诊断定价机制，C端应 用加速发展。 风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参 考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整 ...