证券研究报告·行业跟踪周报·非银金融 非银金融行业跟踪周报 寿险保费持续高增；关注虚拟资产牌照主题 机会 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 2025 年 06 月 29 日 证券分析师 孙婷 执业证书：S0600524120001 sunt@dwzq.com.cn 研究助理 罗宇康 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ 非银行金融子行业近期表现：最近 5 个交易日（2025 年 06 月 23 日-2025 年 06 月 27 日）非银金融板块各子行业均跑赢沪深 300 指数。多元金融 行业上涨 9.96%，证券行业上涨 7.56%，保险行业上涨 3.89%，非银金 融整体上涨 6.39%，沪深 300 指数上涨 1.95%。 ◼ 证券：交易量同比大幅提升；券商虚拟资产牌照热度攀升。1）6 月交易 量同比大幅提升。截至 6 月 27 日，6 月日均股基交易额为 15212 亿元， 较上年 6 月上涨 84.97%，较上月增长 10.70%。截至 6 月 26 日，两融余 额 18385 亿元，同比提升 23.64%，较年初下降 1.40%。截至 6 月 27 日， ...

直接参与虚拟资产牌照申请和系统对接事宜的业内人士对记者透露，多家香港本地券商(如胜利证券、 艾德证券等)已完成第1号牌升级，国泰君安国际并非唯一一家申请牌照的中资券商，未来或有更多机构 入局。券商主要开展的是"分销"性质的交易服务，而非自营交易所运营。具体而言，其模式是在持牌交 易所内设立综合账户(Omnibus Account)，通过接入交易系统，为客户提供BTC、ETH等主流合规币种的 买卖渠道，不涉及高风险山寨币或空气币。目前，上述多家本地券商已开展同类分销服务，其在客户尽 调(KYC)、适当性管理与投资者教育等合规要求上与国泰君安国际基本一致，且均禁止中国内地居民参 与交易。(一财) ...