财达期货｜股指期货周报 财达期货｜股指期货周报 2025-7-14 研究员 姓名：李津文 F0244287 Z0012495 量能增加，稳步向上 行情回顾: 从业资格号： 上周四个股指期货品种呈现普涨格局，其中中证 500 与中证 1000 表现相对强势。四个股指期货品种基差仍为期货贴水模式。 期指主力合约基差，IH 收于-5.17，IF 收于-21.41，IC 收于-4.08， IM 收于-141.3。 投资咨询号： 上周 A 股市场继续突破上行，周五虽有冲高回落现象，但量能 依然维持在较高水平。全周除个别行业小幅下跌，大多数行业均实 现上涨。金融板块上涨对市场的贡献较大，并且在上周呈现资金加 速流入的迹象，表明市场的信心较此前有了显著提高。中报业绩陆 续披露，龙头公司的业绩对行业具有较强的代表性，股价表现上也 容易出现较大反应。 综合分析： 展望下周，6 月以来市场最大的变化是逐步从存量市场转为增 量市场，不过部分板块短期内涨幅较大，进入到高位震荡阶段。相 对而言，处于低位的是受价格因素主导的制造板块，当下的反内卷 是长期叙事，在增量资金流入环境下有助于撬动这些低位板块。 当前政策层面对市场稳定性更为重视 ...

"外卖大战"并不是一次偶发事件，而是当前服务消费加快回暖、数字平台重构边界背景下的应然产物。 连续两个周末，外卖平台发起补贴大战。 尽管"外卖大战"在表面上是一场平台之间为争夺用户、抢占入口的激烈角力，其动机归根结底仍是出于商业利益 的考量。但从结果来看，它确实释放并激发了消费。因为补贴的催动，许多原本可能不会发生的消费行为，被催 化为真实交易。 这些消费有的是源于"薅羊毛"心态，但也有大量交易属于用户内生的真实需求。企业在彼此"贴身肉搏"的过程 中，开始推动用户即时消费习惯养成，让"日常琐碎"的小额需求成为被看见、被服务、被转化的新增量，成了扩 大消费、推动内需的现实助力。 三大平台之所以对"外卖大战"寄予巨大热情，最关键之处在于，这并非一场对存量市场你死我活的争夺。"外卖大 战"背后，其实蕴含着一个真实而巨大的消费增量市场。 "外卖大战"如火如荼，为炎热的夏日更添几分热度。 据报道，7月13日，美团公布最新数据，即时零售订单量再创新高，达1.5亿，随着订单峰值的到来，骑手单量和 收入也双双增长。以7月周末为例，美团骑手日收入增长111%，超过40万众包骑手日收入超500元。 而在此前，参与"外卖大战"的另 ...

要闻速递上交所重磅发布，32家企业进入科创成长层 上交所7月13日发布《科创板上市公司自律监管指引第5号——科创成长层》（简称《科创成长层指 引》）。 上交所相关负责人在答记者问中表示，这次改革没有针对未盈利企业纳入科创成长层设置额外的上市门 槛，存量32家未盈利企业将自指引发布实施之日起进入科创成长层，新注册的未盈利企业将自上市之日 起进入。投资者参与新注册科创成长层股票的申购、交易，需签署《科创成长层风险揭示书》。解读 >> 财政部最新发布，事关长期资金入市 财政部7月11日印发的《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通 知》，明确国有商业保险公司全面建立三年以上长周期考核机制，同时，要求国有商业保险公司提高资 产负债管理水平，注重稳健经营，增强投资管理能力。 金融监管总局出手：严禁"操纵业绩"、"不当展示" 国家金融监督管理总局正式出台《金融机构产品适当性管理办法》（国家金融监督管理总局令2025年第 7号公布，以下简称"7号令"）！自2025年3月底征求意见稿发布，在经历了3个半月的征求意见之后，7 号令正式出台。 相比征求意见稿，7号令新增金融机构在推介、销售或者交易 ...

2025中国汽车重庆论坛 中国汽车重庆论坛 谈内卷：是"正路"还是"邪路" 当下，价格战仍在中国汽车市场延续，汽车行业内卷之势愈演愈烈。中国贸促会汽车分会会长、中国国 际商会汽车行业商会会长王侠表示，去年全国降价车型超过200款，今年前4个月已达60多款，5月更在 头部车企带动下出现百余款车型的大幅降价，无底线的价格战和盲目的技术竞赛已挤压行业利润至4% 以下的极低水平，并带来电池起火、自动驾驶失控等安全隐患。 中国贸促会汽车分会会长、中国国际商会汽车行业商会会长王侠 中国汽车重庆论坛 "降价是应对竞争的无奈之举，是饮鸩止渴的手段。"奇瑞控股集团董事长尹同跃在重庆论坛期间说；长 安汽车董事长朱华荣也称，坚决反对无底线的、无道德底线、无法律底线的恶性竞争；吉利控股集团董 事长李书福更称，有些企业的竞争方式"难以启齿"。 【文/观察者网 潘昱辰 编辑/高莘】6月6日—6月7日，以"在变革的时代塑造行业的未来"为主题的2025中 国汽车重庆论坛在重庆悦来国际会议中心举行。 本届论坛期间，诸多中国汽车企业的高层和行业人士围绕"内卷式竞争""技术安全""海外增量市场"等行 业热议话题展开激烈讨论，其中甚至不乏火药味，进 ...

" 我没办法没日没夜地跑车，想着每天固定跑几个小时，收入能覆盖日常花销就挺好。 " 长沙的罗 师傅是一名兼职网约车司机。 2023年3月小拉出行 长沙开城时便加入了平台 ， 高自由度和 低佣金 政策 是吸引他的关键 。如今，他每天固定跑 3 至 4个 小时，收入稳定，生活节奏也让他 感到 满 意。 时至今日， 像罗师傅这样的司机 其实并 不少，他们 没有充足的时间 全职投入，而是希望利用 片 段化的 时间增加收入。然而，多数平台更倾向 于 服务全职司机，在线时长往往影响司机评级，对 兼职并不 十分 友好。创立于 2021年小拉出行， 瞄准了这些痛点稳步快跑 ，目前已在全国 56个城 市开展 网约车 业务 。 司机端： 低抽佣、 更自由 对 兼职司机的 接纳度， 本质上凸显了一个平台的自由度。 罗师傅的经历颇具代表性。 2022年生意受挫后，他 曾 尝试了多个网约车平台，但 感受都不太好， "高峰期派单一个接一个，平峰期又经常没单或者单不好，人还得一直在车里守着，感觉像是被困在 了方向盘前，收入也越来越低"。为了摆脱这种困境，罗师傅曾有一段时间放弃开网约车，转而尝试 去做一些快消品上货服务、设备维护和企业团购业 ...

公开资料显示，五新隧装聚焦为"隧道施工与矿山开采"提供成套智能装备与服务，主营隧道施工智能装 备的研发设计、生产、销售及服务，主要产品包括混凝土喷浆车，隧道（隧洞）衬砌台车等。 2024年度，五新隧装业绩有所承压。当期，该公司实现营收7.99亿元，同比下滑16.26%；实现归属母公 司股东的净利润1.05亿元，同比下降36.07%；实现扣非后归属母公司股东的净利润1.04亿元，同比下降 33.73%。 对于2024年度净利润同比下滑原因，五新隧装方面解释称，主要因当期营业收入同比减少，销售费用同 比增长。 "2024年铁路、公路市场存在一定的资金压力，新开工项目减少，存量项目施工进度阶段性延缓，设备 需求量降低。"五新隧装方面表示，在市场需求低迷的大环境下，公司始终保持战略定力，不盲目追求 业务规模，而是优先选择付款条件优、回款风险低的优质订单，确保经营质量与现金流安全，为公司长 期稳健发展筑牢根基。 从具体业务来看，2024年度，五新隧装铁路市场和公路市场营收及毛利率同比均有所下降。其中，铁路 市场实现营收4.54亿元，同比下降20.32%，毛利率同比减少1.48个百分点至34.16%；公路市场实现营收 2 ...