向上缺乏驱动， 下方存在支撑 蛋白粕月报 2026/01/04 13352843071 yangzeyuan@wkqh.cn 从业资格号：F03116327 交易咨询号：Z0019233 杨泽元（农产品组） CONTENTS 目录 01 月度评估及策略推荐 04 利润及库存 02 期现市场 05 需求端 03 供给端 01 月度评估及策略推荐 月度评估及策略推荐 ◆ 市场回顾：外盘方面，12月美豆价格大幅下跌，截至12月31日CBOT大豆3月合约收盘报1047.25美分/蒲式耳，较前一个月下跌98美分/蒲式耳， 跌幅8.56%。价差方面CBOT大豆3月-5月合约月差-13.5美分/蒲式耳，较前一个月下跌5美分/蒲式耳。国内方面，12月豆菜粕价格下跌，截至 12月31日，豆粕5月合约收盘报2749元/吨，较前一个月下跌96元/吨，跌幅3.37%。菜粕5月合约收盘报2365元/吨，较前一个月下跌50元/吨， 跌幅2.07%。价差方面，豆粕5月-9月合约月差-104元/吨，较前一个月上涨4元/吨；菜粕5月-9月合约月差-54元/吨，较前一个月上涨12元/ 吨。豆粕5月合约基差290元/吨，较前一个月上涨135元/吨 ...