广发期货研究通讯 2025 年 8 月 29 日星期五 全球供应链撕裂时刻：豆菜粕的"危"与 "机" 广发期货研究所 电 话：020-88830760 E-Mail：zhaoliang@gf.com.cn 摘要： 当前全球贸易格局多变，2025 年中国自美国进口大豆及自加拿大 进口菜籽数量骤降，美豆价格跌至 5 年低点，加拿大菜籽同样承压， 国内粕类蛋白供应充满变数。本文旨在梳理当前内外市场所面临的供 需格局及挑战，并通过情景假设进行分析，以对未来市场有更为清晰 的把握。 联系信息 朱迪（投资咨询资格编号：Z0015979） 电话：020-88818008 邮箱：zhudi@gf.com.cn 本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读正文之后的免责声明。 | 1 | CBOT 大豆的运行周期 1 | | --- | --- | | 2 | 贸易政策对美大豆及加菜籽的影响 1 | | 3 | 供应矛盾如何影响国内粕类市场 3 | | | 免责声明 5 | 广发期货研究通讯 研究通讯 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1292 号 纵观各个周期表现，2001-2015 年三轮周期有较为相似的节奏，一般由 3 年 ...

投资有风险，入市需谨慎 国内三大油脂现货价格走势 | 品种 | | | 期货主力合约收盘价格 | | | | 现货价格 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 主力合约 | 2025.8.8 | 2025.8.15 周变动 | | 周涨跌幅% | 现货指标 | 2025.8.8 | 2025.8.15 | 周变动 | 周涨跌幅% | | 棕榈油 | P2601 | 9592 | 9316 | -276 | -2.88 | 中国：现货价：棕榈油： 生意社 | 9570 | 9532 | -38 | -0.40 | | 菜油 | OI2601 | 9890 | 9789 | -101 | -1.02 | 中国：现货价：菜油： 生意社 | 9985 | 9927 | -58 | -0.58 | | 豆油 | Y2601 | 8458 | 8358 | -100 | -1.18 | 中国：现货价：豆油： 生意社 | 8528 | 8448 | -80 | -0.94 | 三大油脂周度报告 新纪元期货 ...

投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 2025年8月29日 类产业期现日报 朱迪 Z0015979 | 豆粕 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 现值 | 前值 | 涨跌 | 张跃导 | | 现价 | | 江苏豆相 | 3040 | 3040 | 0 | 0.00% | | 期价 | | M2601 | 3039 | 3045 | -6 | -0.20% | | 募美 | | M2601 | 11 | -5 | 6 | 120.00% | | 现货基差报价 | | 江苏现货基差 | m2601-80 | m2601-80 | 5 | = | | 昌面进口榨利 | | 美湾船期 | 5 | - | - | -2 | | 盘面进口榨利 | | 巴西10月船期 | 70 | 3d | 31 | 79.5% | | 仓单 | | | 10925 | 10925 | 0 | 0.0% | | 菜粕 | | | | | | | | | | | 现值 | 前值 | 张跌 | 张跃幅 | | 现价 | | 江苏采相 ...

商 品 研 究 2025 年 08 月 29 日 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 | 吴光静 | | --- | | 投资咨询从业资格号：Z0011992 | | wuguangjing@gtht.com | 【基本面跟踪】 | | | 收盘价 （日盘） | 涨 跌 收盘价 | （夜盘） | 涨 跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | DCE豆一2511 （元/吨） | 3927 | -8（-0.20%） | 3924 | -9 （-0.23%） | | 期 货 | DCE豆粕2601 （元/吨） | 3039 | -6（-0.20%） | 3037 | -9 （-0.30%） | | | CBOT大豆11 （美分/蒲） | 1048.25 | +0.0（+0.00%） | | | | | CBOT豆粕12 （美元/短吨） | 287.8 | （-0.31%） -0.9 | | n a | | | | | 豆粕 （43%） | | | | | 山东 （元/吨） | 3050～3080， 持平； 40/+30/+60， | 较昨-20至持平； 现货基差M2 ...

油料日报 | 2025-08-29 豆一弱势延续，花生供大于求 大豆观点 市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2511合约3927.00元/吨，较前日变化-8.00元/吨，幅度-0.20%。现货方面，食用豆现货基差 A11+313，较前日变化+8，幅度32.14%。 中性 市场资讯汇总：东北市场昨日大豆价格平稳运行，粮贸企业库存稀少，走货量不大，多等待新豆上市价格指引， 但目前市场各方对于新豆价格暂不看好，且国储库持续竞拍，加大供应压力。黑龙江哈尔滨市场国标一等蛋白39% 蛋白中粒塔粮装车报价2.12元/斤，较前一日平；黑龙江双鸭山宝清市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮装车报价 2.11元/斤，较前一日平；黑龙江佳木斯富锦市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮装车报价2.10元/斤，较前一日平； 黑龙江齐齐哈尔讷河市场国标一等蛋白41%蛋白中粒塔粮装车报价2.22元/斤，较前一日平；黑龙江黑河嫩江市场 国标一等蛋白41%蛋白中粒塔粮装车报价2.19元/斤，较前一日平；黑龙江绥化海伦市场国标一等蛋白41%蛋白中粒 塔粮装车报价2.20元/斤，较前一日平。 风险 策略 昨日豆一期货继续走低。首先，供给端压力增大，国储陈豆 ...

油脂日报 | 2025-08-29 美豆产区干旱影响有限，油脂盘面震荡 油脂观点 期货方面，昨日收盘棕榈油2601合约9414.00元/吨，环比变化-86元，幅度-0.91%；昨日收盘豆油2601合约8372.00 元/吨，环比变化-18.00元，幅度-0.21%；昨日收盘菜油2601合约9809.00元/吨，环比变化-44.00元，幅度-0.45%。现 货方面，广东地区棕榈油现货价9360.00元/吨，环比变化-110.00元，幅度-1.16%，现货基差P01+-54.00，环比变化 -24.00元；天津地区一级豆油现货价格8510.00元/吨，环比变化-40.00元/吨，幅度-0.47%，现货基差Y01+138.00， 环比变化-22.00元；江苏地区四级菜油现货价格9880.00元/吨，环比变化-70.00元，幅度-0.70%，现货基差OI01+71.00， 环比变化-26.00元。 近期市场咨询汇总：USDA最新干旱报告显示，截至8月26日当周，约11%的美国大豆种植区域受到干旱影响，而 此前一周为9%，去年同期为11%。约5%的美国玉米种植区域受到干旱影响，而此前一周为5%，去年同期为8%。 巴西帕 ...

投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 ITG国贸期货 数据日报 国贸期货研究院 农产品研究中心 黄向岚 投资咨询号: Z0021658 从业资格号:F03110419 | 指标 | | 8月28日 | 涨跌 | | ===== 19/20 | | 豆粕主力合约基差(张家港) ======20/21 ====- 21/22 ===== 22/23 | -- 23/24 | - 24/25 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 大连 天津 | 111 21 | 16 6 | 2500 2000 1500 | | | | | | | | | | | 1000 | | | | | | | | 日照 | -39 | 6 | | | | | | | | 43%豆粕现货基差 (对主力合约) | 张家港 | | 6 | -500 | | | 09/21 10/22 11/22 12/23 01/23 02/23 03/25 04/25 05/26 06/26 07/27 08/27 | | | | | 东莞 | -99 ...

一句"200%的关税"重话，像一块巨石压住了白宫会客厅的空气。8月25日，特朗普在与韩国总统李在明会晤时，突然把矛头直指中国："中国必须向美国供 应稀土磁铁，否则将面临200%的关税。"这句话甫一出口，场内气氛骤然紧绷，台下人群低声交谈，镜头回切，特朗普的语气斩钉截铁。与此同时，另一则 消息在华盛顿传开：中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢将在本周稍晚抵美，与美国贸易代表格里尔和财政部高官展开会面。冷与热两股信号并行 释放，既像是在市场层面投下强心针，也像是为谈判桌预先布下筹码。 特朗普点名稀土磁铁，并非随意。它被称为现代工业的"维生素"，涉及领域广泛：电动车电机依赖它，导弹制导系统需要它，风力发电机、核潜艇同样不可 或缺。能够在全球范围内稳定大规模供应的国家屈指可数，而中国不仅拥有丰富的稀土矿产，更掌握冶炼、分离、烧结与深加工的完整产业链。经过数十年 积累，中国的产量占全球六成以上，加工环节则占据了约85%的份额。这份产业优势，才是美国真正的焦虑所在，它不是短期形成，而是多年工程师红利与 产业链整合的结果。 数据显示，美国对中国稀土磁铁的依赖程度远超一般人的想象。2024年，美国自中国进口的稀土磁铁占总 ...

生猪产业期现日报 类产业期现日报 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 2025年8月29日 朱迪 Z0015979 | 豆粕 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 现值 | 前自 | 演失 | 张跃导 | | 现价 | | 江苏豆相 | 3040 | 3040 | 0 | 0.00% | | 期价 | | M2601 | 3039 | 3045 | -6 | -0.20% | | 本在 | | M2601 | 1 | -5 | 6 | 120.00% | | 现货基差报价 | | 江苏到货夏并 | m2601-80 | m2601-80 | 5 | : | | 盘面进口榨利 | | 美湾船期 | = | - | 0 | . | | 盘面进口榨利 | | 巴西10月船期 | 70 | 39 | 31 | 79.5% | | 仓单 | | | 10925 | 10925 | 0 | 0.0% | | 菜粕 | | | | | | | | | | | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | | 现价 | ...

油脂油料早报 研究中心农产品团队 2025/08/29 隔 夜 市 场 信 息 ： 8月21日止当周美国豆粕出口销售合计净增26.2万吨，符合预期 USDA出口销售报告显示，8月21日止当周，美国当前市场年度豆粕出口销售净增4.73万吨，较之前一周增加3%，较 前四周均值减少34%。市场预估为净增2.5-15万吨。 当周，美国下一年度豆粕出口销售净增21.48万吨。市场预估为净增10-30万吨。 当周，美国豆粕出口装船19.81万吨。较之前一周减少25%，较前四周均值减少35%。 当周，美国当前市场年度豆粕新销售5.03万吨，下一市场年度豆粕新销售21.48万吨。 美国7月大豆压榨量预计为2.072亿蒲式耳 分析机构调查显示，美国7月大豆压榨量将增加至621.8万短吨，或2.072亿蒲式耳。 根据美国农业部数据，如果九家分析机构的预估均值成真，压榨量将较6月的1.971亿蒲式耳增加5.1%，较2024年7 月压榨量1.933亿蒲式耳增加7.2%。这也将是7月同期压榨量的纪录最高水平，单月压榨量的纪录第五高。 为应对生物燃料生产商带来的植物油需求激增，美国大豆压榨企业扩大产能或增加设备，导致产量创历史高位。分 ...