炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：信达证券 核心结论：本周市场上涨速度有所放缓，交易性资金活跃使得换手率再次快速冲高，周中全A 换手率 （总成交额/总流通市值）已经超过2025年8 月底的高点。我们认为春季行情仍在中途，短期资金过度 交易之后出现横盘消化是正常的现象，政策短期有降温的指引，但整体仍保持宽松基调。市场风格方 面，主题情绪降温，强势板块回归景气主线。我们认为在流动性牛市中赚钱效应扩散阶段，涨价或是重 要的景气主线之一。当前商品的宏大叙事产生于逆全球化和供应链重构下关键资源品主导的重定价。从 长期来看，商品价格大多数时候都是同涨同跌的，即使是1970-1980 年需求全球经济增长中枢下台阶的 阶段，商品价格依然继续上涨到了1980 年才结束。从长期的维度，我们仍然看好商品价格存在新一轮 超级周期的可能性。但从中短期的维度，本轮涨价主线行情优先关注供给约束弹性，扩散方向可能从新 兴产业增量需求到传统需求的复苏。供需两端同时受益的包括有色金属（贵金属、铜、铝、战略金属、 稀土等）、新能源（新能源材料、动力电池等）、化工品（磷化工、氟化工等）、存储芯片等。黑色 ...

欧盟委员会主席冯德莱恩在致辞中强调，这项协议代表着双方选择"合作而非分裂""公平贸易而非关 税"。"我们选择建立富有成效的长期伙伴关系，而不是孤立起来。最重要的是，我们打算为民众带来真 真切切的好处。" 欧洲理事会主席科斯塔表示，这项协议的签署"是对孤立主义、黩武主义以及将贸易作为地缘政治武器 的坚定反对"，体现了双方维护开放、交流与合作的坚定立场。他指出，"如果我们想要繁荣，就必须开 放市场，而不是关闭市场"。 当天，美国总统特朗普在社交媒体上宣布，将从2月1日起对来自丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英 国、荷兰和芬兰的输美商品加征10%关税，理由是这些国家反对美国得到格陵兰岛。自2025年以来，特 朗普政府频繁以国家安全为由动用关税工具，受到国内外广泛反对和批评。 亚松森消息：南方共同市场（南共市）与欧盟17日在巴拉圭首都亚松森正式签署自由贸易协定。这标志 着双方朝着创建世界最大自贸区之一的方向迈出了决定性一步。 南共市与欧盟拥有超过7亿人口的市场，国内生产总值（GDP）之和占全球GDP的25%左右。根据自贸 协定，双方将取消双边贸易中超过90%的商品关税，并制定工业和农产品贸易、投资和监管标准的共同 规则 ...

当天，美国总统特朗普在社交媒体上宣布，将从2月1日起对来自丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英 国、荷兰和芬兰的输美商品加征10%关税，理由是这些国家反对美国得到格陵兰岛。自2025年以来，特 朗普政府频繁以国家安全为由动用关税工具，受到国内外广泛反对和批评。 自1999年启动谈判以来，南共市-欧盟自贸协定谈判历时已逾25年。本月9日，欧盟成员国最终投票同意 签署该协议。协议签署后，仍需相关国家议会批准才能生效。 （文章来源：新华社） 在签约仪式上，作为南共市轮值主席国，巴拉圭总统培尼亚感谢南共市和欧盟领导人为这一协议的最终 签署所作努力。"今天是真正具有历史性意义的一天，自贸协定将世界上两个非常重要的地区和市场 ——欧洲和南美洲——联合起来。" 欧盟委员会主席冯德莱恩在致辞中强调，这项协议代表着双方选择"合作而非分裂""公平贸易而非关 税"。"我们选择建立富有成效的长期伙伴关系，而不是孤立起来。最重要的是，我们打算为民众带来真 真切切的好处。" 欧洲理事会主席科斯塔表示，这项协议的签署"是对孤立主义、黩武主义以及将贸易作为地缘政治武器 的坚定反对"，体现了双方维护开放、交流与合作的坚定立场。他指出，"如果我们想 ...

本报乌鲁木齐讯（全媒体记者 马雪娇 通讯员 沈睿燕） 近日，农业农村部全国农业技术推广服务中心印 发《2025年大豆油菜花生大面积高产典型案例的通知》，公布全国72个大豆、9个油菜和10个花生大面 积高产典型案例，兵团5个大豆高产案例、1个花生高产案例入选。 花生大面积高产典型案例中，八师一四七团选用"豫花93号"品种花生，应用北斗导航机械化精量播种、 种子包衣、水肥一体化精准调控、病虫草害综合防控等技术，平均亩产达803.4公斤。 此次兵团入选的6个案例，通过选用优质品种、应用适宜技术，平均亩产较2024年当地平均水平均有大 幅提升，增产成效明显。这些高产模式为全国同类地区粮油作物种植提供了可复制的实践经验，为保障 国家粮油供给安全贡献了兵团力量。 此次入选的大豆高产案例覆盖大豆清种春播、夏播等多种模式，均依托良种良法配套实现显著增产。在 大豆清种春播模式中，八师石河子总场北泉镇推行大豆清种春播模式，选用"龙垦324""新振豆1号"品种 大豆，应用覆膜滴灌宽窄行、精量点播、水肥精准调控、系统化调等集成技术，平均亩产分别达432.7 公斤、426.9公斤；四师六十八团一连选用"龙垦324"品种大豆，应用宽窄行 ...

02 期现市场 05 需求端 CONTENTS 目录 01 周度评估及策略推荐 04 利润及库存 利空频发， 粕类价格下跌 蛋白粕周报 2026/01/17 13352843071 yangzeyuan@wkqh.cn 从业资格号：F03116327 交易咨询号：Z0019233 杨泽元（农产品组） 03 供给端 01 周度评估及策略推荐 周度评估及策略推荐 ◆ 行业信息：据外媒消息报道，中加两国政府达成初步贸易协议，中方承诺把加拿大菜籽的进口合计税率一次性降至约15%。据USDA出口销售 数据显示，截至1月8日当周美国出口大豆206万吨，当前年度累计出口大豆3064万吨；其中当周对中国出口大豆122万吨，当前年度对中国累 计出口812万吨。据USDA数据显示，1月预测2025/26年度全球大豆产量为425.67百万吨，环比12月预测增加3.13百万吨，较上年度减少1.48 百万吨。库存消费比为29.4%，环比12月增加0.39个百分点，较上年度减少0.44个百分点。其中，1月预测美国大豆产量为115.99百万吨，环 比12月预测增加0.238百万吨，较上年度减少3.05百万吨；1月预测巴西产量为178百万吨 ...

1月14日，加拿大总理卡尼乘专机抵达北京，尽管从加拿大飞到中国需要长达12个小时的航程，但他这 次的中国之行却注定并不顺利。无论是来自国内还是国际的压力，都在不断破坏着他的访华计划。 这些年，加拿大的处境可谓充满了无奈和困顿。长期依附于美国的贸易战车，表面上看似通过《美墨加 协定》能够让80%的商品以零关税顺利进入美国市场，赚得盆满钵满，然而实际情况却是，美国早已将 加拿大掌控得死死的。从特朗普上台开始，加拿大便迎来了重重打击，关税大棒不断落下，首先是指责 加拿大占美国便宜，然后又对加拿大的支柱产业——钢材和木材，征收了高额关税。甚至，关税税率从 最初的25%直接上调到了35%，令加拿大的相关产业备受煎熬。如此压榨，早已让加拿大经济承受巨大 的压力。 中国作为全球第二大经济体，凭借着稳定的市场需求和互补的产业结构，自然而然地成了加拿大的一个 重要选择。然而，就在卡尼做出决心的同时，来自国内的反对声音也开始如影随形。在他抵达北京的当 天，安大略省省长道格·福特公开表示，他已经给卡尼发了信息，要求他不能取消对中国电动车加征的 100%关税。福特一直被视为亲美派，此前他曾前往美国，试图促成加美之间建立重要矿产安全联 ...

特朗普嘴里的"美国赢了"，他是怎么算账的？ 阅读须知：本文内容所有信息和数据，均为作者查阅官方信息和网络已知数据整合解析，旨 在让读者更清晰了解相应信息，如有数据错误或观点有误，请文明评论，作者积极改正！ （创作不易，一篇文章需要作者查阅多方资料，整合分析、总结，望大家理解） 特朗普最近在底特律公开讲话时，居然高调宣称："中国成了美国最大的纳税方，美国靠关税赢了中 国！" 仿佛当年那场轰轰烈烈的贸易战，是他彻底拿下中国的战果展示。 但真相是特朗普刚把牛吹出去没两天，中方就反手一击，敲响实锤。 他把美国对中国加征的关税收入统统算到所谓的"国家胜利"账上，咬定是中国在给美国纳税。他甚至宣 称，这些关税为美国政府"创收"，等于白捡便宜。 这是典型的偷换概念。把美国消费者和企业为进口中国产品所付出的成本，硬生生扭成"中国交税"。 特朗普一边吹着自己关税战赢了，一边又在悄悄释放"善意"。 他极力推动放行英伟达的H20芯片，对外宣称可以出口中国。可与此同时他又定下"三大前提"对中国下 套。 其一，中国客户获得的芯片数量不得超过美国客户购买总量的50%；其二，相关公司必须采取严格措 施，确保其中国客户不将芯片用于未经授权的 ...

生物柴油政策消息是什么 美豆油强势上行，生物质柴油政策确定性的预期在增强 ———— 吴小明 投资咨询号：Z0015853 国投期货研究院 2026-01-16 对上述政策消息的理解如下 • | EPA建议的可再生义务量2023-2027年 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 单位十亿 RINs 规则中1确立的体积要求 | | | | | 拟议的要求量 | | 年份 | 2023 年 | 2024 年 | 2025 年 | 2026 年 | 2027 年 | | 纤维素生物燃料(单位十亿 RINs) | 0. 84 | 1.09建议降 | 1.38建议降 | 1.3 | 1.36 | | 为1.01 | | | 为1.19 | | | | 生物质柴油(单位十亿 RINs) | 4. 51 | 4.86 | 5. 36 | 7.12 | 7.5 | | 先进生物燃料(单位十亿 RINs) | 5.94 | 6.54 | 7. 33 | 9.02 | 9.46 | | 可再生燃料总计(单位十亿 RINs) | 20.94 | 21.54 | 22. ...

行业 农产品 2026 年 1 月 16 日 日期 研究员：余兰兰 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 021-60635572 hongchenliang@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 农产品研究团队 研究员：洪辰亮 期货从业资格号：F03094925 期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰 021-60635727 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 | | | 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 周度报告 油脂 一、行情回顾与操作建议 表1：行情回顾 | 合约 | 周收盘价 | 周开盘价 | 最高价 | 最低价 | 涨跌 | 涨跌幅(%) | 成交量 | | 持仓量 持仓量变化 | | --- | --- | - ...

TO DISCOVER VALUE TO CREATE VALUE TO SHARE VALUE Maike 迈科期货 www.mkqh.com 迈科期货基差统计表 1.基差率为主力合约基差率，计算公式: 主力基差率=（现货价格-主力合约价格）/主力合约价格。基差率历史最值计算的样本为2015年1月1日至今, 2.数据来源：Wind金融终端、钢联数据终端。带*报价为周更数据;带**报价现货与基准交割品有差别, | | 名称 | 交易代码 | 主力基差率 | 较昨日増减 | 当月基差 | 次月基差 | 再次月基差 | 录自合公 | 次月合约 | 再次月合约 | 现货价格 | 现货价格来源 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 铜 | CU | -0.51% | -0.26% | -155 | -525 | -515 | 102730 | 103100 | 103090 | 102575 | SMM 1#电解铜 | | | 铝 | AL | -1.12% | -0.82% | -1 ...