转自：新华财经 12月22日，国泰海通旗下国泰君安期货2026年年度策略会在杭州隆重开幕。本次会议以"乘势而上，革 故鼎新"为主题，汇聚行业专家、学者、投资机构及产业代表，围绕宏观趋势、产业升级、资产配置与 衍生品市场发展等议题展开深入研讨。国泰君安期货董事长、国泰海通证券上海分公司总经理姜涛出席 会议并致辞，国泰君安期货副总经理、研究所所长王冀湘主持主论坛。 中欧国际工商学院经济学与金融学教授、中国首席经济学家论坛研究院院长盛松成，国泰海通证券策略 首席方奕，国泰君安期货研究总监、所长助理、宏观总量行政负责人王笑等专家出席主论坛并发表主题 演讲。盛松成指出，当前整体经济运行平稳，但进一步复苏仍需政策持续发力。他呼吁在高质量发展过 程中平衡投资与消费，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，并重点关注人民币汇率升值对 资产表现的潜在影响。 方奕系统阐述了对A股市场的乐观展望。他指出，2025年起，中国股市迎来大发展的周期，股市的底层 逻辑转换，伴随无风险收益下沉、资本市场改革和中国经济结构转型与发展不确定性下降，资本市场凝 聚社会共识与社会资本的能力进一步提升，"放大牛市思维，股市还有新高"。 王笑表示， ...

对于经济金融活动的固有风险，我们需要更客观全面认识，在提高金融服务管理水平、培育强大金融机 构的过程中，推动建设更加完备、包容、高效的衍生品市场。一是优化衍生品监管方式。允许保险机 构、银行、理财机构等更多适格主体获取衍生品资质，结合各自业务实需，应用衍生品主动管理风险， 促进参与主体和交易场景多元化。二是强化监管能力建设。以避免发生系统性风险为主要目标，完善衍 生品交易报告、集中清算、保证金等管理手段，增强透明度，提升监管效能。同时，提高对正常市场波 动的容忍度。三是培育市场机构业务能力。鼓励金融机构建立符合衍生品业务特点的内部管理体系，完 善套期会计，加强人才建设，培育一批具有较强衍生品定价估值和风控能力的金融机构。 资产证券化具有盘活存量资产、稳定宏观杠杆率、优化资产负债结构、拓宽融资渠道等重要功能。一是 可将存量资产转化成流动性强的金融产品，打通信贷市场、货币市场和资本市场的连接通道，有助于提 升金融市场深度，满足投资者需求。二是便利金融机构在不扩表的同时提供融资，有助于稳杠杆、降杠 杆，引导发展方式从债务驱动转向资产驱动。三是商业银行通过信贷资产证券化可降低风险加权资产总 额，有助于缓解资本补充压力 ...