大摩认为，在比亚迪持续扩张的情况下，海外高增长本应带来的更高平均售价、更有利的汇率收益以及更大的规模效应，却没有在第二季度的利润表中体 现出来，这可能意味着存在某些"一次性"或"集中计提"的负面因素。在公司提供更多细节之前，这种不确定性可能会为市场看空者提供理由。 最新财报显示，比亚迪上半年营收首度超越特斯拉，但毛利率从去年同期的18.78%下降至18.01%，二季度毛利率也环比下降了3.8个百分点至16.3%。 据追风交易台消息，摩根士丹利在其最新发布的研报中表示，比亚迪二季度毛利率创下自2022年第二季度以来的新低，利润率的收缩直接导致单车盈 利能力受损，其二季度单车利润已从一季度的8800元降至4800元，几乎腰斩。 然而，报告还指出，这份业绩中最令人困惑的一点是， 强劲的海外销售增长、有利的汇率因素（尤其是在欧洲市场）以及持续扩大的生产规模，这些 本应提振利润的积极因素似乎并未在财报中得到体现。 这一反差让大摩分析师感到意外，并开始探究二季度财报是否可能存在某些"一次性"或"集中计提"的负面因素。 利润率意外承压，三大因素侵蚀盈利 比亚迪第二季度的核心财务指标与市场的高预期形成了鲜明对比。财报数据显示 ...

最新财报显示，比亚迪上半年营收首度超越特斯拉，但毛利率从去年同期的18.78%下降至18.01%，二 季度毛利率也环比下降了3.8个百分点至16.3%。 据追风交易台消息，摩根士丹利在其最新发布的研报中表示，比亚迪二季度毛利率创下自2022年第二季 度以来的新低，利润率的收缩直接导致单车盈利能力受损，其二季度单车利润已从一季度的8800元降至 4800元，几乎腰斩。 然而，报告还指出，这份业绩中最令人困惑的一点是，强劲的海外销售增长、有利的汇率因素（尤其是 在欧洲市场）以及持续扩大的生产规模，这些本应提振利润的积极因素似乎并未在财报中得到体现。 这一反差让大摩分析师感到意外，并开始探究二季度财报是否可能存在某些"一次性"或"集中计提"的负 面因素。 利润率意外承压，三大因素侵蚀盈利 真正让分析师感到不解的，是海外业务的强劲表现与整体利润疲软之间的脱节。 大摩在报告中特别强调，比亚迪在全球的扩张叙事并未因这份季报而改变，例如，过去一个月其在欧洲 的新车注册量同比翻了三倍，并持续超越特斯拉。 然而，这种海外高增长本应带来的更高平均售价、更有利的汇率收益以及更大的规模效应，却没有在第 二季度的利润表中体现出来，这构 ...

文/梧桐瑞雪 4月25日，"北交所乳业第一股"骑士乳业（832786）公布2024年年报。2024年公司实现营业收入129676万元，同比增长3.22%；实现归母净利润-769.51万元，同比 下降108.20%。公司于2023年10月13日上市，上市次年业绩即变脸亏损，着实有点尴尬！ 一、业绩预告信息披露不准确且未及时修正，公司及董事长、财务负责人被通报批评 而此次年报亏损还伴随着戏剧性的波折。 2025年1月24日，公司业绩预告显示，预计2024年实现归母净利润为650万元至840万元。一个月后的2025年2月28日，公司再度发布业绩预告修正公告，预计实现 归母净利润修正为-870.16万元，出现了利润由正到负的关键性调整。 因业绩预告信息披露不准确且未及时修正，公司被北京证券交易所给予通报批评的纪律处分，并记入证券期货市场诚信档案。公司董事长党涌涛、财务负责人王 喜临因未能勤勉尽责，亦被通报批评。 二、计提减值、期货业务成亏损主要原因 骑士乳业业绩预告修正公告显示，导致业绩出现修正和亏损的主要原因有二：一是对生产性生物资产计提减值准备；二是期货业务出现亏损。 骑士乳业的生产性生物资产包括：犊牛、育成牛、 ...