本报讯(记者梁傲男)近日，周黑鸭国际控股有限公司(以下简称"周黑鸭")发布2025年中期业绩报告，报 告期内实现总收入12.23亿元，净利润1.08亿元，同比增长228.0%，盈利能力显著提升。 花旗在8月29日发布的报告中指出，周黑鸭通过成本控制与运营效率优化，净利润实现大幅增长，利润 率恢复超预期。花旗维持"买入"评级，并将目标价从2.66港元上调至2.7港元，随着门店调整结束、单店 效率提升及新业务推进，花旗预测2025年周黑鸭全年净利润有望达到2.11亿元。 报告期内，周黑鸭平均单店产出同比增长15.5%，门店运营质量显著提升。 在巩固门店基本盘的同时，周黑鸭还积极拓展自有渠道外的流通渠道业务，并将其提升至战略高度，作 为公司第二增长曲线重点打造。 上半年，周黑鸭已成功与山姆会员超市合作定制开发周黑鸭经典卤料包、风味鸭肉酱；并与永辉、胖东 来等达成战略合作，通过提供真空及散装产品，结合专柜陈列、联合营销，有效拓宽消费场景。 此外，周黑鸭加速东南亚市场布局，并依托"嘎嘎香"调味品、"丫丫椰"椰子水等新品，构建多元化产品 矩阵，逐步突破传统卤味品类边界，为后续营收增长打开更广阔空间。 业绩发布后，多家头部 ...

近日，周黑鸭发布2025年中期业绩报告，报告期内实现总收入12.23亿元，净利润1.08亿元，同比增长 228.0%，盈利能力显著提升。 业绩发布后，包括花旗、里昂、招商证券、中信证券、国元国际在内的多家头部券商集体上调目标价或 投资评级，一致看好公司门店改革成效与未来增长潜力。 周黑鸭中期业绩盈利大幅增长，利润率超预期 根据中期业绩报告，2025年上半年周黑鸭实现营业收入12.23亿元，净利润1.08亿元，同比激增228%， 净利率大幅提升6.2个百分点至8.8%，核心盈利指标表现远超市场预期。 花旗在8月29日发布的报告中指出，周黑鸭通过成本控制与运营效率优化，净利润实现大幅增长，利润 率恢复超预期。花旗维持"买入"评级，并将目标价从2.66港元上调至2.7港元，随着门店调整结束、单店 效率提升及新业务推进，花旗预测2025年周黑鸭全年净利润有望达到2.11亿元。 里昂在报告中强调，周黑鸭已基本完成门店网络调整，目前超过80%的门店实现盈利，经营重心正转向 门店升级与跨渠道拓展。里昂维持"高确信跑赢大市"评级，并将目标价从2.3港元提升至2.8港元。 招商证券在研报中提及，周黑鸭上半年单店店效同比转正，会 ...

近日，周黑鸭发布2025年中期业绩报告，报告期内实现总收入12.23亿元，净利润1.08亿元，同比增长 228.0%，盈利能力显著提升。 业绩发布后，包括花旗、里昂、招商证券、中信证券、国元国际在内的多家头部券商集体上调目标价或 投资评级，一致看好公司门店改革成效与未来增长潜力。 周黑鸭中期业绩盈利大幅增长，利润率超预期 根据中期业绩报告，2025年上半年周黑鸭实现营业收入12.23亿元，净利润1.08亿元，同比激增228%， 净利率大幅提升6.2个百分点至8.8%，核心盈利指标表现远超市场预期。 上半年，周黑鸭以提升单店运营质量为核心，通过优化服务流程与消费体验，不断增强门店盈利能力。 一方面拓宽消费场景，推动一线店员参与直播带货，促成线上流量向线下消费的有效转化，并建立"店 员-私域"联动机制，依托大数据与数智化工具精准营销，强化会员与私域运营，提升会员复购与黏性。 头部券商集体看多，上调目标价与评级 业绩发布后，多家头部券商密集发布研报，从门店效率、新渠道拓展、海外布局等维度认可周黑鸭的发 展动能。 花旗在8月29日发布的报告中指出，周黑鸭通过成本控制与运营效率优化，净利润实现大幅增长，利润 率恢复超预 ...

近日，周黑鸭发布2025年中期业绩报告，报告期内实现总收入12.23亿元，净利润1.08亿元，同比增长 228.0%，盈利能力显著提升。 业绩发布后，包括花旗、里昂、招商证券、中信证券、国元国际在内的多家头部券商集体上调目标价或 投资评级，一致看好公司门店改革成效与未来增长潜力。 周黑鸭中期业绩盈利大幅增长，利润率超预期 根据中期业绩报告，2025 年上半年周黑鸭实现营业收入 12.23 亿元，净利润1.08 亿元，同比激增 228%，净利率大幅提升6.2个百分点至8.8%，核心盈利指标表现远超市场预期。 上半年，周黑鸭以提升单店运营质量为核心，通过优化服务流程与消费体验，不断增强门店盈利能力。 一方面拓宽消费场景，推动一线店员参与直播带货，促成线上流量向线下消费的有效转化，并建立"店 员-私域"联动机制，依托大数据与数智化工具精准营销，强化会员与私域运营，提升会员复购与黏性。 花旗在8月29日发布的报告中指出，周黑鸭通过成本控制与运营效率优化，净利润实现大幅增长，利润 率恢复超预期。花旗维持"买入"评级，并将目标价从2.66港币上调至2.7港币，随着门店调整结束、单店 效率提升及新业务推进，花旗预测2025 ...

Core Viewpoint - The company anticipates a slight decline in revenue for the first half of 2025, while projecting significant profit growth compared to the same period in 2024 [3][4]. Revenue and Profit Forecast - For the first half of 2025, the company expects revenue to be between 1.2 billion to 1.24 billion yuan, representing a year-on-year decline of 1.5% to 4.7%. Profit is projected to be between 90 million to 113 million yuan, a growth of 55.2% to 94.8% compared to 58 million yuan in the first half of 2024 [3]. Operational Adjustments and Reforms - The company has actively adjusted its store structure since 2024, closing underperforming stores, which has led to a stabilization in single-store performance. The revenue decline has narrowed significantly compared to previous periods [4]. - The management has implemented a more flexible organizational structure and clear strategic priorities, which are expected to continue improving operational performance [4]. Specific Reform Actions 1. **Store Closures and Employee Incentives**: The company has closed low-efficiency stores and improved employee motivation by linking sales growth to staff commissions, resulting in over a thousand stores achieving positive sales growth by July 2024 [4]. 2. **Membership System Enhancement**: The company has strengthened its membership program to increase average transaction value and repurchase rates, with membership sales showing a significant increase [4]. 3. **Brand Youthfulness and Store Format Adjustments**: The company is focusing on brand rejuvenation and plans to adjust store layouts in key locations to enhance customer experience and increase transaction values [4]. 4. **Capacity Utilization and New Channel Development**: To improve operational efficiency, the company has established a special department to develop new products for various retail channels, which is expected to contribute to revenue growth [5].