2025.11.14 本文字数：3368，阅读时长大约5分钟 作者 |第一财经 揭书宜 栾立 星巴克中国之后，COSTA咖啡也与中国买家联系在一起。据外媒报道，瑞幸咖啡的大股东大钲资本被 指有意竞购Costa咖啡，相关讨论尚处于早期阶段。 不过记者向大钲资本方面求证，后者未对市场传言作出回应。 在此之前，星巴克刚刚宣布与博裕投资成立合资企业，共同运营星巴克在中国市场的零售业务，博裕投 资将持有合资企业至多60%股权。而在本周，CPE源峰也宣布与汉堡王的股东成立合资企业，交易完成 后持有汉堡王中国约83%股权。 从达美乐，麦当劳，星巴克到汉堡王，多家国际巨头都在通过引入中资股东、出让控股权等方式，重塑 在华发展路径。这一趋势的背后，是外资品牌在存量竞争时代对"风险外包"与增长效率的权衡。 "卖身"后狂飙下沉市场 最早将中国业务"卖身"中资的是百胜集团。2016年，肯德基、必胜客等品牌的母公司百胜，将其中国业 务出售给春华资本集团及蚂蚁金融服务集团。 谈及近年来密集被中资接盘的"洋品牌"，眺远咨询董事长兼CEO高承远认为它们来华的姿势高度相似： 2000-2010年靠一线地标+高端定价完成心智卡位，2012年后同 ...

谈及近年来密集被中资接盘的"洋品牌"，眺远咨询董事长兼CEO高承远认为它们来华的姿势高度相似： 2000-2010年靠一线地标+高端定价完成心智卡位，2012年后同店增长连续下滑，菜单老化、外卖冲击、 地产红利消失。"这不是水土不服，而是高端红利见顶。此时引入中资，本质是外资方用'未来增长期 权'换'当期现金流'，把半衰期资产卖给更敢赌下沉市场的玩家，谈不上谁救谁，更像互割风险敞口。" #洋品牌卖给中资之后怎样了#【洋品牌卖股权复盘:一招鲜打遍全球哑火，#洋品牌卖身后狂飙下沉市场 #】从达美乐，麦当劳，星巴克到汉堡王，多家国际巨头都在通过引入中资股东、出让控股权等方式， 重塑在华发展路径。这一趋势的背后，是外资品牌在存量竞争时代对"风险外包"与增长效率的权衡。 最早将中国业务"卖身"中资的是百胜集团。2016年，肯德基、必胜客等品牌的母公司百胜，将其中国业 务出售给春华资本集团及蚂蚁金融服务集团。在此之后的几年，百胜中国稳步发展，并向下沉市场扩 张。2025年前3季度，肯德基净增992家店，共1.26万家。其中，三线及以下城市门店占比近4成。百胜 中国旗下的肯悦咖啡也在开拓下沉市场，截至2025年三季度，其门 ...

这一趋势的背后，是外资品牌在存量竞争时代对"风险外包"与增长效率的权衡。 星巴克中国之后，COSTA咖啡也与中国买家联系在一起。据外媒报道，瑞幸咖啡的大股东大钲资本被 指有意竞购Costa咖啡，相关讨论尚处于早期阶段。 不过记者向大钲资本方面求证，后者未对市场传言作出回应。 在此之前，星巴克刚刚宣布与博裕投资成立合资企业，共同运营星巴克在中国市场的零售业务，博裕投 资将持有合资企业至多60%股权。而在本周，CPE源峰也宣布与汉堡王的股东成立合资企业，交易完成 后持有汉堡王中国约83%股权。 从达美乐，麦当劳，星巴克到汉堡王，多家国际巨头都在通过引入中资股东、出让控股权等方式，重塑 在华发展路径。这一趋势的背后，是外资品牌在存量竞争时代对"风险外包"与增长效率的权衡。 "卖身"后狂飙下沉市场 最早将中国业务"卖身"中资的是百胜集团。2016年，肯德基、必胜客等品牌的母公司百胜，将其中国业 务出售给春华资本集团及蚂蚁金融服务集团。 在此之后的几年，百胜中国稳步发展，并向下沉市场扩张。2025年前3季度，肯德基净增992家店，共 1.26万家。其中，三线及以下城市门店占比近4成。百胜中国旗下的肯悦咖啡也在开拓下沉市 ...