证券时报记者张淑贤 "我们提出的解决路径就是打造一个符合中国债券市场投资习惯，适应监管机构要求的'高收益债'市 场，以鼓励信用分层促进资质不同的产业企业融资，以必要监管守好市场底线，这就是我们目前提出的 高成长产业债市场。"上交所债券业务中心有关负责人近日向记者表示。 2025年以来，高成长产业债发行形势良好。其中，广西现代物流集团成功发行全国商贸物流领域首单省 属国企高成长产业债，期限3+2年，票面利率2.95%；山西神达能源集团发行的山西省首单高成长产业 债，2.58%的票面利率创下该企业融资成本新低。 在上交所债券业务中心有关负责人看来，上述疑虑源于对高成长产业债定位不够清晰。高成长产业债是 一项服务国家战略，合理容忍信用水平变化，通过完善信息披露和交易机制，建立风险合理分配和市场 化退出机制的市场化产品。 "高成长产业债市场甚至可以更简化地理解为剔除投机属性过强的垃圾债市场后的国外高收益债券市 场，核心目标是加强债券市场对实体经济的有效支持。"上交所债券业务中心有关负责人说。 截至6月30日，上交所累计已有53只高成长产业债成功落地，多地区、多类型企业相继完成发行，金额 合计373亿元，同时已有80余 ...

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 李明会 北京报道 "耐心资本更内在的本质是风险偏好比较高。"近日，中金研究院董事总经理谢超对《华夏时报》等媒体记者表 示，统计数据表明，百分之七八十的风险投资都失败了，所以真正的耐心资本需要具备高风险偏好，愿意投入风 险事业。"长线和耐心固然通常是耐心资本的重要特点，但更重要的还是风险偏好较高。" 谢超同时表示，只有在资本市场长期繁荣的情况下，才会有耐心资本。"也就是说，繁荣的资本市场促成耐心资 本，而不是耐心资本促成繁荣的资本市场。这即是促成耐心资本的财富效应。" 耐心资本的本质是风险偏好高 "'耐心资本'这个词可能存在叙事陷阱，它让大家觉得好像有耐心就是耐心资本，好像长线资金就等同于耐心资 本。"谢超说道，这其实可能是表面特征，而非内在本质。 谢超解释道，有的资金虽期限够长，但并没有投入到风险投资中来，而是选择了投资安全资产，那么这种长线资 金不能等同于耐心资本。还有的资金，虽然足够有耐心，但因无法促成风险投资，也不能算作耐心资本。比如， 一个人将钱埋到地下，30年后挖出来再用，这人足够有耐心，但他没有放弃这笔钱的流动性，想用的话随时都能 挖出来 ...