中共云南省委金融工委委员 施华 区域性股权市场的核心使命在于服务实体经济、畅通资本循环。云南股交自2021年9月正式运营以来， 与银行、券商、基金等20余家机构达成战略合作，构建了"三层八板"分层培育体系，服务进场企业超 500家，培训3万余人次，促成企业融资25.78亿元。曾获深交所"企业创新发展评价指数"综合比较排名 第二，"企业专业成长指数"排名第七。根据《国务院办公厅关于规范发展区域性股权市场的通知》（国 办发〔2017〕11号）规定，区域性股权市场是服务省内中小微企业的综合服务平台、政府扶持中小微企 业政策措施的综合运用平台。明确云南股交金融基础设施的定位，发挥其私募性、普惠性、公益性作 用，提升其金融赋能产业的资源整合能力，考核其政策功能实现、产业培育成效、服务企业质效，通过 政府购买服务、专项资金补贴等方式将政府无法做到或无精力做好的企业培育培训工作交由云南股交， 真正使其成为多层次资本市场的"塔基"和企业上市的"苗圃"。 总之，发展区域性股权市场是一项系统工程，需要多方联动、久久为功。坚持政府引导和市场主 导，"定位清晰、深化改革、突出特色"使云南股交成为优质企业的"孵化箱"、产业升级的"助推 ...

新华财经北京1月5日电（王菁）多层次债券市场建设再传关键信号。日前，北京证券交易所发布《非公 开发行公司债券挂牌规则（征求意见稿）》，正式就私募债业务规则向社会公开征求意见。此举不仅是 北交所自2023年10月推出公募债后，完善信用债市场产品体系的又一里程碑，更是其落实国家战略、提 升服务实体经济广度与深度的重要举措，标志着我国交易所债券市场进入产品更完备、服务更精细的新 阶段。 业内人士表示，在当前深化金融供给侧结构性改革、着力做好"金融五篇大文章"的背景下，债券市场作 为直接融资的主渠道，其功能拓展备受关注。北交所此番拟推出私募债券，正是响应市场多元化融资需 求、补齐服务短板的主动作为。从公募到私募，北交所正加速构建一个能覆盖不同规模、信用等级和融 资需求企业的全谱系债券融资平台，为资本市场注入新的活力。 规则透视：立足规范运作，筑牢投资者保护墙 具体来看，此次征求意见的《挂牌规则》共8章90条，内容全面系统，对私募债券挂牌转让的全流程、 各参与方权责利进行了清晰界定，其诸多细节设计体现了监管的匠心与远见，为私募债市场健康起步构 筑了坚实框架。 首先，在准入与流动性平衡上体现了规则的精准把握。《挂牌规则》 ...

随后，研学团转场前往深圳证券交易所上海中心参访交流。深交所上海中心总监李放瑜到场致辞，围绕 深市多层次资本市场的功能定位、服务创新型企业的核心抓手展开深度解读，为在场企业清晰勾勒出对 接深市资本资源的实践路径。上海中心高级经理叶思辰围绕资本市场趋势、深市IPO现状、上市审核流 程、企业需重点关注的事项以及深交所对浙江企业的服务支持等方面展开，系统解读了深市各板块的上 市规则框架与差异化定位，生动阐释了资本工具与企业初创、成长、成熟等不同发展阶段的适配逻辑， 让在场企业对如何精准借力资本市场实现跨越式发展有了更清晰的认知。互动交流环节，滨江企业代表 们结合自身在股权架构梳理、合规证明材料筹备等实际进程中遇到的困惑，与两位专家进行了一对一的 深度探讨，现场收获了兼具专业性与落地性的解决方案。 活动最后一日，研学团队先后前往华大半导体与至纯科技（603690），与两家企业高管开展深度座谈交 流。作为国内半导体领域的标杆企业，华大半导体围绕汽车电子、工业控制、物联网三大应用领域，重 点布局控制芯片、功率半导体、高端模拟芯片和安全芯片等，形成了竞争力强劲的产品矩阵及全面的解 决方案；至纯科技则深耕半导体制造领域的湿法工 ...

《公告》共八条，主要包括以下内容：一是产品定义，商业不动产REITs是指通 过持有商业不动产以获取稳定现金流并向基金份额持有人分配收益的封闭式公开募集 证券投资基金。二是基金注册及运营管理要求，明确基金管理人及基金托管人、尽职 调查、申请材料、商业不动产等方面要求，以及基金管理人的主动运营管理责任。三 是发挥基金管理人和专业机构作用，压严压实责任，要求严格遵守执业规范和监管要 求。四是强化监管责任，明确各监管机构依法依规履行商业不动产REITs监管和风险 监测处置等职责。此外，商业不动产REITs其他有关事宜，参照《公开募集基础设施 证券投资基金指引（试行）》有关规定执行。 最大 are and 回發現場 前期，中国证监会就《公告》向社会公开征求意见。各方对《公告》的基本思路 和主要内容总体认可。 中国 证监会对反馈意见逐条进行了认真研究，充分吸收合理意 见。后续， 中国 证监会将做好《公告》落地实施工作。 中国证监会印发《中国证监会关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告》全 文可点击 "阅读原文" 。 为贯彻落实党中央、国务院决策部署和资本市场新"国九条"要求，推动不动产投 资信托基金（REITs）市场高 ...

在建设金融强国的时代征程中，扎实服务国内实体经济始终是投资银行的立身之本与使命所系。作为资 本市场的"看门人"和资源配置的关键枢纽，投行肩负着联通实体企业融资需求与资本市场资金供给的桥 梁作用。通过深度发挥资本中介功能，投行不仅助力提升金融资源的配置效率，更以全生命周期的综合 金融体系，精准服务国家战略，无论是科技创新、绿色低碳转型，还是先进制造、数字经济等关键领 域，均能提供从早期私募股权融资、上市到并购重组、再融资等一揽子解决方案，切实赋能企业借助资 本市场做强做优做大，筑牢高质量发展的基础。 21世纪经济报道记者 崔文静 当前，我国正加速迈向"金融强国"的新征程。作为资本市场的核心中介与关键枢纽，证券行业被赋予更 高期望：不仅要更高效地服务实体经济，还要在全球金融舞台上争取更大话语权。如何平衡"立足本 土"与"竞逐全球"这双重使命，成为券业发展的重要议题。 近日，21世纪经济报道记者专访了中金公司（601995）党委副书记、副董事长、总裁王曙光。他明确指 出，服务国内实体经济与争夺全球金融定价权是"双向赋能"、协同共进的关系。唯有深耕本土，才能锻 造国际竞争的核心能力；同时，只有争取全球定价权，才能反哺 ...

为强化多层次资本市场衔接，齐鲁股交在全国较早推动"四板"与"新三板"制度型对接。2023年，与全国 股转公司首批签署监管合作备忘录，设立"绿色通道"，推动企业实现"批量转板"。此外，齐鲁股交联合 全国性交易所、新三板共建"多层次资本市场资源联合培育基地"，落地"深交所淄博基地""鲁中路演中 心"，并携手"中证路演"打造山东路演中心，构建起山东中小企业"培育—辅导—路演—上市"全链条服 务矩阵。 齐鲁股交在服务体系上逐步构建起覆盖企业全成长周期的培育模式。通过打造"678"标准化梯度培育体 系，推出"上市苗圃计划""券商面对面""直通交易所"等系列服务，并与北京大学等高校合作开设"上市 云梯计划""山东省董秘领航计划"等高端培育课程，推动企业规范化运营和上市进程。截至目前，齐鲁 股交累计培育专精特新企业2917家、国家级专精特新"小巨人"253家、单项冠军16家、瞪羚企业658家， 推动88家企业实现新三板挂牌或登陆沪深北港交易所。 本报讯 （记者王僖）作为国内首批成立的区域性股权市场运营机构，齐鲁股权交易中心（以下简称"齐 鲁股交"）近日迎来成立十五周年。自2010年经山东省政府批准设立以来，齐鲁股交逐步由区 ...

铁大科技LED信号机电子装配车间 铁大科技智能点灯装置测试流水线 ◎刘禹希 记者 李雨琪 闫刘梦 在宁夏银川，巨能股份的车间内，数台桁架机器人沿轨道排列。它们是自动化产线的核心执行单元，通 过模块化设计和智能调度系统，满足绝大多数零部件制造自动化的需求。这里生产的超过1700条自动化 产线，已应用于汽车、机器人、航空航天等高端制造领域的核心环节。 在广湛高铁沿线，铁大科技的技术团队正分组进驻多个站点。他们负责调试自主研制的信号集中监测系 统，确保这条时速350公里的高铁如期安全运行。 开源证券高新三期办公楼 巨能股份产品装配车间 一家是机器人自动化产线的"智造者"，一家是轨道交通信号的"守护者"。两者看似不同，却有着相同的 特质：技术"重"、赛道"专"、成长周期"长"。它们并非资本市场常见的快速成长型公司，而是需要被深 度识别、耐心陪伴和精准赋能的技术型企业。 面对这类企业，传统投行的标准化服务模式往往难以完全适用。开源证券选择了一条更贴近企业需求的 服务路径——它不仅仅满足于发现企业，而是致力于构建一套价值发现体系，以北交所市场为依托，为 这些领域细分、技术深奥、模式独特的硬核企业，打磨出能与资本市场对话的 ...

据Wind资讯数据统计，2025年以来截至12月25日，共有111家企业成功登陆A股市场，首发募集资金合计达1253.24亿元。 其中，102家企业隶属于战略性新兴产业，覆盖新一代信息技术、新材料、高端装备制造等领域。同时，年内沪深上市公司累 计披露重大资产重组超200单，标的集中分布于半导体、信息技术、高端装备制造等关键赛道。 展望2026年，接受《证券日报》记者采访的专家普遍认为，一方面，需构建多层次资本市场互联互通新格局，打造覆盖企 业全生命周期的"金字塔"式服务体系，为创新主体提供精准金融支持；另一方面，需进一步深化注册制改革，锚定信息披露核 心环节，压实各方主体责任，完善IPO定价与二级市场估值联动的市场化约束机制，充分发挥市场在资源配置中的决定性作 用。 纵深推进差异化改革 今年以来，在中国证监会领导下，沪深北交易所紧扣高质量发展主线，通过明晰板块定位、纵深推进差异化改革，筑牢多 层次市场根基。 科创板"1+6"改革举措落地见效，科创板科创成长层成功设立并迎来首批企业，未盈利"硬科技"企业适用第五套标准上市 通道重启，为处于成长期、研发投入高的科创企业提供了专属融资通道；创业板同步发力，正式启用第 ...

【财华社讯】12月25日，广东省地方金融管理局等10部门联合印发《广东省推动金融服务科技强省建设 工作方案》。方案提出，发挥多层次资本市场支持科技创新的关键枢纽作用。统筹运用多层次资本市场 各类工具支持科技型企业在"成长期—扩张期—成熟期"等不同阶段的发展。强化"三所一中心"协同机 制，支持各地市建立规范化、分层级、分产业的上市培育孵化体系，打造科技上市军团。引导科技型企 业适配沪深主板、科创板、创业板、北交所等各板块定位上市融资，鼓励未盈利科技型企业上市利用好 上海证券交易所科创板科创成长层、深圳证券交易所创业板第三套上市财务标准。引导科技型企业合理 用好境内外上市"两个市场、两种资源"，支持符合条件的生物医药企业与特专科技企业通过港股18A、 18C赴港上市融资。引导科技型企业综合运用股份、定向可转债等各类资本工具开展并购重组，围绕重 点产业强链、补链、延链，向研发端和市场端等产业链上下游延伸。夯实区域性股权市场"塔基"功能， 高质量建设"专精特新""科技创新"专板。 本文源自：财华网 ...

"十四五"时期，燕赵大地资本市场改革发展蹄疾步稳，在服务实体经济、优化产业结构、防控市场风险 等方面取得跨越式进展，交出了一份量质齐升的靓丽答卷。 证券时报记者从河北证监局获悉，"十四五"时期（截至2025年10月末），河北新增境内上市公司24家， 各类企业通过资本市场直接融资超4800亿元，私募基金管理规模翻倍增长，多层次资本市场体系愈发健 全，为河北现代化产业体系建设注入强劲资本动能。展望"十五五"，河北资本市场正锚定新质生产力发 展方向，持续深化改革创新，续写资本与产业深度融合的崭新篇章。 规模扩容质效双升 "十四五"时期，河北资本市场把握股票发行注册制改革机遇，以多层次资本市场建设为核心，推动直接 融资规模与质量实现双重突破。 企业上市呈现"年年有上市、板块全覆盖"的良好态势。"十四五"时期，伴随全面注册制落地，河北企业 对接资本市场步伐显著加快，新增24家上市公司登陆沪深北证券交易所，其中主板5家、科创板1家、创 业板9家、北交所9家，成功实现科创板"零的突破"，覆盖不同规模、不同发展阶段企业的上市通道全面 畅通。 截至2025年10月末，全省境内上市公司达84家，较"十三五"末增长37.7%；新三 ...