qqqqqqqqqqqqqqqqqqq 正向和反向套利空间上，以年化收益 5%计算，剩余 20 个交易日，IF 正反套下月合约基差率需要分别达到 0.72%和- 1.30%。按照收盘价格看，目前 IF 主力合约不存在正反套机会。 分红预测方面，根据我们的估算，沪深 300 指数、中证 500 指数、上证 50 指数和中证 1000 指数未来一年对指数点位 的影响分别为 77.00、82.49、68.09 和 64.38。 市场预期方面，因分红的主要时间结束，分红对四大期指主力合约影响微小。上周四大期指全线下跌，中证 1000 期 指领跌，市场避险情绪显著升温。各品种跨期价差均处于历史偏高位置，市场预期出现分化。从期指期限结构来看， 远月合约年化基差率较近月合约更具优势，但实际操作中需警惕流动性风险。 股指期货市场概况 从整体表现来看，相较于上上周最后一个交易日，上周四大期指主力合约均下跌，中证 1000 期指跌幅最大，跌幅为 -5.80%，上证 50 跌幅最小，跌幅为-2.72%。IF、IC、IM 贴水收窄，IH 贴水加深。 全部合约角度看，较上上周而言，IF、IC、IM 和 IH 的当月、下月、当季和下季合 ...

@ r 武阳 4 ▲ 4 and 110 4 P 江山 (0) 9 e e 0 70 pper 1 The Property the state of d 6 9 TML 董季周 郭晨凯 制图 ◎记者 聂林浩 王彭 朱妍 2025年的科技投资，注定是一场关于"未来"的对话。大模型加速演进，算力价格起伏之间传递博弈的张 力，应用端则在一次次技术突破中蓄势待发。科技产业链的投资逻辑也正面临快速重构，在市场预期与 现实落地之间，投资者需要更细致的判断：哪些公司真正拥有穿越周期的产品力？哪些场景具备足够清 晰的变现路径？当前AI板块估值情况如何？上海证券报记者邀请了三位深耕科技投资的基金经理—— 易方达瑞享混合基金经理武阳、景顺长城混合投资部基金经理江山和泰信中小盘精选混合基金经理董季 周，对上述议题展开探讨。 推进技术革新与材料升级，模型与应用端的进展将不断加速，投资逻辑也将进一步向应用与终端等下游 环节转移。 董季周：在大模型演进趋势上，中国与海外仍呈现"你追我赶"的态势。随着基础模型能力提升，未来有 望与工作流结合，在专业领域不断提升，如"AI+代码""AI+法律"等方向。当前AI发展最迫切的方向， 我认为是等 ...