年内净值表现优异 数据显示，目前基金净值增长率超过50%的有55只，其中医药类基金就多达22只，净值增长排名靠前的 分别是创新药、医药产业、医药创新、医药生物和医药健康等主题产品。与此同时，在QDII基金排名 中，年内净值增长率超过50%的有14只，其中医药类产品有5只，创新药主题产品就占据3只，且跻身榜 单前七。整体来看，医药类基金年内净值表现优异，创新药主题产品更加突出。 除了业绩表现外，多只创新药基金在年内也获得资金青睐。数据显示，港股创新药50ETF年内份额增长 近4亿份，份额变动率近300%，在跨境型ETF排名第九；此外，还有部分创新药产品年内份额增长率虽 然不高，但份额增加多达8亿份，在同类产品排名中居前。整体来看，部分创新药ETF年内获得资金较 高的青睐度。 今年以来，医药类基金净值增长表现强劲，占据各类产品榜单靠前位置。 嘉实基金大健康研究总监、基金经理郝淼也告诉记者，今年优质的创新药、创新器械企业走出独立行 情，创新药行业迎来产业、业绩和政策等三大因素共振，有望进入价值重估新周期。 数据显示，截至6月13日，在全市场逾万只产品排名中，以医药产业、医药创新、医药生物为代表的医 药类基金排名居前 ...

值得一提的是，借助港股创新药ETF南下扫货已成为聪明资金的共同选择。今年3月底一只港股创新药ETF发 布的上市公告书显示，一位有前公募冠军基金经理背景的私募基金成为该基金份额十大持有人。目前，这位前 公募冠军在买入港股创新药ETF三个月时间已获利34%，这显示，ETF产品已成为许多资金参与创新药赛道的 首选。 全市场融资资金买入ETF已从A股基金变为港股基金。 在中国香港市场指数级行情拉动下，全市场融资买入ETF的类别也发生重大变化。本周港股创新药ETF已成为 融资买入和融资净买入的头号ETF品种，融资买入金额远远领先于A股ETF。 明星私募买公募ETF扫货创新药 显而易见的是，借助头部公募ETF上车港股创新药赛道，已成为聪明资金的共同选择。哪怕是有明星基金经 理、冠军基金经理背景的人士，在参与与自身行业研究背景差异较大的创新药赛道时，亦放弃自己选股或买入 主动权益基金的做法，而是直接买入头部公募基金所发行的ETF基金。这凸显在创新药赛道呈现指数级行情之 际，选股与选基的难度大大增加，而公募ETF具有比主动权益类基金更为直接有效透明的特点，从而吸引了聪 明资金的布局。 3月20日晚间，易方达恒生港股通创新药E ...

Summary of Li Auto's Conference Call Company Overview - **Company**: Li Auto - **Industry**: Automotive, specifically focusing on electric vehicles (EVs) and hybrid models Key Points and Arguments Market Performance - As of April 2025, Li Auto achieved a market share of **14.1%**, maintaining its position as the top-selling Chinese automotive brand for **14 consecutive months** in the **20万元** and above new energy vehicle market [2][3] - Cumulative deliveries exceeded **1.26 million units**, with the Li L series reaching a milestone of **1 million units** delivered by April 2025 [3] Product Development and Launch Plans - Li Auto plans to launch two new pure electric SUV models: **I8** in July 2025 and **I6** in September 2025 [2][4] - The company has introduced the **Mega** and **L series** with upgraded chips and laser radar to enhance driving assistance features [2][4] - The **ALMAC 4G** model, developed in-house, aims to improve the perception and adaptability of the driving assistance system [2][6] Financial Performance - In Q1 2025, total revenue reached **259 billion RMB**, with a stable gross margin of approximately **20%** [2][7] - GAAP net profit was **6 billion RMB**, while non-GAAP net profit stood at **10 billion RMB** [2][7] - Cash reserves exceeded **100 billion RMB**, providing a solid foundation for future growth [2][7] Gross Margin and Future Expectations - The gross margin showed a slight increase, influenced by financial information, despite a **3,000 RMB** drop in average selling price (ASP) [8] - The company expects steady growth in gross margin in the upcoming quarters [8] Charging Network Expansion - Li Auto has opened **2,350** supercharging stations with over **12,280** charging piles, aiming for **2,500** stations before the I8 launch and **4,000** by year-end [4][10] Research and Development (R&D) Budget - The R&D budget for 2025 is estimated between **11 billion to 12 billion RMB**, with approximately **4.5 billion RMB** allocated for AI-related research [4][12] - The company emphasizes collaboration with partners to enhance R&D efficiency and share results [19] Sales Strategy in Lower-Tier Cities - Li Auto is expanding its sales network and optimizing store layouts in lower-tier cities to boost sales [13][14] - The company has launched the **Star Plan** to improve service quality and customer satisfaction [13] International Market Strategy - Li Auto's international strategy is a long-term plan, focusing on understanding local user needs and building brand recognition over the next ten years [18] Product Strategy and Market Trends - The company is adapting to trends in the electric vehicle market, particularly in the extended-range electric vehicle segment, which is expected to see increased battery capacity [16] - Li Auto plans to expand its product offerings to include sedans and MPVs based on user demand [17] AI and Talent Management - Li Auto is focusing on AI advancements and talent acquisition in areas like virtual reality management [20] - The company aims to create a platform for personal value realization rather than relying solely on high salaries to retain talent [20] Additional Important Insights - The company is cautious about increasing R&D spending significantly, preferring to collaborate with partners to mitigate risks [19] - Li Auto's strategy includes a balanced approach to product offerings in the **20万元** and above market, with expectations of equal market share between extended-range and pure electric vehicles in the long term [16]

这一反转的核心驱动力包括：全行业库存低位触发的补库存周期、上市公司轻装上阵，以及二手房回暖 带动的地产链修复。 陈杰强调，"新模式"下ROE底部已显著抬升。尽管毛利率承压，但企业通过费用率下降对冲经营压力， 资产周转率与杠杆率触底回升，运营能力结构性改善为ROE修复提供支撑。 专题：第十二届富国论坛：AI驱动下的中国资产价值跃迁 富国基金权益研究部总经理陈杰在第十二届富国论坛主题演讲《迎接新模式，走出"悲观论"》中指出， A股市场正经历从"存量经济"向"新模式"的转型，2025年一季度盈利增速由负转正，标志着持续四年的 下行周期终结，"新模式"下的盈利回升周期已经启动。 未来，富国基金将继续聚焦专业投资能力的提升，助力投资者在全球变局中捕捉确定性机遇，为中国资 本市场高质量发展注入专业力量。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 此外，风险偏好自2024年四季度见顶回落，叠加中国产业转型"突围"的大故事，如AI研发与高端制造双 突破、产业集群优势强化，市场情绪有望从"失败主义"转向乐观。 责任编辑：常福强 针对市场关注的美国关税风险问题，他强调，美国发起关税战存在逻辑硬伤，不构成A股中长期主要矛 盾。 最后 ...

转自：新华财经 新华财经哈尔滨5月21日电（杜永超）5月17日，第三十四届哈尔滨国际经济贸易洽谈会（简称"哈洽 会"）在哈尔滨国际会展中心启幕。理想汽车黑龙江省总经理高明做客新华社哈洽会访谈间。他表示， 理想汽车作为新能源汽车领域的佼佼者，在电池续航、AI研发等领域不断取得新突破，为消费者持续 提供优质的购车选择。 主持人：请您为我们介绍一下企业目前的发展情况。 高明：理想汽车是一家集设计、研发、制造和销售等于一体的新能源智能汽车制造商。截至2025年4月 30日，理想汽车历史累计交付量已达到126万辆，在黑龙江市场，理想汽车现已交付2万辆。 编辑：赵鼎 高明：本次哈洽会理想汽车携2025年特别版车型理想MEGA Home、理想MEGA Ultra智能焕新版、理想 L系列智能焕新版，首次集中亮相黑龙江省区域展会并进行发售。近几年，汽车行业竞争激烈，但理想 汽车始终坚守初心，从创立之初至今一直秉承"创造移动的家，创造幸福的家"的品牌使命满足消费者购 车需求。在电能方面，理想汽车率先在行业内采取新的增程技术解决方案，并提出大功率5C超充技术 方案；在辅助驾驶方面，理想汽车拥有全栈自研的智能辅助驾驶系统，提出"双系 ...

今天的行情有很强烈的偏向性，头部指数的表现明显强于小微盘股指数，这其中金融板块立大功了，保 险大涨7%高居所有行业之首，证券涨3%，银行也涨了1.5%，另外像多元金融也涨了3.5%，这在平时并 不多见。 圈子里盛传是因为基金经理薪酬新规带来的影响，大量基金经理在加速回补低权重板块的股票，所以才 导致了金融板块的抢货潮。 这件事的起源是5月7日，对，就是上周三证监会发的公募基金高质量发展的一份文件，里面对基金经理 的薪酬做了重要改革，规定薪酬高低将和基金3年以上业绩表现挂钩。 …… 如果基金3年低于基准10%以上，要降薪；如果能跑赢基准，那么可以酌情加薪。 什么是业绩基准呢？9成以上基金的比较基准都是沪深300指数，少数基金有可能是中证500、中证100、 创业板指之类的。所以说白了就一句话，跑赢沪深300加薪，跑输沪深300就扣钱。 跑赢沪深300容易吗？反正对我来说很容易，闭眼滚if就好了，哈哈哈，但是公募基金不能这么干，他 们就要拼一下自己的选股能力。今年科技板块火，大部分公募基金都涌向科技股，截止到5月份6成基金 跑赢了沪深300，所以整体情况还行。 有超配就有低配，公募基金普遍低配的就是金融板块，我看 ...

长江商报消息 ●长江商报记者 潘瑞冬 算力企业协创数据（300857.SZ）业绩持续增长。 3月31日晚间，协创数据发布2024年年报，去年，公司实现营业收入74.1亿元，同比增长59.08%；归母 净利润为6.92亿元，同比增长140.8%。公司的经营性现金流量恢复净流入状态。 年报显示，分产品来看，协创数据目前有物联网智能终端、数据存储设备和其他类3大产品，2024年营 收全部实现增长，增幅分别为60.82%、54.98%、83.89%。 近年来，协创数据加大拓展海外市场力度，2024年，公司境外营业收入达37.49亿元，营收占比超过 50%。 连续5年营收净利双增 资料显示，协创数据以"智能物联生态"作为战略核心，打造了由"智能终端+算力基建+云端服务"构成的 三位一体产业模式，于2020年7月上市。目前，协创数据有物联网智能终端、数据存储设备和其他类3大 产品。 长江商报记者注意到，协创数据的营收和净利均创出近五年来新高。上市当年，即2020年，公司实现营 业收入22.49亿元、归母净利润1亿元，到2023年，二者分别为46.58亿元、2.87亿元。期间，公司的营收 和净利实现了不间断增长。 对于业绩 ...