日本闪存制造商铠侠发布的全年业绩预测远超市场预期，凸显AI应用驱动的数据中心需求正在重塑NAND闪存市场格局。该公司预计营业收入和 净利润将较分析师预期高出约35%至60%。 铠侠预计本财年营业收入将达到7095.7亿日元至7995.7亿日元，远高于彭博一致预期的5254.7亿日元。净利润预期为4537.6亿日元至5137.6亿日 元，同样大幅超过市场预期的3207.5亿日元。净销售额预期区间为2.18万亿日元至2.27万亿日元，高于市场预期的2万亿日元。 尽管第三季度实际业绩略低于市场预期，但该公司强调闪存市场需求正在因AI应用而扩张，数据中心和企业级服务器需求持续增长，而PC和智能 手机市场也因新AI模型的推出保持强劲。公司表示由于数据中心需求大幅增加，预计需求将超过供应。 第三季度铠侠实现合并营收5436亿日元，较上一季度增加了953亿日元。这一增长主要得益于平均售价的上涨、基于存储容量计算的出货量增加， 以及汇率变动的正面影响。不过，当季运营利润为1427.5亿日元，净利润为878.1亿日元，略低于分析师此前预估的1574.3亿日元和1004.1亿日元。 从具体应用领域来看，SSD与存储业务表现亮眼， ...

别再盯着GPU和HBM高带宽内存了，AI推理浪潮正在让NAND闪存摆脱"强周期商品"的宿命，演变成一种高增长的AI基础设施资产。 据追风交易台消息，1月23日，摩根大通亚太区科技研究团队发布深度研报《半导体：NAND——更长、更强的上升周期》，宣告NAND行业进入 了一个由AI推理驱动的全新超级周期。与过去依靠智能手机和PC出货量驱动的周期不同，本轮周期的核心驱动力是企业级SSD（eSSD）。 摩根大通认为，随着AI工作负载从训练向推理转移，以及HDD（机械硬盘）在近线存储领域的供应瓶颈，NAND市场正迎来前所未有的结构性增 长。而投资者严重低估了NAND在AI推理时代的战略地位。 告别"周期诅咒"：10%的增长成过往，迎接30%的TAM爆发 长久以来，NAND行业一直被视为典型的强周期性大宗商品：技术进步带来成本下降，厂商疯狂扩产，随即引发价格崩盘。 但现在，这个逻辑被打破了。 摩根大通复盘了过去25年的数据发现，无论是过去20年、15年还是5年，NAND行业的TAM（潜在市场规模）年均复合增长率（CAGR）始终徘徊 在7%-12%的区间内。 然而，预测数据显示，在接下来的三年（2025-2027年），这一 ...