2025 年 06 月 28 日 审批节奏明显加快，首单保障房 REITs 扩募上市 ——公募 REITs 周度跟踪（2025.06.23-2025.06.27） 相关研究 《发行数量追平去年同期，首批数据 中心 REITs 获注册——公募 REITs 周度跟踪 （2025.06.16-2025.06.20）》 2025/06/22 证券分析师 黄伟平 A0230524110002 huangwp@swsresearch.com 杨雪芳 A0230524120003 yangxf@swsresearch.com 联系人 杨雪芳 (8621)23297818× yangxf@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 ⚫ 本周 2 只 REITs 上市、2 只启动询价、1 只成立、2 只申报，发行、审批节奏明 显加快。华夏北京保障房 REIT 扩募项目于 6 月 25 日上市，成为国内首单成功 扩募的租赁住房 REITs 项目，标志着公募 REITs 市场"首发+扩募"双轮驱动格 局进一步形成。此外，6 月 24 日，央行、发改委等六部门联合印发《关于金融 支持提振和扩大消费 ...

与试点阶段政策相比，《通知》对REITs常态化发行后的申报规则进行了调整，但因为调整幅度较大， 也引发了市场的一些误读。比如，进入常态化发行阶段后，国家发展改革委将不再对REITs项目的未来 收益率提出要求。对此，有人担忧，这会不会给房地产项目融资变相开了口子？ REITs进入常态化发行，意味着长达4年多的基础设施REITs试点正式结束，具有中国特色的基础设施 REITs市场迈上了新征程。进一步深化投融资体制机制改革和多层次资本市场建设，将推动REITs市场 行稳致远。 在基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点运行4年之际，国家发展改革委日前印发《关于全 面推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目常态化发行的通知》，对推进REITs常态化发 行进行部署，引发市场广泛关注。 作为舶来品，REITs是西方房地产市场上一种成熟的投资信托基金。本质上看，它是通过发行收益凭证 来筹集资金、投资，并将综合收益分配给投资者的金融产品。我国自2020年4月引入REITs试点后，在 充分借鉴国外市场经验的基础上，结合我国实际进行了本土化创新，特别是将REITs发行范围从最初的 房地产市场拓展到基础设施领域 ...

南方财经全媒体记者 孙诗卉 实习生 吕广龙 上海报道 近年来，我国基础设施公募REITs市场稳步发展，发行数量和募集资金规模持续增长，REITs市场受益 于常态化发行提速及前期限售份额逐渐解禁，提质扩容取得成效。截至目前，我国REITs累计上市超50 只，发行规模（含扩募）超千亿元。与此同时，公募REITs也吸引了大量机构投资者的目光，其中保险 资金参与度显著提升。 据21世纪经济报道记者不完全统计，今年上市的7只公募REITs中，险资均参与配售且占总份额比例靠 前，其中招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金险资配额占比达7.43%，另外南方顺 丰仓储物流封闭式基础设施证券投资基金和博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金的险资配 额比例也达到了6%以上。 2025年上市公募REITs统计表 | 序号 | 代码 | 名称 | 险资配额占比(%) | | --- | --- | --- | --- | | | 180305. OF | 南方顺丰仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 | 6. 27 | | 2 | 508002. OF | 华安百联消费封闭式基础设施证券投资基金 | 3.09 | | ...