Group 1 - The core viewpoint from Goldman Sachs suggests that adjusting investment portfolios according to overall policy trends can yield excess returns [1] - The chief analyst from Shenwan Hongyuan presents a two-phase bullish outlook for A-shares, with the first phase in 2025 focusing on technology and a potential peak in spring 2026, followed by a comprehensive market rally in the second half of 2026 [2] - UBS forecasts a prosperous year for the Chinese stock market, driven by favorable factors continuing from 2025 [2] Group 2 - Recent reports indicate strong demand in the lithium carbonate market, with expectations for increased storage demand impacting consumption structure [2] - The main contract for lithium carbonate reached a ceiling price of 95,200 yuan/ton, driven by supply constraints and low inventory [2] - The MACD golden cross signal formation indicates positive momentum for certain stocks [3]

以下文章来源于资事堂 ，作者资事堂 资事堂 . 华尔街见闻出品 2025年3月，在金融业奋斗了30年的资深公募机构总经理郁蓓华，正式加盟贝莱德基金，成为这家正处转型期的外资独资基金公司的下一任总经理。 这个选择在当时激起了一片关注和讨论：一方面，贝莱德基金的母公司是全球最大资管机构贝莱德集团，股东有强大的品牌和一流的全球资管产品资源；另一 方面，成立5年多的贝莱德基金由于开业之初的产品布局和业绩调整，仍在消化历史包袱和转型过程之中，这个岗位的挑战程度不言而喻。 郁蓓华当时没有对此过多的阐述，而是直接上任。直到8个月后，在逐步熟悉了公司团队、组织系统和企业文化并进行了较长的实践后，她才带着这段时间的 详细思考和实践体会，和华尔街见闻进行了一场深度的对话。 对话中，她详细讲述了对贝莱德公司团队文化和组织体系的理解，对这家公司优势和挑战的观察，她加盟贝莱德基金的初心和动因，以及她为什么在这家公司 里不会采取以前采用的产品策略等话题。 从业初心始终不变 郁蓓华成为贝莱德基金的总经理，这个讯息在年初发布时，几乎是爆炸性的，吸引了非常多的关注。 她坦言，这其中有一些"机缘巧合"。 一方面，于她个人而言，无论是早期在银行， ...

Core Viewpoint - The public fund industry in China has experienced significant growth in the third quarter of 2025, driven by a strong performance in the A-share market, with total assets under management reaching 36.45 trillion yuan, an increase of approximately 2.41 trillion yuan from the previous quarter [1] Group 1: Fund Management Scale - As of the end of Q3 2025, the total scale of public fund management institutions reached 36.45 trillion yuan, up from 34.05 trillion yuan at the end of Q2, marking a growth of about 7.09% [1] - The top ten companies in the public fund industry all surpassed the 1 trillion yuan mark, with E Fund and Huaxia Fund leading the first tier, while GF Fund ranked third with 1.5425 trillion yuan [1] - GF Fund's non-monetary fund scale reached 991.6 billion yuan, an increase of 97 billion yuan from the end of Q2 2025, reflecting a quarter-on-quarter growth of 10.84% [1] Group 2: Equity Fund Performance - In the equity fund category, E Fund, Huaxia Fund, and Huatai-PB Fund ranked as the top three, with GF Fund closely following with a scale of 568.16 billion yuan, which saw an increase of over 100 billion yuan in the quarter, representing a growth rate of 27.65% [1] - GF Fund's active equity fund reached 233.3 billion yuan by the end of Q3 2025, growing by 34.3 billion yuan from the previous quarter, with a quarter-on-quarter increase of 17.25% [2] Group 3: Underperforming Funds - Despite the overall strong performance of active equity funds, some products managed by GF Fund, particularly those under manager Wang Mingxu, have shown disappointing net value performance, with several funds experiencing significant declines [3][4] - Among the underperforming funds, the GF Value Advantage Mixed Fund had a net value growth rate of -15.37%, ranking last in the market, while the GF Domestic Demand Growth Fund also performed poorly with a decline of 14.77% [4][5] - A total of six funds managed by Wang Mingxu recorded net value declines exceeding 10%, indicating a significant underperformance compared to their benchmarks [5] Group 4: Investment Strategy and Challenges - The investment strategy at GF Fund has been criticized for its lack of flexibility, as the firm has divided its equity investment department into three segments based on manager styles, which may hinder timely investment opportunities [6][7] - The misalignment of interests between public fund companies and investors is evident, as management fees are tied to fund size rather than performance, leading to a focus on growing assets rather than enhancing investor returns [8][10] - Despite cumulative losses exceeding 100 billion yuan from 2022 to 2024, GF Fund continued to collect nearly 20 billion yuan in management fees, highlighting the disconnect between fund performance and management compensation [10]

近3亿执行标的惊现 西部利得基金回应：系专户产品商事纠纷 基金经理涉赌刚辞，一则近3亿元的执行案，再次将西部利得基金推上市场关注焦点。据中国执行信息 公开网，西部利得基金近日被上海金融法院列为被执行人，执行标的为2.91亿元，立案时间是11月6 日。由于目前官方尚未公布具体案由，这一事件引发市场多方猜测。针对此事，西部利得基金对第一财 经表示，本次事件系专户产品运作过程中的商事纠纷引发，公司作为管理人代表资产管理计划管理和处 分计划财产，但计划财产产生债务应由计划财产本身承担。"公司后续协助法院完成对资管计划财产的 处分即可。"西部利得基金称。（第一财经） "免费午餐"消失？有银行掏钱请客户关闭短信提醒 广期所：调整碳酸锂期货相关合约交易手续费标准 广期所发布公告称，自2025年11月20日交易时起，碳酸锂期货LC2601合约的交易手续费标准调整为成 交金额的万分之一点二，日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之一点二。 IDC：2025上半年中国视频云市场规模达52.3亿美元 同比增长8.9% 11月18日，国际数据公司（IDC）发布《中国视频云市场跟踪，2025上半年》与《音视频AI实时互动与 智能 ...

近日，招商基金量化投资部基金经理蔡振在朋友圈发布内容，引发业内广泛关注。他直言"自己的需求与公司错配了"，并表示希望减少管理产品数量，集中 精力做好少数认可的产品。该朋友圈随即被删除，但引发的讨论并未止息。 当基金经理管理的产品不断增加、发行节奏持续加快，而投研与资源配套却无法同步时，"一拖多"不再只是行业潜规则，而逐渐成为公募行业难以回避的隐 痛。蔡振的公开表述，将这一矛盾拉到了台前。 "我不想不停地发新产品" | 或的收藏 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 管理公司 | 产品名称 | 东财分类 | 伊朗日期 | | 资料目录 | | | | | | | | | | 招商沪深300增强策略ETF发起式联接A | 增强指数型基金 | 2025-09-02 | | 基金经理速览 | * | | | | | | 投资组合分析 | く | | 招商红利量化选股混合A | 偏股混合型基金 | 2025-05-27 | | 资产配置 | 1 | | 招商中证500等权重指数增强A | 增强指数型基金 | 2025-04-23 | | 行V配置 ...

截至收盘，恒生指数、恒生中国企业指数、中证港股通中国100指数均下跌1.7%。 国泰海通证券认为，当前港股对比历史/海外或有上行空间，估值盈利匹配视角下，中期港股估值有抬 升潜力。明年港股低配+联储降息背景下外资有望超预期回流，南向定价权提升背景下明年流入规模或 超1.5万亿。 值得关注的是，易方达基金旗下跟踪恒生中国企业指数的H股ETF（510900）今日正式将扩位简称变更 为"恒生中国企业ETF"，与标的指数名称保持一致，更贴近指数内涵的同时，方便投资者直观理解该 ETF投向香港上市的内地企业。 | 恒生ETF易方达 | | | 513210 | | --- | --- | --- | --- | | 跟踪恒生指数 | | | | | 该指数由恒生综合大中型股指 | | | 该指数自2002年 | | 数成份股中市值大、成交活跃、 | 今日 | 该指数 | | | 行业代表性强的股票组成,指 | 该指数涨跌 | 滚动市盈率 | 以来估值分位 | | 数行业覆盖较为广泛,金融、 可选消费、信息技术行业合计 | -1.7% | 12.0倍 | 55. 0% | | 占比近80% | | | | | 恒生中国企 ...

先锋期货期权日报 2025-11-18 风险揭示 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。本报告所载 的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用。过去的表现并不代表未来 的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。 在任何情况下，我们不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损 失负任何责任，投资者需自行承担风险。此报告中所指的投资及服务可能不适合 阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。 | 标 的 | 平值期权隐 | 排 名 | 标的30天历 | 排 名 | 标的当日 | 排 名 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 含波动率 | | 史波动率 | | 真实波幅 | | | lc2601 | 3.4% | 1 | 2.9% | 1 | 4.4% | 1 | | ps2601 | 2.6% | 2 | 2.1% | 3 | 2.2% | 13 | | ag2512 | 2.3% | 3 | 2.2% | 2 | 2.8% | 2 | | 科创板50etf3月 | 2.2% | 4 | 1.8% | 5 | ...

公募行业规模迭创新高，安信基金的管理规模却不断下降，今年前三季度较去年末缩水139.04亿元 投资时间网、标点财经研究员 余顺安 昔日公募"千亿俱乐部"成员安信基金管理有限责任公司（下称安信基金），近几年管理规模不断缩水，与行业趋势背道而驰。 今年以来，公募行业管理规模增长态势强劲。中国证券投资基金业协会数据显示，公募基金资产净值4月末突破33万亿元，6月末站上34万亿元，7月末突 破35万亿元大关，8月末进一步增长至36万亿元以上。截至今年9月末，这一数值为36.74万亿元，较2024年12月末增加3.92万亿元，增幅近12%。 一方面，与安信基金的产品结构有关。 投资时间网、标点财经研究员还注意到，安信基金管理规模自几年前便开始下降。Wind数据显示，安信基金的管理规模于2021年第四季度首次迈进千亿 行列，并于2022年三季度末到达1364.91亿元这一阶段性峰值，随后开始逐步下行。2022年末—2024年末，该公司管理规模依次为1236.8亿元、1185.84亿 今年以来，A股市场持续走强，债市承压。前三季度，公募行业中股票基金规模增加1.5万亿元，增幅为33.73%，是行业整体规模增长的一大主力。相 ...

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 五 本 金 A S N 2 2025年11月 = 3A系列ETF当日场内行情 ■ 中证A100ETF基金 A50ETF华宝 中证A500ETF华宝 562000 159596 563500 -0.48% -0.34% -0.66% 数据来源:沪深交易所等,行情数据截至 3.18上市,中证A100ETF基金干2022.8.1 H 中证A500ETF华宝于2024.12.2. ID . 当日大市行情 an -0.81% -0.92% -1.16% 创业板指 上证指数 深证成指 两市成交额1.93万亿元 较上一日+153亿元 全市场个股涨跌数 1278只 67后 4106只 =1 上涨 == 持平 "『下跌 资金净流入TOP3行业(申万一级) 传媒 i曲信 +25.33亿元 +11.72<元 十3亿元 数据来源:法学交易所等, 机构观点 El 华西证券:A股仍以存量博弈为主 11月以来中美科技股回调,主因海外流动性紧张和AI泡沫担忧,后续 关注美国经济数据与12月降息预期变动。资金面来看,A股仍以存量 博弈为主,融资资金和南向资金交易显示资金存在"高低切",此外 公募基金业绩 ...

统计显示，上证180指数ETF今日合计成交额1.76亿元，环比上一交易日增加6413.92万元，环比增幅为 57.49%。 | 基金代码 | 基金简称 | 今日涨跌幅 | 今日成交额 | 较上一交易日增加 | 环比增幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 510180 | 华安上证180ETF | -0.42% | 1.21亿元 | 6088.53万元 | 101.49% | | 530080 | 天弘上证180ETF | -0.65% | 1090.02万元 | 404.95万元 | 59.11% | | 530180 | 易方达上证180ETF | -0.76% | 479.04万元 | 180.37万元 | 60.39% | | 510040 | 鹏华上证180ETF | -0.76% | 192.55万元 | 149.47万元 | 346.96% | | 530300 | 180指数 | -0.57% | 527.52万元 | 146.61万元 | 38.49% | | 510670 | 华夏上证180ETF | -0.30% | 1421.29万元 | ...