珠海科技集团正式揭牌后的"首秀"惊艳了市场。 6月11日，科创板迎来历史性一刻——34岁的创始人刘靖康手持Insta360全景相机X5，敲响了影石创新 的上市锣声。这家占据全景相机全球市场超六成份额的科技企业一跃成为"智能影像第一股"，总市值突 破700亿元。而在这场盛宴背后，珠海国资的身影格外醒目——作为本次IPO前位列影石创新第4大股 东、也是前5大股东中唯一的国资机构，珠海科技集团也被推到了聚光灯下。 此时，距离珠海科技集团5月28日正式揭牌不足一个月。从影石创新到智元机器人、优必选、智谱华 章、文远知行……这家整合了华发、格力等珠海优质科技资源的"超级平台"凭借一个个享誉业内的经典 投资案例，不仅用"耐心资本"谱写了国资助力中国科创企业发展的佳话，也通过以投促引，持续为珠海 汇聚行业龙头和创新产业链。 "智能影像第一股"背后的珠海国资 影石的上市，是珠海科技集团正式揭牌后交出的首份"答卷"，也是其坚持"长期主义"投资策略的又一生 动案例。 招股书显示，公司此次IPO募资，就将用于珠海智能影像设备生产基地建设项目，打造高度自动化的生 产车间与物流仓储系统。 业界人士分析，随着上述项目落地，不仅将显著提升 ...

证券研究报告 点评报告 2025 年 6 月 12 日 晨会纪要 核[心Ta观bl点e_：Summary] 第一创业证券研究所 一、产业综合组： 分析师：郭强 第 1 页 共 4 页 6 月 11 日下午，华为发布了 Pura 80、Pura 80 Pro/Pro+/Ultra，共 4 款新机。4 款新机里摄像系统提升明显，从不同机型主摄的参数差异看，可能出现了 3 个不同 的 1 英寸传感器，同时 Ultra 机型还将有首个 1/1.28 型长焦，而且是首个可以通过 棱镜移动切换焦段的手机长焦。其中 Pura 80 应该是使用的 Pure70 使用的 Sony IMX989 一英寸主摄，而更高阶的三款机型都是使用有 RYYB 的一英寸主摄，从参数的 相似度分析大概率是国产思特威的 CIS。从华为最顶级的主打摄像特征的 P 系列手机 在最高端型号使用国产主摄看，国产 CIS 性能追上 Sony 的产品已经获得国产主机厂 的认可。同时结合韦尔股份在车载摄像头领域持续超越以前的行业龙头安森美分析， 国产 CIS 在高端市场全面进口替代将加速进行，看好国产 CIS 产业链的景气度提升。 晨会纪要 根据台湾媒体报道， ...

证券研究报告•深度/专题 影石创新投资探讨 ——25年前瞻专题之影石创新（688775.SH） 2025. 06. 11 华安证券研究所 分析师：邓 欣 S0010524010001 dengxin@hazq.com 分析师：成浅之 S0010524100003 chengqianzhi@hazq.com 联系人：唐楚彦 S0010124070002 tangchuyan@hazq.com 核心要点 影石创新坐拥三重产品壁垒全景优势+软件突出+迭代领先，以强产品力逐步抢占GoPro全球份额，最新销量已超越手持影 像设备昔日龙一GoPro；我们认为：从投资逻辑看，公司未来在产品外延、海外抢占、成本优化三方面皆有成长空间。 定价探讨：我们看好影石创新未来产品拓展空间与全球份额空间，我们测算25-26年公司收入78/101亿元（同比 +40%/+29%），利润13.4/16.5亿元（同比+35%/+23%），参考科技消费可比标的26年平均估值21X，公司当前价格存成 长性溢价空间（远期更存云增值、第二曲线等额外长期空间），关注公司长期价值。同步建议关注产业链标的：弘景光电、 韦尔股份、虹软科技、迅雷等（详见正文）。 ...

究 报 告 盈利预测与投资建议：我们预计公司 2025-2027 年收入分别为 84.96、 123.56、175.12 亿元，同比分别+52%、+45%、+42%，预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 12.05、18.09、25.85 亿元，同比分别+21%、+50%、 +43%。我们认为公司在全景领域绝对领先地位突出，且有望更受益于品类 需求的高景气，但考虑新股上市股价波动较大，首次覆盖，暂不给予评级。 风险提示：新品表现不及预期，行业竞争加剧风险，国际贸易摩擦及 关税风险，涉美 337 调查及相关诉讼的风险，汇率波动风险，宏观经济不 及预期风险。 | 财务数据和估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E 2027E | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 3,636 | 5,574 | 8,496 | 12,356 | 17,512 | | 增长率 | 78% | 53% | 52% | 45% | 42% | | 净利润（百万元） | 830 | 995 | 1,205 | 1,809 | ...

全景相机能360度无死角拍摄，可以一次性把"前后左右上下的场景"全部拍进画面，成像后滑动屏幕可 看到整个环境。这种堪称魔性的拍照玩法，在2025年的社交平台上掀起了一阵旅行转场热潮：戴着 Insta360相机，"大头钉环游地球"。今年4月22日，影石创新最新发布的Insta360 X5全景相机，在美国纽 约中央车站掀起"排队抢购潮"。现场视频显示，队伍排到了数百米开外，活动上午9时开始，但凌晨5时 车站外就排满想要第一批体验的用户，有人甚至凌晨3点已经到场排队。 影石创新主营业务为全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、生产和销售。影石创新2015年成立， 凭借开创性的全景影像技术，在不到十年的时间里迅速成为全球最受欢迎的智能影像品牌之一。2022年 至2024年，公司研发投入分别为2.56亿元、4.48亿元、7.76亿元。截至2024年底，影石创新已拥有境内 外授权专利900项，其中发明专利189项。2022年至2024年，影石创新营业收入从20.41亿元飙升至55.74 亿元，近三年复合增长率达65.25%，其中2024年营业收入同比增长53.29%。 据记者统计，截至11日，今年共47只新股上市发行，上 ...

6 月 11 日 ， 影 石 创 新 正 式 登 陆 科 创 板 ， 首 日 开 盘 即 暴 涨 285%，总市值突破700亿元，19.38亿元募资额登顶2025年 科创板，以技术硬实力叩开资本市场新大门。 作者： 王海言 封图：图片资料室 6月11日，A股正式迎来"智能影像第一股"。影石创新科技股份有限公司(下称"影石创新"股票代码688775.SH)正式登陆上海证券交易所科创板。 上 市首日开盘价为 182 元 /股，较发行价上涨 285 %，总市值突破 700 亿元，成为科创板又一家备受瞩目的明星企业。值得一提的是，此次影石创新 科创板上市募资 19.38亿元，为2025年以来上交所（主板+科创板）整体募资额排名第三，在科创板 名列前茅 。 上市敲锣仪式 在上市仪式现场， 公司创始人、 90后创业者刘靖康 一改传统，身穿简约文化衫，手持 Insta360全景相机敲响上市锣声， 以科技产品替代传统棒槌 完成 上市 敲 锣仪式。这场别开生面的仪式凸显了影石创新 "Think Bold始于敢想"的企业基因，更生动 诠释了其产品 "航天级"标准的品质标杆。 影石创始人刘靖康手持全景相机敲响上市锣声 技术驱动业绩 ...

6月11日，全景相机及运动相机企业影石创新成功上市，成为2025年至今第7家登陆科创板的企业。 影石创新上午开盘价为每股182元，11日下午，影石创新收于每股177元，涨幅274.44%，总市值为709.77亿元。 影石创新也是全球智能手持影像设备领域的第一家上市公司。数据显示，"Insta360影石"长期在全景相机市占率排名第一，在运动相机市场中则位列第 二。 90后黑客创办，最"特殊"的科创板上市公司 铜锣敲响，按照每股47.27元的发行价，影石创新共募集到了19.38亿元的资金。 之所以触发了有关部门的格外关注，是因为影石创新曾有一位间接股东为证监会离职人员。尽管最后被证实并无利益输送、隐瞒入股等情况，由于流程的 反复"折磨"，2024年8月，刘靖康一度在朋友圈表达不满。 按照规划，影石上市是为了募资建设两大项目，分别为智能影像设备生产基地项目、影石创新深圳研发中心建设项目，总投资规模为约4.64亿元，超募部 分用于补充营运资金。 但早在上市之前，影石创新的其中一个募投项目已经接近建设完成。截至2024年12月31日，智能影像设备生产基地项目已经完成了基建工程，目前处于装 修和设备采购、调试阶段，预计将 ...

风靡互联网的全景相机，上市了。 6月11日，影石创新（688775.SH，下文简称"影石"）在上交所科创板成功上市。公司上市首日较开盘价47.27元高开285.02%报182元/股，总市值约730亿 元。 这头独角兽自2020年启动IPO起，历时5年，终于得偿所愿。 正如刘靖康过去曾表示，影石Insta360的发展离不开政府的政策扶持，也和深圳的人才优势、产业集聚、开放文化等大环境息息相关，"非常感谢深圳市政 府一直以来给我们的鼓励和支持。未来我们将继续以'帮助人们更好地记录和分享生活'为使命，以新影像行业为基石，矢志创新、不断突破，围绕'成为世 界一流的智能影像品牌'的愿景而奋发努力。" 90后技术大咖，收获一个百亿IPO 执掌这个百亿IPO的90后刘靖康，也顺理成章拿下人生第一个IPO。 这是一位极具传奇色彩的"90后"创业者。出生于广东中山的刘靖康，自小便对电脑技术充满兴趣。高中时期，他凭借出色的技术能力在全国中小学生电脑 制作大赛中获奖，后来高考也顺利进入南京大学软件学院就读软件工程专业。 大学期间，刘靖康便以一系列大胆而富有创意的技术"整活"成为校园风云人物，是早期"校园极客"一员，同时也是小有名气 ...

新华财经北京6月11日电 科创50指数6月11日低开后冲高回落，午后下行翻绿。至收盘时，科创50指数 报980.93点，跌幅0.20%，指数振幅为1.00%，总成交额约213.3亿元。 经新华财经统计，6月11日，剔除新上市的N影石，科创板587只个股平均跌幅0.28%，平均换手率 2.01%，合计成交额794.7亿元，平均振幅为3.03%。 个股表现方面，剔除新上市的N影石，久日新材涨15.05%，领涨成分股；信宇人跌9.68%，跌幅居首。 成交额方面，剔除新上市的N影石，海光信息成交额43.7亿元，位居首位；秦川物联成交额682万元，位 居末位。 换手率方面，剔除新上市的N影石，信宇人换手率为27.55%，位居首位；龙腾光电换手率为0.13%，位 居末位。 （文章来源：新华财经） 从盘面上看，科创板个股多数上涨，上涨个股326只。高价股多数下跌，低价股则表现较好。 细分领域中，家用电器、汽车配件、化工原料类个股表现活跃，部分半导体、软件服务、生物制药类个 股下跌。 6月11日，影石创新（股票简称"N影石"）正式登陆科创板．公开资料显示，影石创新主营业务为自有 品牌的消费级智能影像设备、专业级智能影像设备、 ...

2025年6月11日，影石创新科技股份有限公司以"688775"为股票代码，在上海证券交易所科创板挂牌上 市，成为A股"智能影像第一股"。本次科创板上市，其募资规模达19.38亿元，在今年上交所整体募资额 排第三、科创板排第一。 上市首日，影石创新高开超285%。截至11:30，每股报178.00元，较发行价涨 276.56%，市值713.78亿元。上市仪式上，创始人刘靖康穿文化衫，手持全景相机敲锣。 影石创新是全 球知名智能影像设备商，专注全景、运动相机研发等。其品牌" Insta360影石"产品畅销全球，2023年全 景相机全球市占率67.2%，连续六年第一，预计2024年升至81.7%；运动相机2023年全球排第二。 该公 司不断推创新产品，如Nano、Pro系列等。2022 - 2024年累计研发投入14.80亿元，截至2024年底，研发 人员占比57.68%，有授权专利900项。 财务上，2022 - 2024年营收复合年增长率65.25%，今年一季度营 收13.55亿元，同比增40.7%。其全球化布局出色，产品覆盖200多国和地区，海外社交媒体粉丝超500 万。 影石创新获IDG资本、启明创投等投 ...