0755-23375135 wukj1@wkqh.cn 张世骄（联系人） 有色研究员 从业资格号：F03120988 0755-23375122 zhangsj3@wkqh.cn 专题报告 2025-06-06 锌：锌价下方还有空间吗？ 报告要点： 预计下半年锌市将继续维持供应过剩+需求疲软的基本格局。 在特朗普关税政策下美国经济衰 退风险升温，锌矿端的过剩或将从 6 月起逐步传导至锌锭端，供应过剩与需求低迷形成共振。 2025 年下半年沪锌指数或将出现大幅下行，若海外金融市场出现宏观风险，锌价或将跌至锌矿 90%成本线附近。 吴坤金 有色研究员 从业资格号：F3036210 交易咨询号：Z0015924 有色金属研究 | 锌 锌：锌价下方还有空间吗？ 上半年锌价运行状况回顾 2025 年上半年锌价持续下滑，自 1 月 2 日至 5 月 30 日，沪锌收跌 12.31%至 22120 元/吨，总 持仓减少 5.99 万手至 22.67 万手。伦锌 3M 合约收跌 12.12%至 2629.5 元/吨，总持仓微降至 21.37 万手。综合来看，上半年的锌市行情大致可以分为 4 个阶段： 1 月 2 日-2 月 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-06-05 绝对价格上行拖累现货升水 重要数据 现货方面：LME锌现货升水为-26.08 美元/吨。SMM上海锌现货价较前一交易日上涨20元/吨至22790元/吨，SMM 上海锌现货升贴水较前一交易日上涨70元/吨至590元/吨，SMM广东锌现货价较前一交易日下跌50元/吨至22660元/ 吨。SMM广东锌现货升贴水较前一交易日持平于460元/吨，SMM天津锌现货价较前一交易日下跌20元/吨至22760 元/吨。SMM天津锌现货升贴水较前一交易日上涨30元/吨至560元/吨。 期货方面：2025-06-03沪锌主力合约开于22330元/吨，收于22180元/吨，较前一交易日下跌105元/吨，全天交易日 成交155440手，较前一交易日减少26261手，全天交易日持仓122728手，较前一交易日增加6114手，日内价格震荡， 最高点达到22515元/吨，最低点达到22090元/吨。 库存方面：截至2025-06-03，SMM七地锌锭库存总量为7.74万吨，较上周同期减少-0.14万吨。截止2025-06-03，LME 锌库存为137350吨，较上一交易日减少800吨。 市场分 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：002114 证券简称：罗平锌电 公告编号：2025-019 会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 一、会议召开基本情况 云南罗平锌电股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第二十六次（临时）会议于2025年5月23 日上午9：00以通讯表决方式召开。会议通知及资料已于2025年5月19日以电子邮件方式发出，并经电话 确认。公司实有董事8人，参加会议的董事8人。本次会议发放表决票8张，收回有效表决票8张。本次会 议的召集、召开程序符合《中华人民共和国公司法》、《公司章程》的相关规定，会议合法有效。 二、会议议案审议情况 （一）会议以8票同意，0票反对，0票弃权，审议通过了关于《为全资子公司提供担保》的议案 董事会意见：本次担保主要用于满足全资子公司生产经营发展及补充流动资金的需要，有利于公司长 效、有序发展，符合全体股东的利益。本次公司对全资子公司提供担保及全资子公司互相担保对公司的 财务状况和经营成果不会产生重大影响。 具体情况详见公司同日披露于《中国证券报》、《证券时报》 ...

Group 1 - The metal lead concept increased by 1.39%, ranking 10th among concept sectors, with 23 stocks rising, including Yuehongyuan A which hit the daily limit, and Zijin Mining, Chifeng Jilong Gold, and Shanjin International showing notable gains of 5.90%, 5.62%, and 5.10% respectively [1][2] - The leading stocks in terms of net inflow of main funds include Zijin Mining with a net inflow of 3.80 billion yuan, followed by Chifeng Jilong Gold, Yuehongyuan A, and Hengbang Shares with net inflows of 2.55 billion yuan, 900.604 million yuan, and 188.678 million yuan respectively [2][3] - The net inflow ratio for stocks such as Yuehongyuan A, Baodi Mining, and Zhongse Shares were 30.38%, 12.12%, and 8.38% respectively, indicating strong investor interest [3] Group 2 - The top gainers in the metal lead concept include Zijin Mining with a 5.90% increase and a turnover rate of 1.27%, and Chifeng Jilong Gold with a 5.62% increase and a turnover rate of 7.47% [3][4] - Stocks like Hunan Silver and Shengda Resources also showed positive performance with increases of 2.01% and 1.97% respectively, while stocks such as Wisdom Agriculture and Guocheng Mining experienced declines of 1.85% and 1.43% [4][5] - The overall market sentiment for the metal lead sector appears positive, with significant capital inflows and several stocks achieving substantial gains [2][3]

中国有色金属建设股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券代码：000758 证券简称：中色股份 编号：2025-004 | | 特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活 | □媒体采访 □业绩说明会 | | 动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他（请文字说明其他活动内容） | | 活动参与人员 | 中信证券陈剑凡、田中石 | | | 刘厚胜 清和泉资本 | | | 上市公司接待人员： | | | 董事会秘书 朱国祥 | | | 证券事务代表 赵 旸 | | 时间 | 年 月 日 2025 5 21 | | 地点 | 中色股份 16 层会议室 | | 形式 | 线下交流 | | | 1. 公司达瑞铅锌矿项目进展如何？ | | | 达瑞铅锌矿位于印度尼西亚苏门答腊岛西北部，全区保有的 | | | 资源/储量总计为：矿石量 2,070.09 万吨，锌金属量 225.62 万吨， | | | 铅金属量 132.03 万吨，锌平均品位 10.90%，铅平均品位 6.38%， | | | 设计采选处理能力 万吨/年。在世界上待开发的铅锌资源项 ...

祁玉蓉（F03100031, Z0021060），联系电话：010-8229 5006 | 铅锌日评20250521：原料不足引发炼厂减产，铅价下方支撑较强；沪锌区间整理 | 指标 | 近期趋势 | 2025/5/21 | 单位 | 今值 | 变动 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 元/吨 | 16,650.00 | -0.45% | SMM1#铅锭平均价格 | 沪铅期现价格 | 元/吨 | 16,845.00 | -0.09% | 期货主力合约收盘价 | | 元/吨 | -195.00 | -60.00 | 沪铅基差 | 元/吨 | - - | 升贴水-上海 | | | | 美元/吨 | -24.07 | -6.01 | 升贴水-LME 0-3 | 美元/吨 | -56.80 | 2.80 | 升贴水-LME 3-15 | 价差 | | 元/吨 | -10.00 | 5.00 | 沪铅近月-沪铅连一 | 元/吨 | -5.00 | - | 沪铅连一-沪铅连二 | 铅 | | 元/吨 | 10.00 | 10.00 ...

祁玉蓉（F03100031, Z0021060），联系电话：010-8229 5006 2025/5/20 单位 今值 变动 近期趋势 SMM1#铅锭平均价格 元/吨 16,725.00 -0.30% 期货主力合约收盘价 元/吨 16,860.00 -0.06% 沪铅基差 元/吨 -135.00 -40.00 升贴水-上海 元/吨 - -10.00 升贴水-LME 0-3 美元/吨 -4.45 0.38 升贴水-LME 3-15 美元/吨 -59.10 -0.60 沪铅近月-沪铅连一 元/吨 -15.00 10.00 沪铅连一-沪铅连二 元/吨 - -5.00 沪铅连二-沪铅连三 元/吨 - -20.00 期货活跃合约成交量 手 26,893.00 -17.21% 期货活跃合约持仓量 手 27,388.00 -4.11% 成交持仓比 / 0.98 -13.66% LME库存 吨 0.00% 246,350.00 沪铅仓单库存 吨 50,047.00 0.25% LME3个月铅期货收盘价（电子盘） 美元/吨 1,961.50 -1.93% 沪伦铅价比值 / 8.60 1.90% SMM1#锌锭平均价格 元/吨 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-05-15 盘面价格走强，现货升水快速回落 重要数据 现货方面：LME锌现货升水为-27.34 美元/吨。SMM上海锌现货价较前一交易日上涨190元/吨至22840元/吨，SMM 上海锌现货升贴水较前一交易日下跌85元/吨至245元/吨，SMM广东锌现货价较前一交易日上涨260元/吨至22890 元/吨。SMM广东锌现货升贴水较前一交易日下跌15元/吨至295元/吨，SMM天津锌现货价较前一交易日上涨220元 /吨至22840元/吨。SMM天津锌现货升贴水较前一交易日下跌55元/吨至245元/吨。 期货方面：2025-05-14沪锌主力合约开于22265元/吨，收于22710元/吨，较前一交易日上涨380元/吨，全天交易日 成交219108手，较前一交易日增加48548手，全天交易日持仓104941手，较前一交易日减少7094手，日内价格震荡， 最高点达到22780元/吨，最低点达到22160元/吨。 库存方面：截至2025-05-12，SMM七地锌锭库存总量为8.55万吨，较上周同期增加0.14万吨。截止2025-05-14，LME 锌库存为167050吨，较上一交易日减 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-05-14 进口锌锭使得国内现货市场承压 重要数据 现货方面：LME锌现货升水为-27.37 美元/吨。SMM上海锌现货价较前一交易日下跌70元/吨至22650元/吨，SMM 上海锌现货升贴水较前一交易日下跌100元/吨至330元/吨，SMM广东锌现货价较前一交易日下跌90元/吨至22630 元/吨。SMM广东锌现货升贴水较前一交易日下跌120元/吨至310元/吨，SMM天津锌现货价较前一交易日下跌70元 /吨至22620元/吨。SMM天津锌现货升贴水较前一交易日下跌100元/吨至300元/吨。 期货方面：2025-05-13沪锌主力合约开于22530元/吨，收于22325元/吨，较前一交易日持平，全天交易日成交170560 手，较前一交易日减少59350手，全天交易日持仓112035手，较前一交易日减少5995手，日内价格震荡，最高点达 到22655元/吨，最低点达到22135元/吨。 库存方面：截至2025-05-12，SMM七地锌锭库存总量为8.55万吨，较上周同期增加0.14万吨。截止2025-05-13，LME 锌库存为167950吨，较上一交易日减少1900吨。 ...

期货研究报告 商品研究 信达期货有限公司 CINDAFUTURESCO.LTD 杭州市萧山区钱江世纪城天人大厦19-20楼 邮编：311200 盘面证伪禁矿消息 沪镍维持滚动做空 报告内容摘要: [Table_ReportDate] 报告日期： 2025 年 5 月 13 日 [Table_S 宏观&行业消息： ummary]【菲律宾禁镍出口 印尼冶炼业恐陷"原料荒"】菲律宾政府 计划自 2025 年 6 月起实施镍矿出口禁令，预计将重创印尼镍冶炼产业。印 尼镍矿协会（APNI）矿业顾问委员会成员 Djoko Widajatno5 月 7 日表示， 尽管印尼是全球最大镍生产国，但国内多家冶炼厂仍依赖菲律宾镍矿供应， 尤其是对本土日渐稀缺的高品位镍矿。这种依赖性使莫罗瓦利、韦达湾等 工业园区的冶炼厂面临供应链断裂风险。2024 年印尼从菲律宾进口约 1000 万吨镍矿，主要供应上述工业园区的冶炼厂。Djoko 指出，菲律宾禁令或将 引发全球镍矿供应紧缩和价格上涨。短期虽有利于本土镍矿商获利，但将 推高依赖进口原料的冶炼厂运营成本。（要钢网）（盘面已经证伪） 供应：从盘面表现来看，基本已经可以认为菲律宾禁矿传言被 ...