新能源及有色金属日报 | 2025-07-11 不锈钢盘面拉涨，现货小幅跟涨 镍品种 市场分析 2025-07-10日沪镍主力合约2508开于119140元/吨，收于121140元/吨，较前一交易日收盘变化1.41%，当日成交量为 102155手，持仓量为65815手。 沪镍主力合约夜盘开盘小幅上冲后横盘振荡，日盘继续横盘振荡振荡，午后快速拉升突破上方阻力后继续上涨， 收大阳线。成交量较上个交易日有所减少，持仓量较上个交易日有所减少。国家发展改革委城市和小城镇改革发 展中心近日表示，锚定到2035年基本实现新型城镇化目标，紧抓城镇化动力仍然较强的关键时期，高质量推进新 型城镇化四大行动，为中国式现代化提供有力支撑。菲律宾方面，苏里高矿区降雨仍存，加之季节性台风影响， 装船出货效率迟缓。印尼方面，镍矿供应紧缺问题因印尼当地园区各冶炼厂出现减产得以缓解。7月（一期）内贸 升水维持+24-25。现货市场方面，金川镍早盘报价较上个交易日上调约450元/吨，市场主流品牌报价均出现相应上 调，盘面镍价快速回升，重回12万，需求未见明显增长，部分贸易商下调现货升贴水以促成交，下游企业按需采 购为主，现货成交一般。其中金川镍 ...

2025 年 7 月 11 日 镍：宏观与基本面博弈，震荡运行 不锈钢：现实与宏观预期博弈，震荡运行 张再宇 投资咨询从业资格号：Z0021479 zhangzaiyu@gtht.com 【基本面跟踪】 镍基本面数据 | | | 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-10 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 沪镍主力（收盘价） | 121,140 | 2,000 | -650 | 310 | -250 | 2,190 | | 期 | | 不锈钢主力（收盘价） | 12,865 | 95 | 155 | 230 | 405 | 210 | | 货 | | 沪镍主力（成交量） | 102,155 | -8,908 | 23,166 | -48,400 | -5,365 | -157,881 | | | | 不锈钢主力（成交量） | 101,032 | 2,396 | 15,621 | -149,945 | -113,621 | -51,265 | | | | 1#进口镍 | 119, ...

沪镍主力合约夜盘小幅高开振荡反弹受阻后振荡回落，日盘开盘继续振荡下跌获支撑后横盘振荡，收阴线。成交 量较上个交易日小幅减少，持仓量较上个交易日略有减少。当地时间6日美国总统特朗普发文说，美国政府将于当 地时间7日中午12时起公布与贸易伙伴的关税信函或关税协议。特朗普此前表示，拟于8月1日起对部分国家的商品 实施最高达70%的关税措施。特朗普在社交媒体表示任何与金砖国家的反美政策保持一致的国家，都将被额外征收 10%的关税。中国物流与采购联合会6日发布数据显示，6月份，全球制造业采购经理指数(PMI)为49.5%，较上月 上升0.3个百分点，连续两个月环比上升，但仍在50%以下。7月7日，国家外汇管理局统计数据显示，截至2025年6 月末，我国外汇储备规模为33174亿美元，较5月末上升322亿美元，升幅为0.98%。菲律宾方面，苏里高矿区降雨 仍存，加之季节性台风影响，装船出货效率迟缓。印尼方面，镍矿供应紧缺问题因印尼当地园区各冶炼厂出现减 产得以缓解。7月（一期）内贸升水维持+24-25。据Mysteel调研印尼14家样本项目统计，2025年6月印尼冰镍金属 产量2.46万吨，环比增加51.68%，同比减少 ...

"资源为王论"永不过时！大家不要以为当前石油、煤炭、天然气、稀土等资源供应充足，便觉得未来的日子也大抵如此，那就太理想化了。殊 不知，资源总有耗尽的一天，如果现在不能未雨绸缪，那么日后被断了资源供应，可能连哭的地方都没有。 三来，稀土开发将重创当地生态，在"绿水青山就是金山银山"的今天，谁和中央的政策对着来，谁就是全体中华儿女的共同敌人。四来，西方 储备了足够多的稀土，就可能加速与中国摊牌，在台海南海问题上持续拱火，乱了中国的阵脚。 对对手的仁慈就是对自己的残忍！ 值得一提，中国从未将稀土出口"武器化"，中方只是结合国际形势变化，有选择性地对稀土出口政策进行了优化。比如中国在出口稀土资源的 同时，要求进口商提供稀土使用范围、客户信息、制程等机密信息，以回应欧洲勒令中国电动汽车厂商交出动力电池配方之动作。 很遗憾，与欧洲国家打交道，更多时候像在对牛弹琴。用法国一些保守派专家的话说，欧洲仍是世界的中心和财富聚集地，中国作为发展中国 家，既然想挣欧洲人的钱，理应主动上交先进的电动汽车技术，让欧洲决定是否给予中国市场化地位。 钱没有挣到，技术就得提前分享，欧洲一些国家未免将算盘打得太响。反映在国际贸易领域：欧洲对中国 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-07-08 关税问题重现 ，镍价回落 2025-07-07日沪镍主力合约2508开于121730元/吨，收于120540元/吨，较前一交易日收盘变化-1.58%，当日成交量 为99191手，持仓量为69366手。 镍品种 市场分析 沪镍主力合约周五夜盘跳空低开后快速下跌获支撑后振荡反弹受阻后横盘振荡，日盘跳空低开继续振荡下跌，午 后继续跳空杀跌，收大阴线。成交量较上个交易日小幅减少，持仓量较上个交易日略有增加。当地时间6日美国总 统特朗普发文说，美国政府将于当地时间7日中午12时起公布与贸易伙伴的关税信函或关税协议。特朗普此前表示， 拟于8月1日起对部分国家的商品实施最高达70%的关税措施。特朗普在社交媒体表示任何与金砖国家的反美政策保 持一致的国家，都将被额外征收10%的关税。中国物流与采购联合会6日发布数据显示，6月份，全球制造业采购经 理指数(PMI)为49.5%，较上月上升0.3个百分点，连续两个月环比上升，但仍在50%以下。7月7日，国家外汇管理 局统计数据显示，截至2025年6月末，我国外汇储备规模为33174亿美元，较5月末上升322亿美元，升幅为0.98%。 ...

2025年07月08日 国泰君安期货商品研究晨报-绿色金融与新能源 商 品 研 究 2025 年 7 月 8 日 镍：上方弹性受限，镍价低位承压 | 观点与策略 | | --- | | 镍：上方弹性受限，镍价低位承压 | 2 | | --- | --- | | 不锈钢：库存轻微消化，钢价修复但弹性有限 | 2 | | 碳酸锂：仓单大幅减少，关注后续注册情况 | 4 | | 工业硅：市场波动放大 | 6 | | 多晶硅：关注政策变动情况 | 6 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 不锈钢：库存轻微消化，钢价修复但弹性有限 张再宇 投资咨询从业资格号：Z0021479 zhangzaiyu@gtht.com 【基本面跟踪】 镍基本面数据 | | | 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-10 | T-22 | T-66 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 沪镍主力（收盘价） | 120,540 | -1,730 | -290 | 3,100 | -1,030 ...

2025 年 7 月 7 日 弱现实与强成本博弈 镍价低位震荡 核心观点及策略 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 李婷 021-68555105 li.t@jyqh.com.cn 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 黄蕾 021-68555105 huang.lei@jyqh.com.cn 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 高慧 021-68555105 gao.h@jyqh.com.cn 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 王工建 021-68555105 wang.gj@jyqh.com.cn 从业资格号：F3084165 投资咨询号：Z0016301 镍半年报 敬请参阅最后一页免责声明 1/17 ⚫ 上半年回顾，宏观叙事摇摆，扰动因素频发。年初， 市场对美国滞涨前景的交易反反复复，乐观预期与 悲观预期交互。二季度关税风波席卷全球，主要经济 体贸易壁垒高企，外贸谈判一波三折。产业上，镍矿 紧缺逻辑贯穿全局，镍矿价格持续攀升，菲律宾、印 尼两大主要镍矿供应国均有政策扰动。镍铁厂上下 承压，成本压力凸显，市场陆续传出印 ...

镍近况梳理及行情展望 创元研究有色组 夏鹏 要问梳理和观点 • 【印尼撤销四家公司Raja Ampat镍矿开采许可】6月10日，印尼能源部长Bahlil Lahadalia表示，印尼撤销四家矿业公司在其最东部巴布亚地区Raja Ampat的开采许可，此前对这些公司对环境影响的担忧引发公众的强烈抗议。他表示，印尼总统Subianto决定从周二开始撤销该地区四家镍业公司的 开采许可，以保护周边环境免受进一步破坏。这些镍矿公司分别是PT Nurham、PT Kawei Sejahtera Mining、PT Anugerah Surya Pratama和PT Mulia Raymond Perkasa，它们在Raja Ampat及其周围的岛屿上开展业务。 来源：SMM、创元研究 • 印尼矿业部长巴利勒·拉哈达利亚周三(2025-7-2)表示，印尼计划将采矿配额期限从目前的三年缩短至一年，以改善该行业的治理并更好地控制煤 炭和矿石供应。资源丰富的印度尼西亚于2023年将矿业生产配额（当地称为 RKAB）的有效期延长至三年，以简化繁琐的手续。印度尼西亚的矿工必 须获得 RKAB 的批准才能确定他们在一段时间内可以开采多 ...

镍不锈钢产业链周报 2025/07/07 咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号 研报作者：许亮 Z0002220 审核：唐韵 Z0002422 【免责声明】 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论 和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情 形下做出修改， 交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行 使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻 版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为"东亚期货"，且不得对本报告进行任何有 悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追 ...

最近咱们的好邻居印尼似乎有点儿"飘"了，竟然想要拆中国的台，把矿产项目拱手送给美国。这究竟是 怎么一回事呢？让我们一起来看看吧！ 中国当然不会坐视不管。咱们商务部已经对印尼不锈钢产品征收了超20%的反倾销税，这等于直接掐住 了印尼的脖子。而且咱们手里还有三张王牌：放缓新能源技术转移、收紧印尼矿企的环保审查、限制镍 矿进口。咱们在泰国的电池基地已经能覆盖东盟市场，在匈牙利和塞尔维亚的工厂也直通欧盟，根本不 怕印尼"拆台"。 最有意思的是，印尼这波操作反而可能让特朗普搬起石头砸自己的脚。美国国内对特朗普的高关税政策 早就怨声载道了，要是真对印尼加税，美国消费者、农业和制造业都会跟着遭殃。而且咱们手里握着稀 土和镍矿的"阀门"，美国多个产业链都得看咱们脸色。特朗普要是硬着头皮跟印尼合作，最后很可能发 现，自己花了大钱，却还是绕不开中国的技术和市场。 真是让人大跌眼镜！原本以为东盟国家里，菲律宾已经够"内鬼"了，没想到和咱们关系不错的印尼也是 个"反骨仔"。为了讨好美国，在关税方面获得让步，竟然直接拆起了中国的台，这种做法简直太不地道 了！ 就在上个月月底，咱们中国企业刚慷慨解囊，砸了59亿美元帮印尼奠基了东南亚最大 ...