2025 年 7 月 10 日 股指期货将偏强震荡 氧化铝、多晶硅期货将震荡偏强 黄 金、铝、工业硅、碳酸锂、螺纹钢、铁矿石、焦煤、玻璃、 纯碱、PVC 期货将偏强震荡 白银、豆粕期货将偏弱震荡 陶金峰 期货投资咨询从业资格号：Z0000372 邮箱：taojinfeng@gtht.com 【正文】 【声明】 本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不 便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构 成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行 作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 【期货行情前瞻要点】 通过宏观基本面分析和黄金分割线、水平线、日均线等技术面分析，预期今日期货主力合约行情走势大概率如 下： 股指期货将偏强震荡：IF2509 阻力位 3978 和 4000 点，支撑位 3940 和 3930 点；IH2509 阻力位 2742 和 2750 点，支撑位 2716 和 2710 点；IC2509 阻力位 5860 和 5888 点，支撑 ...

我们不是资讯的搬运工 而是有态度的发现者 万和财富早班车 2025年7月10日 ● 国内金融市场 ● 股指期货 · | 品种 | 收盘 | 涨跌幅 | 品种 | 收盘 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 | 3493.05 | -0.13% | 上证当月连续 | 2729.8 | -0.13% | | 深证成指 | 10581.8 | -0.06% | 沪深当月连续 | 3977 | -0.15% | | 创业板指 | 2184.67 | 0.16% | 恒生期货指数 | 30789.3 | -0.93% | 一、宏观消息汇总 1。国家统计局:6月CPI同比上涨0.1%,上半年比上年同期下降 0.1%; PPI同比下降3.6%, 上半年比上年同期下降2.8% 二、行业最新动态 1 2024年全国海洋经济总量首次破10万亿元，相关个股：中远 海控(601919)、中国船舶(600150)等 2.比亚迪推出"L4级自动泊车",机构看好增量零部件机会,相 关个股:德赛西威(002920)、伯特利(603596)等 3. 2025年以来创药企在营收 ...

2025年07月10日 期货研究 国泰君安期货商品研究晨报 观点与策略 | 铜：库存增加，价格承压 | 3 | | --- | --- | | 锌：区间运行 | 5 | | 铅：预期支撑 | 6 | | 铝：重心上移 | 7 | | 氧化铝：几内亚雨季影响，短期偏强 | 7 | | 铸造铝合金：跟随电解铝 | 7 | | 镍：上方弹性受限，镍价低位承压 | 9 | | 不锈钢：库存轻微消化，钢价修复但弹性有限 | 9 | | 碳酸锂：矿端存增量预期，仓单回升但总量偏低 | 11 | | 工业硅：仓单去化，盘面波动放大 | 13 | | 多晶硅：关注政策，波动加剧 | 13 | | 铁矿石：预期反复，宽幅震荡 | 15 | | 螺纹钢：宏观情绪扰动，宽幅震荡 | 16 | | 热轧卷板：宏观情绪扰动，宽幅震荡 | 16 | | 硅铁：宏观情绪扰动，宽幅震荡 | 18 | | 锰硅：宏观情绪扰动，宽幅震荡 | 18 | | 焦炭：震荡偏强 | 20 | | 焦煤：消息扰动，震荡偏强 | 20 | | 动力煤：日耗修复，震荡企稳 | 22 | | 原木：主力切换，宽幅震荡 | 23 | | 对二甲苯：单边震荡市 | ...

整治价格内卷初显效。 7月9日，国家统计局公布的数据显示，6月份居民消费价格指数（CPI）同比由上月下降转为上涨0.1%， 环比降幅比上月收窄，扣除食品和能源价格的核心CPI同比继续回升，创近14个月以来新高。工业生产者 出厂价格指数（PPI）环比降幅与上月相同，同比降幅扩大，但部分行业供需关系有所改善，价格呈企稳 回升态势。 值得一提的是，部分供需关系改善的行业，治理企业低价无序竞争力度加大，新能源汽车、光伏设备零部 件和锂离子电池等制造价格改善。 CPI同比结束持续4个月的下降走势 6月份，CPI同比上涨0.1%。其中食品价格同比下降0.3%，非食品价格同比上涨0.1%。 国家统计局城市司首席统计师董莉娟分析，CPI同比在连续下降4个月后转涨，这主要受工业消费品价格有 所回升影响。 6月份工业消费品价格同比降幅由上月的1.0%收窄至0.5%，对CPI同比的下拉影响比上月减少约0.18个百 分点。其中，受国际大宗商品价格变动影响，金饰品和铂金饰品价格同比分别上涨39.2%和15.9%，合计 影响CPI同比上涨约0.21个百分点；汽车价格降幅逐步收窄，燃油小汽车和新能源小汽车价格同比分别下 降3.4%和2.5 ...

2025年07月08日 国泰君安期货商品研究晨报-黑色系列 观点与策略 | 铁矿石：预期反复，宽幅震荡 | 2 | | --- | --- | | 螺纹钢：宽幅震荡 | 3 | | 热轧卷板：宽幅震荡 | 3 | | 硅铁：宽幅震荡 | 5 | | 锰硅：宽幅震荡 | 5 | | 焦炭：一轮提涨发酵，宽幅震荡 | 7 | | 焦煤：宽幅震荡 | 7 | | 动力煤：日耗修复，震荡企稳 | 9 | | 原木：主力切换，宽幅震荡 | 10 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 商 品 研 究 2025 年 7 月 8 日 铁矿石：预期反复，宽幅震荡 张广硕 投资咨询从业资格号：Z0020198 zhangguangshuo@gtht.com 【基本面跟踪】 铁矿石基本面数据 | | | | 昨日收盘价(元/吨) | 涨跌(元/吨) | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货 | | | 731.0 | -1.5 | -0. 20% | | | 12509 | | | 昨日持仓(手) | 持仓 ...

智通财经APP获悉，近期，市场焦点始终围绕美国政策动向——从"大而美法案"的辩论，到美国介入以 伊冲突。而随着90天关税暂缓期即将结束，未来几周政策焦点将转向关税决策：是继续延长暂缓期，还 是对未达成协议的国家加征关税。 但在瑞银看来，尽管政策不确定性主导了近期市场波动，该行认为关注点将逐步转向宏观经济数据，特 别是经济增长与通胀路径的实际演变。 瑞银预计美国经济增长将放缓，但不会陷入衰退。随着通胀压力逐步传导至终端消费者，消费支出将适 度收缩从而抑制增长。未来数月，关税对通胀数据的影响将开始显现。考虑到价格传导与消费反应存在 时滞，今年末经济增长或将进一步走弱。 布局优质固收产品。机构MBS和投资级公司债既能提供可观收益，又能有效对冲股市波动; 长线投资者可逢低布局股市。待关税形势明朗、美联储开启降息周期、市场开始计价2026年盈利增长 后，股市将重获支撑——该行预计标普500指数将持续震荡，但2025年底有望逐步攀升至6200点。2024 年EPS预计增长6%至265美元，2026年将进一步增长8%，2026年6月目标位看至6500点。 板块配置方面，瑞银对价值型与成长型板块持中立态度。本月上调金融板块至 ...

沪深股市在上周快速突破 3400 点之后，再次转入牛皮盘整阶段。从原因看，一方面，由于大盘多 次探底不下，韧性十足，因此多方向上试盘，并获得市场认同，其中上证指数创出年内新高。另一方 面，目前还是存量资金参与为主。在现有信息披露中，尚没有证据表明有明显的增量资金在短期内集中 介入，因此在存量格局下，短期内也很难持续放量突破。从技术上看，价升量增，放量突破，才能够确 认行情的有效性。如果从今年春节以后的几次上攻走势看，2、3 月份的最大单日成交分别为 2.19 万亿 元和 1.79 万亿元，本轮上攻则只有 1.60 万亿元，周三已萎缩到 1.40 万亿元以下，可见量能是渐次萎缩 和收敛的，存在一定的技术背离。从目前看，在没有持续放量之前，行情继续窄幅波动的可能性较大。 热点方面，仍以快速轮动为主。周三表现较强的以钢铁、水泥、煤炭、玻璃等传统行业、强周期板 块为主，此前这些板块主要受房地产行业影响较大，表现相对沉寂，目前以轮动为主，基本面没有特别 变化。而前期表现高弹性的通信设备、航天航空、半导体、电子元件等周三跌幅居前，同样是以短期表 现为主。 展望后市：大盘继续以窄幅波动为主。在未来两周，6 月份以及二季度宏 ...

以下是 2025 年 6 月主要经济数据预测： 结论：6 月国内经济增长动能延续稳健态势。预计 6 月国内 CPI 环比约为-0.1%，CPI 同比小幅回升至零； 6 月 PPI 环比或约为-0.3%，PPI 同比继续回落至-3.4%；预计 6 月工业增加值同比持平上月的 5.8%；国内 社会消费品零售总额同比小幅回落至 6.0%；固定资产投资累计同比小幅回落至 3.6%；国内美元计价的出 口同比或回落至 2.0%左右。 表1：2025 年 6 月宏观数据预测 | 国信宏观固收研究 | 2025-06 国信预测 | 前期数据 | | --- | --- | --- | | GDP（当季，%） | 5.0 | 5.4 | | CPI（当月，%） | 0.0 | -0.1 | | PPI（当月，%） | -3.4 | -3.3 | | 工业增加值（当月，%） | 5.8 | 5.8 | | 固定资产投资（累计，%） | 3.6 | 3.7 | | 社会消费品零售总额（当月，%） | 6.0 | 6.4 | | 出口（当月，%） | 2.0 | 4.8 | | 进口（当月，%） | -2.5 | -3.4 | | ...

经历了数月被"关税政策头条"牵着鼻子走的动荡后，金融市场正在迎来一个重要转折点。投资者不再每 天盯着华盛顿的最新消息或社交媒体发文，而是准备将注意力重新转向真正重要的事情：宏观经济数据 和人工智能革命对企业盈利的实质性推动。 据追风交易台消息，巴克莱最新发布的全球宏观策略报告显示，金融市场即将告别关税和税改法案主导 的时期，转而关注宏观数据和AI对企业盈利的推动作用。报告预计美国关税将稳定在14-17%的水平， 远低于4月份预期的最坏情况，而税收法案有望在8月休会前获得通过。预计全球经济将在2025年大幅放 缓，但不会造成持久损害，并有望在2026年实现反弹。 巴克莱分析师在报告中写道： 金融市场的2025年第二季度颇为诡异。过去数月，经济数据的重要性被抛诸脑后。唯一牵动 市场神经的，是来自华盛顿（DC）的最新头条新闻、新出台的关税税率，或是美国总统的 最新社交媒体发文……AI革命或许在幕后悄然加速，但投资者只想谈论全球贸易。大量笔 墨耗费在关税水平、谈判态势、经济影响等方面。近一个月来，美国税改法案（另一个华盛 顿头条来源）也占据了舞台中心。法案通过的可能性、八月休会期的重要性、第899条细 则、赤字影响— ...

客服产品系列•日评 国新国证期货早报 2025 年 6 月 27 日 星期五 品种观点： 【股指期货】 周四（6 月 26 日） A 股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌 0.22%，收报 3448.45 点；深 证成指跌 0.48%，收报 10343.48 点；创业板指跌 0.66%，收报 2114.43 点。沪深两市成交额达到 15832 亿，较昨 日小幅缩量 196 亿。 沪深 300 指数 6 月 26 日回调整理，收盘 3946.02，环比下跌 14.05。 【焦炭 焦煤】6 月 26 日焦炭加权指数震荡趋强，收盘价 1399.0 元，环比上涨 25.3。 6 月 26 日，焦煤加权指数强势，收盘价 826.8 元，环比上涨 27.0。 影响焦炭期货、焦煤期货价格的有关信息： 焦炭：焦炭现货提降，焦企保持小幅亏损，无主动提产动能，高频数据显示焦企开工下滑，供应收缩。需求， 淡季钢厂铁水产量暂时企稳，上周钢联口径铁水产量周环比小幅回升，炉料日耗有支撑。焦炭供应边际下滑，叠 加真实需求有所好转，焦企库存压力缓解。 客服产品系列•日评 月全球天胶产量料降 1.2%至 104 万吨，较上月增加 35.6%； ...