Investment Rating - The report initiates coverage with a "Buy" rating for the company [2][7]. Core Insights - The company is positioned as a leader in AI for drug discovery and has significant growth potential, with a projected market value of 487 billion RMB [6][7]. - Revenue is expected to grow substantially, with estimates of 795 million RMB, 985 million RMB, and 1.421 billion RMB for 2025, 2026, and 2027 respectively, reflecting year-on-year growth rates of 198%, 24%, and 44% [6][7]. - The company has established a comprehensive technology platform that integrates physical computing, AI, and automation in drug research and development [6][27]. Financial Data and Profit Forecast - Revenue projections for 2023 to 2027 are as follows: 174 million RMB, 266 million RMB, 795 million RMB, 985 million RMB, and 1.421 billion RMB, with corresponding growth rates of 30.80%, 52.75%, 198.39%, 23.92%, and 44.21% [5][6]. - The adjusted net profit is forecasted to be -522 million RMB, -457 million RMB, -23 million RMB, 75 million RMB, and 309 million RMB for the years 2023 to 2027, indicating a significant turnaround by 2025 [5][6]. - The company’s price-to-sales ratio (PS) is projected to be 47x, 38x, and 26x for 2025, 2026, and 2027 respectively, with a target PS of 49x for 2026 based on comparable companies [6][7]. Business Model and Market Position - The company focuses on drug discovery solutions as its core business, with significant revenue contributions from both drug discovery and automation solutions [6][31]. - The company has secured a major partnership with DoveTree, valued at 59.9 billion USD, which includes an upfront payment of 51 million USD [6][8]. - The technology is highly transferable, with applications extending beyond pharmaceuticals to new materials, indicating a potential market space of nearly 50 billion USD in the long term [9][58]. Technological Advancements - The company utilizes a combination of quantum physics, AI, and automation to enhance drug discovery processes, significantly reducing the time and cost associated with traditional methods [6][55]. - The integration of AI in drug development has been shown to cut research timelines by nearly half, as evidenced by various case studies [44][45]. - The company’s capabilities in both dry and wet lab environments provide a competitive edge in the AI-driven drug discovery landscape [6][27].

21世纪经济报道记者 闫硕 在全球医药研发成本高企、成功率低迷的背景下，人工智能（AI）正以前所未有的速度重塑药物发现 与开发范式，成为全球科技与医药领域交叉创新的核心赛道。 回望2025年，AI制药正从概念验证迈入价值兑现初期，成为全球产业资本、政策制定者与科研机构共 同聚焦的战略高地。过去一年，AI制药领域投融资活跃、BD（商务拓展）合作密集、企业布局多元， 政策与产业共振，推动行业进入规模化发展的"快车道"。 北京中关村学院首席科学家刘海广向21世纪经济报道记者表示，传统药物研发常被认为是串行推进的过 程，但借助AI制药相关平台，有望改写这一固有模式。目前，在AI制药乃至整个AI for science（人工智 能驱动的科学研究）领域，不仅需要模型层面的创新设计，更需要解决数据方面的难题，要推动"数据 资本化"。 而随着模型创新与数据治理的逐步突破，行业也将迎来关键的发展拐点，市场对行业里程碑与核心参与 者的关注也日益升温。 国金证券分析师赵海春认为，从AI药企的角度，随着AI制药行业奇点来临，首个重要时点，必然是人 类首个AI驱动研发药物的获批上市。同时，因为AI制药本身是科技跨界的崭新赛道，未来的首 ...

21世纪经济报道记者 闫硕 在全球医药研发成本高企、成功率低迷的背景下，人工智能（AI）正以前所未有的速度重塑药物发现 与开发范式，成为全球科技与医药领域交叉创新的核心赛道。 回望2025年，AI制药正从概念验证迈入价值兑现初期，成为全球产业资本、政策制定者与科研机构共 同聚焦的战略高地。过去一年，AI制药领域投融资活跃、BD（商务拓展）合作密集、企业布局多元， 政策与产业共振，推动行业进入规模化发展的"快车道"。 北京中关村学院首席科学家刘海广向21世纪经济报道记者表示，传统药物研发常被认为是串行推进的过 程，但借助AI制药相关平台，有望改写这一固有模式。目前，在AI制药乃至整个AI for science（人工智 能驱动的科学研究）领域，不仅需要模型层面的创新设计，更需要解决数据方面的难题，要推动"数据 资本化"。 近年来，AI技术的突破为打破这一困局提供了新可能。不过，早期AI赋能模式仍存在局限，多是研发 人员借助计算机在已知化合物库中进行"大海捞针"式筛选，寻找具有潜在生物活性的分子，再通过合成 或采购后开展实验。这种模式不仅效率低下、有效分子命中率低，还面临专利风险。 郭晋疆指出，融合生成式人工智能 ...

"AI向善 科幻筑梦"星彩共绘公益活动现场。 受访单位供图 当AI技术为科幻想象插上翅膀，当孤独症孩子的画笔邂逅青少年作家的奇思，会迸发出什么样的灵感 火花?日前，"AI向善 科幻筑梦"星彩共绘公益活动在河套深港科技创新合作区温情启幕，活动以"科幻 为桥、AI为翼、关爱为核"，融科技温度与人文关怀为一体。 本次活动由青少年科幻作家、青少年科幻联盟暨《科幻星野》发起创办人欧阳子毅牵头，联合知名阅读 推广人、《科幻星野》总编辑谢晨倾力打造，晶泰科技与深圳守望协会共同主办。活动将15篇优秀原创 微科幻小说通过AI技术转化为艺术线稿，并邀请15位科幻小作家与15位孤独症孩子结对创作，让色彩 消融隔阂，让想象传递善意，为深圳青少年科幻文学注入人文力量，也彰显了高科技企业的社会责任担 当。 微科幻征文吸引1000余篇投稿 精选出15篇佳作 活动在深圳守望协会玲玲老师的暖心引导下拉开序幕，一场趣味热身游戏让科幻小作者与孤独症孩子迅 速打破陌生壁垒，两两配对完成初识。随后的科幻主题分享环节中，欧阳子毅深情解读了活动中展示的 15篇微科幻作品:"这15篇微科幻作品，无论是以孤独症孩子为原型的真实投射，还是基于科学原理的虚 构创 ...

2024年，AlphaFold 2的开发者Demis Hassabis和John Jumper也因此获得诺贝尔化学奖。这一里 程碑式突破开启了AI在生物医学从概念验证迈向实际应用的分水岭——AlphaFold时刻。 第二个"AlphaFold时刻"即将来临。 2025年12月16日，成立仅1年9个月的生物科技初创公司Chai Discovery宣布完成1.3亿美元的B轮 融资，投后估值达到13亿美元（约合92亿元人民币），正式跻身AI制药独角兽行列。这距离其上一 轮7000万美元的A轮融资，仅过去了不到四个月。 药界ChatGPT 。 作者丨 冯汝梅 编辑丨 关雎 图源 丨Midjourney 2020年，Google DeepMind 开发的人工智能系统AlphaFold 2，将蛋白质结构预测从传统实验方法 的"数年时间"缩短至"几分钟到几小时"，且精度达到实验测定水平，解决了困扰生物学界50年的"蛋 白质折叠难题"。 这家初创企业正在利用前沿AI技术加速药物发现，核心目标是打造一个"分子计算机辅助设计套件"， 实现从零开始设计完整疗法，最终将生物学从"描述性科学"转变为"工程学科"。 目前，公司已开发出两 ...

Core Viewpoint - The Hong Kong stock market is entering a significant phase for annual IPOs, with six companies launching their offerings and scheduled to list on December 30, reflecting a strong demand for quality enterprises to utilize market opportunities [1][2]. Group 1: Companies and Their Offerings - Six companies, including Insilico Medicine, Wuyishijie, Xunce, Meilian Holdings, Woan Robotics, and Linqingxuan, are set to launch IPOs, covering diverse sectors such as AI pharmaceuticals, digital twins, home robotics, and high-end skincare [1][2]. - Insilico Medicine, known as a pioneer in AI pharmaceuticals, has set its IPO price at HKD 24.05, aiming to raise HKD 2.277 billion, making it the largest among the six [1]. - Wuyishijie, focusing on digital twin and Physical AI technologies, plans to issue 23.975 million shares at HKD 30.5 each, with a potential fundraising of up to HKD 841 million if the over-allotment option is exercised [2]. - Xunce, a real-time data infrastructure service provider, is expected to raise between HKD 1.08 billion and HKD 1.23 billion, with a share price range of HKD 48-55 [2]. - Woan Robotics, backed by industry figure Li Zexiang, is entering the home robotics sector, while Linqingxuan is offering 13.96645 million shares at HKD 77.77 each [2]. Group 2: Market Trends and Analysis - The concentration of tech and new consumer companies in the IPO market indicates a shift in the structure of IPOs, with technology and new consumption becoming the dominant forces [1][3]. - The traditional industrial sector, represented by Meilian Holdings, highlights the financing needs of transforming traditional industries, aligning with the "technology-led, diversified supplement" structure of the Hong Kong IPO market [3]. - The influx of new IPOs may lead to market differentiation, where the quality of cornerstone investors and the ability to deliver on performance will be critical in distinguishing the companies [3]. - The simultaneous issuance of multiple new stocks may create a fund diversion effect, impacting the demand for public offerings and international placements [3].

英矽智能计划在本次IPO中全球发行94,690,500股。其中，香港公开发售9,469,500股，国际发售 85,221,000 股。以每股24.05港元的发行价计算，英矽智能将通过本次IPO募集至多约23亿港元，IPO市 值则将达134.06亿港元。 来源：视频滚动新闻 ...

今年以来，AI、生物医药均是港股市场爆火的板块，阿里巴巴（09988.HK）、百济神州（06160.HK）、信达生物（01801.HK）等概念股实现大涨。 公告披露，英矽智能拟将募资净额投往这些方向：约48.0%用于为关键临床阶段管线候选药物的进一步临床研发提供资金；约15.0%用于开发新的生成式AI 模型及相关验证研究工作；约12.0%用于进一步开发及扩展自动化实验室；约20.0%用于早期药物发现及开发（包括其他管线候选药物的临床前及临床阶 段）的研发资金；约5.0%用于营运资金及一般公司用途。 值得一提的是，英矽智能此次发行获得了众多知名基石投资者的支持，包括腾讯（00700.HK）、Oaktree、Schroders、淡马锡、瑞银、华夏基金、中国太 保、易方达基金管理等。在满足相关条件后，基石投资者或其指定实体认购总金额为1.15亿美元的首次公开募股。 而在12月18日，有一只叠加了AI、生物医药双重概念的企业——英矽智能（03696.HK）在港股市场开启了招股。 根据全球发售资料，英矽智能招股时间为18日至23日，预期将于12月30日上市。 英矽智能此次全球发售约9469.05万股股份（视乎超额配股权 ...

募资规模至多可达约23亿港元。 本文为IPO早知道原创 作者｜ Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 另外需要注意的一点是， 英矽智能的基石投资者全部具备明显国际化属性， 如瑞银资产管理、施罗 德、橡树资本等全球资管巨头，分别来自瑞士、英国、美国，不仅资金实力雄厚，更以"长线持有、 价值成长"著称。 其中，橡树资本同样首次以医药基石身份出场，而新加坡主权基金淡马锡则不仅在本轮IPO中担任基 石投资者，更是长期跟踪英矽智能，B轮、C轮等多轮融资名单中都有其旗下兰亭资本的身影。 此前，英矽智能还已获得启明创投、礼来亚洲基金、Bold Capital Partners、Pavilion Capital、 创新工场、BV百度风投、斯道资本、华平投资、红杉中国、B Capital、Prosperity 7、Deerfield Partners、Mirae Asset、清池资本、CPE源峰、高瓴、OrbiMed、Maison Capital、Capital Group、复星医药、中国生物医药、惠理集团旗下私募股权基金、浦东创投和浦发集团、锡创投、宜 兴国控等一众知名机构的投资。 据IPO早知道消息，I ...

手握全球进展最快AI药物的英矽智能(03696)于12月18日至12月23日招股。本次IPO拟发行94,690,500股 H股，其中香港公开发售占10%，国际发售占90%。每股发售价24.05港元，每手500股，一手入场费 12146.27港元。公司预期将于12月30日挂牌买卖，从募资金额上看预计将是2025年港股市场上最大的 Biotech IPO。 值得注意的是，基石投资者中礼来公司和腾讯分别代表了英矽智能所处的两大产业赛道——生物医药和 科技领域的头部力量，这也是礼来首次入局基石投资者。与此同时，本次基石投资者呈现鲜明国际化属 性，不仅资金实力雄厚，更以"长线持有、价值成长"著称。此外，英矽智能IPO前投资阵容就已十分庞 大，包括华平资本、B Capital、Prosperity7、礼来亚洲基金、百度风投、启明创投、红杉中国、药明康 德（603259）等知名机构。 英矽智能已通过自主开发的生成式人工智能平台Pharma.AI产生逾20项临床或IND申报阶段的资产，其 中三项资产已授权予国际制药及医疗保健公司，最高合约总价值20亿美元，包括总额约110.0百万美元 的预付款项以及约19亿美元的里程碑付款， ...