[Table_Title] 研究报告 Research Report 6 Jun 2025 香港非银行金融 Hong Kong Non-Bank Financials 稳定币专家会：香港监管框架鼓励创新，未来发展可期 Takeaways from Stablecoin Expert Talk: HK Stablecoins Bill Encourages Innovation, Reflecting a Positive Outlook Ling Tan ling.ml.tan@htisec.com [Table_yemei1] 热点速评 Flash Analysis [Table_summary] (Please see APPENDIX 1 for English summary) 事件 HashKey Eco Labs 的首席执行官 Kay 出席了海通国际 6 月 4 日举行的稳定币专家会"美国与香港：稳定币行业现状、实 际应用场景，法案对稳定币发展的影响"。HashKey 集团是亚洲领先、全球布局的数字资产金融服务集团，也是香港 金管局稳定币"沙盒"首批仅三家参与者之一的圆币科技的主要股东之一。 点评 ...

我翻了不少资料，再回头看这波行情，不禁纳闷：这到底是币在涨，还是美元在跌？更关键的，中国人看得太明白了，一直没接这个盘。你仔 细想，整个2024年，比特币两次大拉升，都跟美债动荡前后踩得准准的。前脚美联储那边一松口，后脚币圈就疯一波，像是早排好队了似的。 可中国央行一直冷处理，从头到尾都没放开对虚拟货币交易的限制。换句话说，美债这个烫手山芋，美国人自己不想接，就想办法找别人兜 底。而比特币这玩意，从头到尾就只是个转移风险的外衣。 这套剧本早写好了。 你去看，今年3月，美国财政部公布的数据显示，2024年第一季度，美债海外持有占比跌破了30%，这是十年来的最低点（数据来源：美国财 政部国际资本报告TIC）。谁在减持？日本、沙特、甚至连欧洲也在往外出货。唯一不怎么动的，是中国。但也不是在增持，只是稳着。然 后，美国那边科技公司带头唱多比特币，Coinbase股价暴涨，贝莱德那批大金主也搞了比特币现货ETF，结果还真把散户炒热了，币价一路冲 上去。可笑的是，这时候鲍威尔却说，大家得对通胀风险保持警惕，同时还不忘说美联储仍将保持紧缩态度。 我问你个问题，你有没有发现一个挺诡异的事？ 美国那边比特币涨疯了，涨得跟打了鸡 ...

目标公司(即Evergreen Crest Holdings Ltd.)为于2023年11月8日根据英属处女群岛法律注册成立的有限公 司，由卖方及少数股东分别直接拥有90%及10%。目标公司直接持有附属公司1(即PT Langit Indonesia Berjangka)已发行股份的95%及附属公司2(即PT Multikripto Exchange Indonesia)已发行股份的99%。目标 公司正在(透过该等附属公司)建立数字资产交易所的营运。附属公司1持有有关印尼期货经纪商牌照。 附属公司2持有有关印尼加密货币交易商牌照。 格隆汇6月2日丨OSL集团(00863.HK)发布公告，2025年5月30日，买方(OSL Midaspay Limited，为公司 全资附属公司)与卖方(即Lau Shu Ming女士)订立购股协议，据此，卖方有条件同意向买方出售，而买方 有条件同意自卖方购买出售股份(目标公司的4.5万股股份，占目标公司已发行股份总数的90%)，代价合 共为1500万美元(相当于约1.17亿港元)，透过配发并发行代价股份支付。 代价股份约占于本公告日期公司已发行股份总数的1.48%；及经配发及发 ...

OSL集团(00863)发布公告，于2025年5月30日，买方OSL Midaspay Limited(为本公司全资附属公司)与卖 方Lau Shu Ming订立购股协议，卖方有条件同意向买方出售，而买方有条件同意自卖方购买出售股份 (占目标公司Evergreen Crest Holdings Ltd已发行股份总数的90%)，代价合共为1500万美元(相当于约1.17 亿港元)，透过配发并发行代价股份支付。 代价股份约占于本公告日期本公司已发行股份总数的1.48%;及经配发及发行代价股份扩大的本公司已发 行股份总数的1.46%(假设本公司已发行股本并无其他变动)。 目标公司将于完成后成为本公司的间接附属公司。因此，目标集团的财务业绩将综合计入本公司的财务 报表内。 目标公司正在(透过该等附属公司)建立数字资产交易所的营运。附属公司1持有有关印尼期货经纪商牌 照。附属公司2持有有关印尼加密货币交易商牌照。 收购事项预期将为本公司进入印尼数字资产市场提供即时及战略性通道，本公司认为该市场是亚洲最具 潜力的加密货币市场之一。印尼具备推动该行业增长的关键特质，包括庞大年轻人口、稳健经济增长基 础以及快速攀升的加密货币 ...

币睿（BitradeX），成立于2023年，是一家以人工智能（AI）技术为核心的一站式数字资产交易平台。 币睿致力于通过AI模型和区块链技术，优化加密货币交易体验。平台总部位于英属维尔京群岛。并在 日本、欧洲、中东等多地展开全球化运营。 起源与发展 2020年，BitradeX DAO雏形建立，开始探索加密与AI量化交易。 BitradeX最初由一群量化金融和人工智能领域的专家于2020年创立，初期专注于打造AI驱动的量化投资 基金。团队开发了先进的AI量化交易系统，实时分析全球金融市场数据并执行精准交易策略。 初期交易系统特点： • 接近高频交易(HFT)领域 2023年，BitradeX公司正式成立。 2022年，团队正式启动交易所开发，将多年积累的AI量化交易技术整合到交易所核心系统，经过近两 年的技术研发和系统优化后，与2023年正式面世。 • 通过接入DeepSeek实现万亿级参数的算力提升 • 结合"通专融合"、"快慢思考"和"轻量化设计"三大技术拐点 三大核心技术 1. 顶级量化策略中台 ￮ 整合因子挖掘、策略回测、实时风控等多维功能 ￮ 从海量市场数据中提取有价值交易信号 2025年4月，全球 ...

01 扫码文末"投小圈" 加入行业交流群 文章来源：JIC投资观察 作者：吴赟、曾庆平 当前，全球经济复苏尚存不确定性，中国经济在持续回升向好的同时，也需要进一步巩固基础。在这一 关键时点，国务院新闻办公室召开"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"新闻发布会，发布了一系列旨在 稳定市场、提振信心的重要金融政策。 本轮政策的核心目标明确：一是通过提供充裕的流动性、降低融资成本，有效提振市场信心，支持实体 经济的稳定增长与高质量发展；二是针对特定领域如房地产、中小微企业等精准施策，化解潜在风险， 激发内生动力；三是优化金融资源配置，引导资金流向国家战略重点领域，特别是科技创新、绿色发展 和民生保障等。 这些政策为在新时期、新背景下推动我国经济高质量发展注入了新的动力。在此背景下，投融资项目的 谋划及资金支持策略也在最新政策导向下进行着调整与优化。 战略性新兴产业、重大基础设施建设以及民生改善项目仍将是国家资金投放的重点领域。为有力推动我 国经济迈向高质量发展新阶段，实现经济结构的深度转型与升级，2025年中央财政、地方政府与社会资 本将进一步合力扩大社会融资规模，构建更加多元化的资金支持体系。 重点投资方向 新一轮金 ...

RWA的驱动因素： 是什么因素驱动着RWA赛道能够快速地涌入这么多的用户？又是什么因素驱动着RWA赛道会被机构这么看好，未来5年会有超过16万亿美金的市值？ 流动性需求：传统资产（如房地产、基础设施）因高门槛、低流动性难以高效流通，RWA通过代币化拆分所有权，吸引全球中小投资者参与。 政策支持：香港金管局"沙盒机制"、美国SEC对代币化证券的合规化探索，为RWA提供监管试验田。 技术成熟：AI、物联网（IoT）与区块链的融合，提升资产数据上链的透明度与可信度，如蚂蚁链的"资产链+交易链"架构。 RWA的核心优势： 融资效率提升：传统ABS需6-12个月，RWA融资周期可缩短至8周（如朗新充电桩项目） 成本降低：智能合约自动化管理减少中介费用，某新能源企业融资成本从15%降至8%。 流动性增强：代币化资产支持24小时全球交易，如RealT平台允许以50美元投资美国房产权益。 RWA融资模式五：RWA的发行流程 一、资产选择：聚焦监管友好型与高确定性资产 从理论上讲，RWA 可以涵盖实物资产和无形资产，如股票、债券、房地产、现金、艺术品、贵金属、应收账款、知识产权、消费积分、碳排放额度等。然 而，在当前监管环境与 ...

IPO市场曾多次"欺骗"投资者，让他们相信在经历了自2022年初以来的长期低迷之后，市场正在重新开 放。而现在，希望的迹象终于再次出现。 总部位于以色列，股票经纪平台eToro的股票周三在纳斯达克上市首日股价上涨近29%，此前其IPO发行 价高于预期区间。同一天，人工智能基础设施提供商CoreWeave发布了其上市首份财报，报告收入增长 420%，超出预期。 eToro在纽约纳斯达克市场举行IPO上敲响开市钟，市值超过54亿美元 eToro在纽约纳斯达克市场举行IPO上敲响开市钟，市值超过54亿美元 安永美洲区IPO主管Rachel Gerring向媒体表示："市场将会复苏。这只是时间问题，而不是是否会发生的 问题。" Rachel Gerring表示，乐观情绪已开始反弹。部分原因在于特朗普暂停实施其最严格的贸易政策90天，以 及在此期间大幅降低中国商品的关税。 然而，仍然存在很多不确定性，Rachel Gerring表示，这些不确定性对企业来说可能难以应对，尤其是在 他们准备进入市场的时候。她建议客户做好充分的准备，以便在合适的时机抓住市场机遇。 未来一周很重要 CoreWeave股价本周飙升约60%，自该 ...

在全球金融科技与数字资产深度融合的浪潮下，伟辉科技控股有限公司以"量子算法交易+AI"为核心引 擎，推出智能资产管理与WEB无客户端交易系统，构建技术、合规与流动性的三重壁垒，成为全球贵 金属交易与数字资产服务的领军者。 技术突破：量子算法+超算集群定义行业标杆 伟辉科技控股依托3,000张NVIDIA H100算力卡构建的超级集群，将量子算法交易效率推向极致。其AI 系统通过量子叠加(多策略并行)、量子纠缠(实时对冲)及量子态测量(微观洞察)，将高频决策延迟压缩至 5毫秒，较传统系统提速100倍，支撑每秒28万亿次哈希运算与120万次跨市场检测。2024年，该系统助 力黄金策略在对冲全球股市波动中实现超额收益，单日贵金属交易量峰值突破300万盎司。 双轨引擎：黄金为盾、加密为矛的智能配置 面对市场波动，伟辉推出"Alpha Dual PAMM双策略智能资产管理"组合： 黄金盾牌：依托持牌贵金属服务商资质，提供99金、港元公斤条现货交易，2024年区块链结算系统实现 秒级交割； 加密长矛：运用量子算法交易捕捉BTC/ETH波动套利，历史月均收益达8%-15%； 智能对冲：基于FPGA+GPU架构的纳秒级再平衡 ...

文章来源：金准资本 美国IPO每周回顾：上周交易平台eToro在IPO表现出色 三家 SPAC 也提交了初始申请。由 SPAC 资深人士 Bill Foley 和 Richard Massey 领导的Jena Acquisition II ( JENAU ) 申请融资 2 亿美 元。Blue Acquisition ( BACCU ) 申请融资 1.5 亿美元，瞄准制造业和数据中心。Axiom Intelligence Acquisition I ( AXINU ) 申请融资 1.5 亿美元，瞄准欧洲基础设施。 上周递表企业名单 上周有四家IPO和六家SPAC首次亮相。六家IPO和三家SPAC提交了初始申请。 全球交易平台eToro Group（ETOR）将其美国 IPO 定价高于发行价区间，以 49 亿美元的市值筹集 6.2 亿美元。eToro 的平台旨在将社 交网络与交易和投资能力结合起来，所有这些都在一个受监管的数字投资平台中进行金融讨论。截至 2024 年 12 月 31 日，eToro 在全 球 75 个国家/地区拥有约 350 万个资金账户。该公司的总佣金在 2024 年增长了 45%，其净贡献增 ...