2025 年 07 月 02 日 金融工程研究团队 魏建榕（首席分析师） 证书编号：S0790519120001 张 翔（分析师） 证书编号：S0790520110001 傅开波（分析师） 证书编号：S0790520090003 高 鹏（分析师） 证书编号：S0790520090002 苏俊豪（分析师） 证书编号：S0790522020001 胡亮勇（分析师） 证书编号：S0790522030001 王志豪（分析师） 证书编号：S0790522070003 盛少成（分析师） 证书编号：S0790523060003 苏 良（分析师） 证书编号：S0790523060004 何申昊（分析师） 证书编号：S0790524070009 蒋 韬（分析师） 证书编号：S0790525070001 相关研究报告 《开源量化评论（49）-对近期北向持 续撤离，南下持续抄底的几点思考》 -2022.3.15 开源量化评论（50）-港股优选：技术 面、资金面、基本面》-2022.3.22 《开源量化评论（96）-公募港股投资 变化及港股通优选组合构建》 -2024.7.15 港股量化：南下资金累计流入达 2024 年 91%，7 ...

证券研究报告 | 策略点评 2025 年 07 月 02 日 投资要点 分析师：孟之绪 执业编号：S0300524080001 电话： 邮箱：mengzhixu@ykzq.com 投资策略研究 粤开市场日报-20250702 今日关注 指数涨跌情况：今日 A 股主要指数多数收跌。截止收盘，沪指跌 0.09%，收报 3454.78 点；深证成指跌 0.61%，收报 10412.63 点；科创 50 跌 1.22%，收报 982.64 点；创业板指跌 1.13%，收报 2123.72 点。总体上，全天个股跌多涨 少，Wind 数据显示，全市场 3282 只个股下跌，1943 只个股上涨，192 只个股 收平。沪深两市今日成交额合计 13770 亿元，较上个交易日缩量 890.48 亿元。 行业涨跌情况：今日申万一级行业涨跌参半，钢铁、煤炭、建筑材料、农林 牧渔、银行、有色金属等行业领涨，电子、通信、国防军工、计算机、美容 护理、医药生物等行业领跌。 板块涨跌情况：今日涨幅居前概念板块为水产、光伏屋顶、深海科技、BC 电 池、硅能源、光热发电、HJT 电池、水泥制造精选、光伏、央企煤炭、煤炭 开采精选、钙钛矿电池、 ...

Market Overview - The Shanghai Composite Index fell by 0.09% on July 2, with 15 out of the 28 sectors rising, led by steel and coal industries, which increased by 3.37% and 1.99% respectively [1] - The agriculture, forestry, animal husbandry, and fishery sector rose by 0.84% [1] - The electronic and communication sectors experienced the largest declines, with drops of 2.01% and 1.96% respectively [1] Capital Flow Analysis - The main capital outflow from the two markets totaled 35.89 billion yuan, with 9 sectors seeing net inflows [1] - The power equipment sector had the highest net inflow, amounting to 3.29 billion yuan, while the steel sector saw a net inflow of 955 million yuan [1] - The electronic sector faced the largest net outflow, totaling 12.08 billion yuan, followed by the computer sector with a net outflow of 6.01 billion yuan [1] Agriculture, Forestry, Animal Husbandry, and Fishery Sector - This sector saw a net inflow of 923 million yuan, with 71 out of 103 stocks rising, including 7 hitting the daily limit [2] - The top stocks by net inflow included Guolian Aquatic Products with 230 million yuan, followed by Baolingbao and Muyuan Foods with 113 million yuan and 106 million yuan respectively [2] - The sector also had 8 stocks with net outflows exceeding 10 million yuan, led by Xianfeng Holdings, which saw a net outflow of 49.16 million yuan [2][3] Top Gainers in Agriculture, Forestry, Animal Husbandry, and Fishery Sector - Guolian Aquatic Products: +20.11%, 3.31% turnover, 230.32 million yuan inflow [2] - Baolingbao: +10.00%, 7.94% turnover, 112.74 million yuan inflow [2] - Muyuan Foods: +1.38%, 0.86% turnover, 105.66 million yuan inflow [2] Top Losers in Agriculture, Forestry, Animal Husbandry, and Fishery Sector - Xianfeng Holdings: -6.50%, 8.87% turnover, -49.16 million yuan outflow [3] - Biological Shares: 0.00%, 2.47% turnover, -17.44 million yuan outflow [3] - Hainan Rubber: +1.46%, 0.84% turnover, -15.63 million yuan outflow [3]

金十数据7月2日讯，诚邦股份公告，自2025年6月26日起，公司股票已经连续5个交易日涨停，同期上证 指数下降0.03%。根据中证指数有限公司发布的滚动市净率（证监会行业分类），公司所处行业最新市 净率为0.58，公司最新市净率为4.01，公司滚动市净率高于平均水平。公司股价波动偏离公司基本面。 诚邦股份：股价波动偏离公司基本面 ...

人数、场次全国 第一！广东植树 造林蔚然成风_ 南方+_南方plus 近日，茂名高州 市同步开展县、 镇、村三级"一 年七个植树 日"2025 年第六 个植树日活动， 当天共开展义务 植树活动418 场，这是广东以 实际行动传承岳 山造林的光荣传 统，广泛开展全 民爱绿植绿护绿 工作的缩影。 上世纪70年代， 肇庆市怀集县针 对过度砍伐问 题，在岳山率先 发动万人造林大 会战，在极为艰 苦的条件下，创 造了荒山变林海 的奇迹。岳山， 这片曾经因过度 砍伐而荒芜的山 地，已蜕变为广 东生态修复的典 范。 如今，广东正以 岳山为起点，掀 起一股植树造林 的新风尚，为绿 美广东生态建设 注入新动能。 从荒山到绿洲的 生态奇迹 岳山造林的历 史，是一部广东 林业人艰苦奋斗 的史诗。50多年 前，广东省响应 国家"绿化祖 国"的号召，在 岳山地区启动大 规模植树造林工 程。2.5万余名 青年民兵和公社 社员集中开展了 两次"岳山造林 大会战"，总造 林面积达3.5万 亩，把荒山残林 变成了滔滔林 海，一代代林业 人扎根深山，用 双手和汗水将荒 山变为绿洲。 自绿美广东生态 建设深入实施以 来，全省各地广 泛掀起植树造林 ...

Core Viewpoint - The Jinan municipal government is actively promoting agricultural and rural consumption through the "Qingcheng Consumption Promotion Action," focusing on enhancing the local fruit industry and supporting rural revitalization [1][2]. Group 1: Brand and Events - The "Qingguo Piaoxiang" regional public brand was launched to unify the branding of Jinan's fruit industry, with the first Jinan Specialty Fruit Picking Carnival initiated on May 16 [1]. - The initiative integrates 130 quality picking parks across 11 districts, featuring ten signature fruit picking seasons, including cherries, sweet apricots, peaches, grapes, and apples, providing a monthly fresh fruit experience for citizens and tourists [1][2]. Group 2: Activities and Participation - Over 80 "picking+" themed activities have been conducted, including fresh fruit tasting, nature education, orchard research, and rapid testing experiences, attracting a total of 500,000 visitors [2]. - The activities aim to enhance the convenience of fruit picking for citizens by integrating a smart fruit service system into the "Love Shandong·Qingcheng Office," allowing real-time queries for picking park information [1][2]. Group 3: Future Plans - Future efforts will focus on providing technical guidance for picking parks, including planting techniques, pest control, and brand promotion to improve management and fruit quality [2]. - Upcoming activities will include grape, apple, and kiwi picking seasons, along with promotional events to connect farmers directly with consumers, thereby expanding sales channels [2]. - The initiative aims to deepen brand development and promote the synergy between brand advantages, fruit industry strengths, ecological resources, and cultural tourism, achieving ecological, economic, and social benefits [2].

债券ETF总规模突破3500亿元 数据显示，2025年上半年债券ETF总规模已突破3500亿元，债市指数化投资时代正在到来。业内人士表 示，当前正是债券ETF发展的重要窗口期，未来在产品创新、制度完善与投资者结构优化的多重推动 下，有望成为重塑债市生态的核心力量。（上海证券报） 上半年公募基金累计分红1275亿元 同比增长超37% 今年上半年公募基金分红情况揭晓。公募排排网数据显示，今年上半年公募基金（统计各类份额）累计 分红3533次，分红总额达1275.11亿元，同比增长37.53%。其中，债券型基金以超85%的分红总额占比 稳居主力，QDII（合格境内机构投资者）基金分红金额同比激增1163.94%，权益类基金分红金额亦实 现翻倍增长。（证券日报） 国际金价上半年涨超25% 避险需求支撑下或继续走高 2025年上半年（1月1日至6月30日），伦敦现货黄金价格累计上涨25.7%，创下2007年下半年以来的最 大半年涨幅。在受访专家看来，近期受季末大量黄金期权合约到期等因素影响，黄金价格进入震荡区 间。长期来看，今年以来地缘冲突、美元走弱、央行购金等因素在持续为黄金走势提供支撑，下半年金 价或将继续处于震荡 ...

衡阳某电气科技公司作为我国输变电行业骨干企业，在超特高压等领域掌握多项关键技术，产品畅销国 内外。为巩固产品市场核心主体地位，该企业计划投资开展云集高端智能制造产业园项目，进一步扩大 产能。中国人民银行衡阳市分行在走访调研中获悉企业需求后，迅速组织辖内银行开展对接。多家银行 机构积极响应，为企业量身制定"银团式"服务方案，成功为其提供1.5亿元的低利率技术改造贷款。 "这笔贷款真是及时，现在我们公司通过数字化育秧能够满足一万亩秧苗需求，将来还将建设暗化催芽 密室、育秧播种流水线、智能化水肥一体系统、数字物联网系统等设施。"湖南衡阳某科技公司负责人 高兴地说。该企业是衡阳一家集农林种植、畜牧养殖、航拍测绘等业务于一体的农业科技民营企业，随 着技术升级和规模扩张，资金难题一直是其发展路上的"拦路虎"。在一次走访对接活动中，农业银行衡 阳分行了解情况后，迅速组建专业团队与其对接，为该企业发放贷款100万元，帮助企业解了燃眉之 急。 为持续提高金融服务质效，做好金融"五篇大文章"，中国人民银行衡阳市分行不断健全金融支持民营经 济发展政策框架，用好用足各项货币政策工具，引导全市银行机构创新产品、优化服务，让更多金融活 ...

在我国，森林食物是继粮食、蔬菜之后的第三大农产品。眼下不少地方的森林食物迎来夏季采收。在江 西广昌县旴江生态公益林场，工人们正在采摘新鲜的木耳和樟芝。今年，在政府的支持下，合作社建设 了覆盖林场1000多亩食用菌种植基地的喷灌系统，有了充足的水源，食用菌产量增加了10%左右。在云 南勐腊县勐腊镇的橡胶林里，竹荪正蓬勃生长。近年来，当地大力挖掘林下经济潜力，在当地居民小组 橡胶林下种植了20亩竹荪。森林食物涵盖了"米袋子""油瓶子""菜篮子""果盘子"。当前，我国木本油料 供给多元化，木本粮食供应充足，水果种类繁多，还有林禽、林畜、林菌、蜂蜜等大量高品质森林食 物，极大丰富了百姓餐桌。目前，全国2800多个县中有2400多个县种植经济林，各类森林食物年产量2 亿多吨。(央视新闻) ...

证券研究报告 | 宏观点评报告 2025 年 07 月 01 日 美国 Q2 或进入主动去库 —2025 年 4 月美国行业库存数据点评 频率：每月 事件：2025 年 7 月 1 日，BEA 发布 2025 年 4 月美国分行业库存和销售数 据。4 月美国库存总额同比 3.37%，前值 3.43%；4 月销售总额同比 3.74%， 前值 4.04%。4 月数据显示美国库存周期初步向主动去库切换。美国本应于去 年底到今年初进入主动去库阶段，但美国关税预期推动"抢进口"，且工业品 （上游为主）和消费品（汽车除外）抢进口明显超出季节性、或透支未来需 求。往后看，尽管关税因素仍有不确定性，但补库透支下美国库存周期或于 Q2 向主动去库存靠拢。 1）石油、天然气与消费用燃料：23 年 7 月-24 年 5 月处于主动补库，24 年 6 月进入主动去库，截至 25 年 4 月处于主动去库。 2）化学制品：24 年 8 月-25 年 3 月处于被动补库，25 年 4 月或进入主动 去库。 3）建筑材料：24 年 2-9 月处于主动补库，24 年 10 月进入被动补库，截 至 25 年 4 月处于被动补库。 4）金属和采矿 ...