2025 年 09 月 02 日 中国金茂(00817.HK) 产品品质领先，财务表现稳健 销售推盘：聚焦核心城市，驱动销售增长 2025 年上半年，中国金茂销售金额同比增长 20%至 534 亿元，住宅平 均签约单价提升至约 2.6 万/㎡，其中 74.5%来自前十核心城市，其 中上海（93.6 亿元）、北京（88.1 亿元）贡献超三成。 运营效率持续提升贡献销售增长。2024 年以来获取的 16 个新项目于 本年度完成首开，全部实现 6 个月内开盘，平均首开周期 4.8 个月， 开盘去化率 81%，经营现金流回正周期 11.4 个月，较往期显著提速。 拿地拓展：聚焦核心，优质项目快速转化 2025 年以来，中国金茂新增土地获取聚焦"核心城市、核心板块"战 略，上半年累计获取 16 个项目，总计容建筑面积 145 万平方米，总 地价 492 亿元，权益地价 222 亿元。拿地全部位于一二线城市，其中 北京、上海两大战略深耕城市投资占比达 66%，凸显"投好投足"的精 准布局；项目推盘节奏紧凑，82%将在 2025 年二至四季度入市，支撑 销售规模逆势增长。 收入利润：多业务协同，收入利润稳健增长 上半年总收 ...

2025 年 08 月 29 日 绿城中国(03900.HK) 经营稳健，拿地结构持续优化 收入利润：交付节奏与资产减值影响业绩 2025 年上半年，绿城中国实现收入 533.7 亿元（YoY-23.3%）。期内 实现净利润 12.1 亿元（YoY-63.5%），股东应占净利润 2.1 亿元（YoY- 89.7%）。 利润端呈现更多是历史经营情况的滞后体现，业绩承压主要受交付节 奏及减值影响。上半年交付项目占比较低，同时公司计提 2.2 亿元信 用减值及 17.2 亿元非金融资产减值，一定程度上压缩利润空间。 财务状况：负债结构良好，融资环境宽松 截至 2025 年 6 月 30 日，绿城中国在手现金 668 亿元，为一年内到期 借款余额的 2.9 倍，创历史新高；短期债务占比降至 16.3%，创历史 最低水平；总借贷加权平均利息成本为 3.6%，同比下降 40bp。 得益于良好的负债结构，公司融资环境保持畅通。境内融资方面，中 长期信用债发行利率持续走低；境外融资方面，成功发行 5 亿美元三 年期优先票据，成为首家房企重启中资美元债融资。 土储拿地：拿地积极，聚焦核心一二线城市 上半年绿城中国拿地保持积极及 ...