国信证券发布研报称，维持江南布衣(03306)"优于大市"评级，给予21.8-25.8港元目标价，对应 FY202611-13xPE。业绩稳健，把握低估值高分红龙头的配置机遇。公司业绩增长稳健，盈利能力持续 提升，现金流充裕，强大的会员体系和品牌力构筑了坚实的护城河，且保持较高派息比率。基于公司上 半财年业绩表现好于预期，该行上调盈利预测，预计FY2026-2028年净利润分别为9.6/10.2/10.7亿元，同 比+7.3%/6.5%/4.7%。 线上增速领先且毛利率显著提升，主品牌表现稳健 1)分渠道看，线上收入同比增长25.1%至7.5亿元，占比提升至22.3%，毛利率同比提升1.6个百分点至 65.8%，主要受益于稳健的产品定价策略以及对于货品折扣管理力度的提升;线下收入同比增长2.7%，其 中自营渠道实现稳健增长(5.7%)，经销渠道基本持平(0.3%)。但整体可比同店销售额下滑2.2%，主要受 暖冬和春节错期的影响。2)分品牌看，JNBY收入占比55.1%，稳健增长(+5.7%)，毛利率提升1.8个百分 点至69.4%，核心地位稳固;成长品牌收入占比37.9%，略有下滑(-0.2%)，LESS表现 ...

2026上半财年净利润增长12%，盈利能力持续提升 国信证券发布研报称，维持江南布衣(03306)"优于大市"评级，给予21.8-25.8港元目标价，对应 FY202611-13xPE。业绩稳健，把握低估值高分红龙头的配置机遇。公司业绩增长稳健，盈利能力持续 提升，现金流充裕，强大的会员体系和品牌力构筑了坚实的护城河，且保持较高派息比率。基于公司上 半财年业绩表现好于预期，该行上调盈利预测，预计FY2026-2028年净利润分别为9.6/10.2/10.7亿元，同 比+7.3%/6.5%/4.7%。 国信证券主要观点如下： 1)分渠道看，线上收入同比增长25.1%至7.5亿元，占比提升至22.3%，毛利率同比提升1.6个百分点至 65.8%，主要受益于稳健的产品定价策略以及对于货品折扣管理力度的提升;线下收入同比增长2.7%，其 中自营渠道实现稳健增长(5.7%)，经销渠道基本持平(0.3%)。但整体可比同店销售额下滑2.2%，主要受 暖冬和春节错期的影响。2)分品牌看，JNBY收入占比55.1%，稳健增长(+5.7%)，毛利率提升1.8个百分 点至69.4%，核心地位稳固;成长品牌收入占比37.9%，略有下 ...

子不语(02420)发布公告，相比截至2024年12月31日止年度的收入人民币33.25亿元，截至2025年12月31 日止年度(报告期间)本集团收入预计同比增长约35%至45%;相比截至2024年12月31日止年度的本公司股 东应占年度利润约人民币1.51亿元，报告期间本公司股东应占年度利润预计同比增长约75%至85%。 这主要是以下事件的综合影响：本集团持续深化品牌建设，大力拓展全渠道销售网络，新产品市场表现 亮眼，带动整体收入和毛利增长;及专注精细化运营，运用AI赋能业务，显著提升本集团经营管理效 率，致利润实现大幅增长。 ...

国家知识产权局信息显示，特步（中国）有限公司申请一项名为"一种连续性聚酰亚胺包覆纱及其制作 方法"的专利，公开号CN121556193A，申请日期为2025年11月。 专利摘要显示，本发明公开一种连续性聚酰亚胺包覆纱及其制作方法，由热塑性弹性体（TPU、 TPEE）作为皮层材料，经过改性、熔融后通过螺杆挤出，并均匀地包覆在上浆后的聚酰亚胺连续性纤 维的表面，从而得到一款性能优良的纱线。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。 本文源自：市场资讯 作者：情报员 天眼查资料显示，特步（中国）有限公司，成立于2002年，位于泉州市，是一家以从事零售业为主的企 业。企业注册资本76196.657049万人民币。通过天眼查大数据分析，特步（中国）有限公司共对外投资 了14家企业，参与招投标项目217次，财产线索方面有商标信息1851条，专利信息2922条，此外企业还 拥有行政许可17个。 ...

此次大会上，许仰天明确了SHEIN未来三年在粤的三大发展规划：持续深度参与"跨境电商+产业带"试 点，让更多中小工厂共享跨境电商红利，助力"广货行天下"行稳致远；加大供应链赋能及人才培养投 入，推动传统制造业数字化转型，为大湾区输送更多复合型人才；投入超100亿元建设智慧供应链，继 续扎根广东，携手打造世界级时尚产业集群。 2月24日，在全省高质量发展大会上，广州希音国际进出口有限公司创始人兼董事长许仰天作为企业代 表发言，分享了这家从广州成长起来的全球时尚巨头的发展历程与未来愿景。 采写：南都·湾财社 记者陈盈珊 他表示，希音自2014年落户广州以来，保持高速增长，2025年平台出口额超千亿元，业务覆盖160多个 国家和地区，已成长为全球三大时尚零售商之一。 谈及企业快速成长的密码，他将其归结于广东完备的产业生态和"无事不扰、有求必应"的营商环境。从 番禺的服装工厂到白云的物流枢纽，遍布全省的产业链条为希音独创的"小单快反"模式提供了核心支 撑，使其能将设计稿到交付的周期压缩至2-3周。 在他看来，制造业与服务业的深度融合是希音的核心竞争力。企业以数据为纽带，将碎片化需求转化为 生产指令，同时将跨境物流与制 ...

前几天，宜家在中国一口气关停7家门店的事情引发热议，不少家居从业者倒苦水：连国际巨头都撑不住，这生意太难做了！ 但当同行叫苦不迭时，一家名为鹿岛会员店的家居服饰品牌，却靠"便宜"在互联网上破了圈： 在这家店，100元就能搭配出一身合体的衣服，将厨房里的锅碗瓢盆来个焕然一新也不在话下。 这般极致亲民的性价比，让一众网友给鹿岛冠上了"东北大集""线下拼多多"的称号。 更夸张的是，据多家媒体报道，2025年，这家店的会员人数直逼800万，年营收近40亿元。 鹿岛，究竟是如何做到"这边风景独好"的？ 说起鹿岛的创业史，就不得不说说它的创始人马炬。 马炬是土生土长的北京人，从北京服装学院毕业后，他拒绝了很多工作机会，一头扎进了服装行业。 在服装业专注深耕多年的马炬，不仅积累了大量的服装业知识，还跑遍了全国的面料市场、工厂及批发市场。 在实际工作中，马炬发现了服装行业普遍存在的一种现象。 那就是，街边小店售卖的服装，质量不高且品类单一，无法满足民众的需求；而大牌服装虽然质量不差，但价格却令普通消费者望而却步。 ● 鹿岛会员店 更为大胆的是，马炬不仅将鹿岛门店直接搬到了商业区，还开在了优衣库旁边。 ● 老式街边服装店 普通 ...

就持续经营业务而言，集团于本年度取得亏损净额约2900万港元，而比较年度则取得亏损净额约2.87亿 港元。该减幅主要归因于持续经营业务的经营开支大幅下降。于本年度，经营开支减少至约4500万港 元，较比较年度取得的约3.11亿港元(经扣除比较年度取得的非经常性项目后)减少约86%。该等非经常 性项目包括(1)商标、使用权资产以及物业、厂房及设备减值合共约1.19亿港元，及(2)给予一家合营企 业的贷款减值及应收贸易账款减值合共约2800万港元。经营开支减少部分归因于欧洲商标授权业务经已 终止，及相应的相关成本基础经已撇除。即使在计入欧洲商标授权业务已终止的因素及撇除上述非经常 性项目的影响后，集团的相关经营开支效益仍显着改善。此举显示集团于本年度在加强成本架构及提升 营运资金效率方面取得重大进展。 就终止经营业务而言，集团于本年度取得亏损净额约2200万港元，此乃来自一项非经常性终止合并收 益，而比较年度则取得亏损净额约9.4亿港元，从而进一步令本年度股东应占亏损得以减少。 思捷环球(00330)发布公告，预期集团于截至2025年12月31日止年度年度将取得股东应占未经审核综合 亏损约700万港元，而截至20 ...

2月23日成交额仅9.92万美元，换手率0.16%，低流动性放大了股价波动。 外部环境方面，智通财经2月23日报道指出，美国关税政策突变（税率上调至15%）引发全球贸易不确 定性，市场风险偏好受到压制。这一宏观冲击对零售等外向型行业影响显著。 公司基本面 根据2025财年数据，加图商场营业收入同比下滑8.23%，净利润为负（-1860.5万美元），资产负债率较 高（66.91%），自由现金流为负值。这些基本面因素可能影响投资者信心。 股价与资金表现 经济观察网 根据2026年2月23日的市场数据，加图商场（CATO.N）股价下跌3.86%至2.99美元，主要受 以下因素影响： 市场环境 当日美股主要指数普遍下跌，道琼斯指数跌1.44%，纳斯达克指数跌1.11%，标普500指数跌0.99%。加 图商场所属的服装零售板块整体下跌1.30%，市场避险情绪升温对个股形成压力。 以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。 ...

Market Environment - The stock price of American Eagle Outfitters (AEO.US) declined despite strong financial performance, influenced by a broader market downturn where major indices fell, with the Dow Jones down 1.45% and Nasdaq down 1.11% on February 23, 2026 [1] - The apparel retail sector also experienced a drop of 1.30%, reflecting increased risk aversion among investors [1] Financial Performance - American Eagle Outfitters saw a significant stock price increase of 15.07% on December 3, 2025, due to better-than-expected Q3 earnings, reaching a peak of $26.05 on February 17, 2026 [2] - However, as of February 23, 2026, the stock had a year-to-date decline of 12.54%, with a recent five-day drop of 9.89%, indicating profit-taking by some investors after the earnings report [2] - On February 23, 2026, the trading volume was relatively low at $48.2 million, with a volume ratio of 1.18, suggesting subdued trading activity [2] - The stock price fell below short-term moving average support, hitting a low of $22.91 with a volatility of 7.20%, reflecting decreased investor participation and increased selling pressure [2] Operational Performance - For Q3 2025, the company reported a revenue increase of 6% year-over-year to $1.36 billion and a net profit growth of 14% [3] - However, in Q1 of fiscal year 2026 (ending May 4, 2025), revenue declined by 4.42% year-over-year, and the company withdrew its full-year guidance due to macroeconomic uncertainties, raising concerns about sustaining growth amid fluctuating consumer environments [3] Company Fundamentals - The Q3 financial report indicated that tariffs negatively impacted gross margins by 150 basis points (approximately $20 million) [4] - Future tightening of trade policies could exacerbate cost pressures, potentially affecting profit expectations [4]

昨夜，美国联邦最高法院，以6:3的投票结果裁定： 行政部门试图援引1977年《国际紧急经济权力法》(IEEPA)，将贸易逆差或普通的经济竞争视为"国家紧急状态"，从而对全球进口商品实施地毯式关税的 行为，属于"行政越权"。 多数派意见书写得非常辛辣："如果国会想要授予总统重塑全球贸易格局的权力，它必须说得'清楚明白'。我们不能从模糊的法律文本中，推导出如此巨 大的行政扩张。" 随后白宫证实，在最高法院作出裁决后，美国政府依据先前行政令、援引IEEPA推动的相关关税将不再有效。 根据瑞银集团的测算，这部分被推翻的关税，占到特朗普2025年全年征收关税总额的75%，涵盖了从日用消费品、电子零部件到工业原材料的数千亿美元 商品。 受此影响，美股三大指数盘中全线拉升。 难道悬在美股头顶的这把大剑，真就这么没了? 01 预测2026年，关税仍将占相关企业价格上涨因素的四分之一左右，盈利空间被持续挤压。 所以在裁决公布后，高盛、摩根士丹利等机构，才第一时间就上调了进口依赖型企业的盈利预测。 其中，高盛将沃尔玛2026财年的每股收益上调至3.05美元，较此前预测上调了7.3%，理由是"关税取消后，沃尔玛的采购成本将下降2. ...