公司管理层在电话会上提到，未来18个月内可交付的AI积压订单规模约为730亿美元，这一表述在一定 程度上暗示2027年上半年收入可能面临回落风险。不过，Moore认为，公司在此期间仍有望获得新订单 支撑。但在未来18个月AI收入已超过900亿美元的背景下，2027年上半年环比增长空间可能相对有限， 公司对2027年增长前景的表态也较上一次财报电话会议略显保守。 杰富瑞分析师Blayne Curtis同样在财报后上调了博通的目标价，并认为公司的AI故事仍在持续扩展。他 指出，Anthropic在2026财年第四季度又追加了约110亿美元订单，外部TPU相关业务继续推进。此外， 公司在本季度签下第五位未具名客户，启动了一项多年期的定制XPU项目，潜在客户可能并非 OpenAI，也可能与苹果有关。博通披露的未来六个季度AI订单积压规模约为730亿美元。 Curtis同时提到，部分投资者担心上述数据未能充分体现2026财年的上行空间，但他认为，下半年仍有 望继续获得新订单。他指出，博通在沟通策略上也出现转变：此前在短期表现强劲时更强调远期展望， 而如今随着AI业务加速放量，管理层的指引更聚焦于即将到来的季度。 富国银 ...

单芯片器件-650TO小功率激光器 近日，山东省有关部门发布2025年第二批"山东制造.齐鲁精品"公示名单，浪潮旗下半导体板块提报的单芯片器件、浪潮通用软件有限公司提报的浪潮海 岳智能ERP凭借卓越的质量优势和技术实力成功入选。 本次遴选由山东广播电视台、山东省质量管理协会等部门组织开展，按照"国际先进、国内领先"的要求，围绕先进制造业强省建设任务，聚焦全省标志性 产业链，遴选全省产权明晰、节能环保、创新性强、质量卓越、品牌卓著、经济和社会效益显著的产品。此次入选的2款产品各具优势。 浪潮海岳智能ERP 浪潮通软打造的浪潮海岳智能ERP以自主研发的海岳大模型作为AI核心底座，融合微服务、容器化等前沿云原生技术，提供"主干统一、末端灵活"业务架 构，构建"八横八纵"端到端业财一体高速通道，为大型集团企业提供覆盖财税、司库、共享、绩效、供应链、资产及智能制造等全领域的数智化管理平 台，助力企业打通全流程管理链路，推动数智化转型与业务高质量发展深度融合。目前，浪潮海岳智能ERP广泛应用于制造、能源、金融、建筑、医药、 化工、粮储、水务、矿山等众多行业，位居中国集团管理软件市场占有率第一、中国HCM软件市场占有率第一 ...

国泰君安期货研究所· 海 外 研 究 戴璐 Z0021475 国泰君安期货·君研海外 基本面、降息预期和"AI泡沫" ——透视当前海外三大风险点 资料来源：Bloomberg，国泰君安期货研究 Special report on Guotai Junan Futures (本报告感谢杨藤贡献） 日期：2025年11月24 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint 三大逻辑点落地，市场如何定价？ 11月以来，全球市场经历较多地缘、宏观和产业逻辑的冲击，主要大类资产表现整体呈现几个特征：1）科技板块引领Risk-on，权益 转向防御；2）缺乏明显有效的避险资产，贵金属高位回落，全球国债市场表现不佳；3）年底市场微观流动性不佳，上风险情绪有限 非官方就业指标指向了本次非农数据改善，制造业PMI、服务业PMI、中小 企业就业和CB就业分项集合指数有改善 当前海外市场的波动源自三大逻辑点：1）经济基本面如何？2）基于基本面，对于短期（12月）和远期（2026年）的降息预期如 何？3）从"AI 泡沫"这一更务虚的叙事，转为对AI投资持续 ...

8月24日晚，开普云披露了公司的重大资产重组预案。 公司拟通过支付现金及发行股份相结合的方式，分步收购深圳市金泰克半导体有限公司持有的南宁泰克半导体有限公司100%股权，从而实现对深圳金泰克 存储产品业务整体资产的控股。 此前，开普云A股股票自8月11日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。8月22日，公司召开董事会审议通过相关交易预案。公司股票将于8月25日开市 起复牌。 复牌后首日，开普云20cm涨停，报78.96元/股，总市值为53.31亿元。 | | ● 分时 日 周 月 季 年 1分 5分 30分 60分 30s ▼ 多周期 设置 | | | PK 简 九转 亮 笼 固 叠 力 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 连续竞价1 开普云 分时 均价: 78.96 最新：78.96 张停价:78.96 | | 张停分析 × | ののの同の | | 78.96 | | | | | | 76.87 | | | | | | 74.62 | | | | | | 72.44 | | | | | | 70.27 | | | | | | 68.10 | | | | | | 65 ...