近期，AI芯片领域风云突变，谷歌与英伟达之间的"暗战"逐渐浮出水面。一场关于技术主导权、市场份额与未来生态的博弈，正在重塑全球AI基础设施的格 局，而投资和或可把握其中布局机会。 一、英伟达罕见"安抚"市场：股价暴跌后的危机公关 报告指出，这一闭环正在转化为实打实的财务回报：TPU部署大幅降低推理成本，搜索市场份额企稳回升至90%以上，充沛的广告现金流为高强度的资本开 支提供了充足弹药。 从市场表现看，Alphabet的股价表现已经充分反映了市场的转向。在过去一年中，Alphabet的回报率高达近82%，甚至超过了英伟达的27%的涨幅。在同样 经历波动的科技股中，Alphabet表现出更强的韧性。 美东时间11月25日午盘，英伟达在社交媒体平台X发布一则声明，语气罕见地"温和"："我们为谷歌在AI领域取得的成就感到高兴。英伟达将继续为谷歌提 供产品支持。我们仍是唯一能够运行所有AI模型、适配所有计算场景的通用平台，领先行业整整一代。" 这番话背后，是英伟达股价当日大跌超7%，市值蒸发数千亿美元。市场担忧的焦点在于：谷歌自研芯片TPU的崛起，是否正在动摇英伟达在AI算力领域的 绝对霸主地位？ 英伟达此次主动发声 ...

每日经济新闻 今日早盘，CPO板块全线爆发，带动相关指数大幅上涨。截至午间收盘，中证人工智能主题指数上涨4.2%，上证科创板人工智能指数上涨1.3%。Wind数据 显示，人工智能ETF（159819）连续5个交易日获资金净流入。 ...

科技板块今日集体跳空高开，全天保持上行态势，CPO、PCB、5G通信等概念涨幅居前。截至收盘，中证人工智能主题指数、上证科创板人工智能指数均 上涨2%，人工智能ETF（159819）全天成交额超10亿元，获近2000万份净申购。Wind数据显示，该ETF此前连续4个交易日获资金净流入，合计约3.3亿元。 兴业证券称，11月以来，受美储降息预期回落、"AI泡沫"言论影响，全球风险资产跟随美股同步调整，近期A股与港股的波动也随之加剧。但往后看，海外 冲击影响下中国资产已调整出性价比，随着海外风险释放带来的情绪冲击逐步落地、消化，中国资产有望凭借自身独立逻辑迎来修复。 每日经济新闻 ...

指数产品的投资运作远非"简单复制"，从跟踪误差的控制、超额收益的获取，到全流程的风险管理，每 一个环节都充满了技术细节，绝非易事。指数投资的专业性，体现在管理人对细微之处的极致追求和经 年累月的打磨之中。 ● 如何精准控制跟踪误差？ 近年来，国内指数投资市场的扩容速度堪称迅猛。2003年，首只完全复制指数的基金诞生后，公募指数 产品规模用16年突破1万亿；至2024年，仅5年便跨越了5万亿关口。截至今年三季度末，全市场非货币 ETF、ETF 联接基金及其他场外指数基金规模合计已逼近8万亿，年内增长达2.1万亿，其中易方达旗下 的公募指数产品规模已突破万亿，位列行业之首。 对于指数投资而言，紧密跟踪标的指数是首要目标，跟踪误差的控制能力直接体现基金公司的专业功 底。 指数基金跟踪误差主要源于股票仓位偏离、个股权重偏离，因此精准控制跟踪误差，简单来说，就是尽 量保证指数基金的持仓组合与指数成份股权重分布一致。基金经理通常需要一方面做好基金股票仓位的 管理，预留一定的现金比例保证基金的安全运作，另一方面则要深入钻研指数的编制规则，监控指数成 份股的偏离程度，针对成份股定期调整、股本变动等事件进行优化处理，保证投资收 ...

来源：市场投研资讯 （来源：小白读财经） 这么巨大的需求说明目前的Al热不仅没有泡沫化，而且有进一步升温之势。而相较美股科技股，中国科 技股未来的空间明显更大。 受这个消息影响，美股中以科技股为主的纳指周一大幅上涨。美国政府有关人士说：美国政府与英伟 达、戴尔科技、慧与以及超威半导体（AMD）等私营企业的合作将增强国家实验室的超级计算资源。 这说明这个国家战略主阵地是企业，而企业主要集中在上市公司。这说明股市的逻辑真变了！这个变是 越来越追求科技含量，特别是Al含量。 目前美国科技巨头占标普500指数总市值的比例约为40%。中国证监会主席吴清之前提到：A股科技板 块市值占比超过1/4。 可见，无论是美国还是中国，提高股市的科技含量成为重要一环。接一下两国对科技的投入肯定会越来 越大。 最近，摩根大通策略师团队重要报告提到：未来五年AI数据中心的建设热潮至少需要5万亿美元，甚至 可能高达7万亿美元的资金。 据央视新闻，美国宣布将启动一项旨在利用人工智能（AI）变革科学研究方式、加速科学发现的全新 国家计划"创世纪计划"。 针对这个计划，美国政府相关人士说道：即将到来的人工智能竞赛与"曼哈顿计划"或太空竞赛同等重 ...

今日早盘，AI产业链题材股集体反弹，CPO、PCB等概念涨幅居前。截至午间收盘，中证人工智能主题指数、上证科创板人工智能指数均上涨3.0%。 瑞银全球财富管理首席投资办公室表示，人工智能以及更广泛的科技主题将在2026年继续成为全球股市表现的主要驱动力，延续2025年的强劲走势。 每日经济新闻 ...

高盛首席中国股票策略师表示，AI引领的中国股票上涨远非泡沫，因为中国科技公司仍有空间通过专注于AI应用来提升估值和盈利，中国股票的牛市行情 将延续，全球投资者越来越愿意探索中国市场的投资机会，来自新兴市场的客户正在积极布局中国资产。 截至收盘，中证人工智能主题指数上涨0.8%，上证科创板人工智能指数上涨1.6%，人工智能ETF（159819）全天获超3000万份净申购。Wind数据显示，该 ETF此前连续3个交易日获资金净流入，合计约3亿元。 每日经济新闻 ...

每日经济新闻 截至午间收盘，中证人工智能主题指数下跌1.2%，上证科创板人工智能指数下跌0.1%，人工智能ETF（159819）半日净申购达6000万份。 瑞银全球财富管理首席投资办公室表示，人工智能以及更广泛的科技主题将在2026年继续成为全球股市表现的主要驱动力，延续2025年的强劲走势。 ...

Core Viewpoint - The artificial intelligence (AI) industry is experiencing rapid development, with increasing technological innovation and expanding application scenarios, leading to new investment opportunities, particularly in the upstream sectors like chips and algorithm frameworks [1]. Group 1: Market Performance - The market experienced a collective adjustment today, with significant declines in technology growth sectors such as AI and semiconductors. The AI ETF (159819) saw a net subscription of approximately 150 million shares throughout the day [1]. - Over the week, the Shanghai Stock Exchange Sci-Tech Innovation Board AI Index fell by 2.5%, while the CSI AI Theme Index decreased by 3.3% [1]. Group 2: Index Composition and Characteristics - The Shanghai Stock Exchange Sci-Tech Innovation Board AI Index includes 30 large-cap stocks involved in AI foundational resources, technology, and application support, with over 85% of its composition from the electronics and computer sectors [4]. - Currently, there are four ETFs tracking the CSI AI Theme Index and ten ETFs tracking the Shanghai Stock Exchange Sci-Tech Innovation Board AI Index, with varying fee rates and tracking errors [6]. Group 3: Historical Performance Data - The historical performance of the CSI AI Theme Index shows a cumulative decline of 8.3% over the past month and a rise of 48.0% year-to-date. The Shanghai Stock Exchange Sci-Tech Innovation Board AI Index has seen a decline of 9.5% over the past month and a rise of 39.7% year-to-date [7]. - Since their respective base dates, the CSI AI Theme Index has increased by 367.0%, while the Shanghai Stock Exchange Sci-Tech Innovation Board AI Index has risen by 108.4% [8].

截至午间收盘，中证人工智能主题指数下跌3.5%，上证科创板人工智能指数下跌2.1%，人工智能ETF（159819）半日净申购超1.5亿份。 国泰海通证券表示，中国"转型牛"内在趋势确定，从交易上来看，当前A股热门科技赛道调整幅度已接近历次科技牛情绪性调整的均值水平。因此，外部扰 动不会终结趋势，每一次回调都是增持中国的时机。 每日经济新闻 ...