机构：中信建投证券 敏实集团此前已前瞻性布局人形机器人业务，依托汽车零部件领域积淀的精密制造、机电及总成设计经 验，自主推进人形机器人关节总成的研发布局、客户拓展与样品交付，可复用现有汽车零部件产能与工 艺体系，形成了从结构件到关节模块的成熟技术落地路径。绿的谐波为国内谐波减速器 行业绝对龙头，在精密传动领域拥有深厚技术积淀与核心专利，产品技术指标领先，是头部人形机器人 项目核心供应商，技术实力获全球认可。双方设立北美合资公司，实现核心技术与本地产能深度融合， 一方面依托绿的谐波技术优势打造高竞争力关节模组产品，另一方面凭借北美本地产能形成显著拿单优 势，贴近本土核心客户需求，同时有效规避国际贸易关税壁垒及地缘政治风险，实现成本与供应链双重 优化，打开北美人形机器人市场成长空间。 研究员：程似骐/陶亦然/马博硕/朱玥/许琳 核心观点 敏实集团与绿的谐波就北美设立合资公司达成框架协议，依托公司全球化 + 本地化的制造运营核心优 势与绿的谐波的精密传动技术专长实现强强联合，卡位北美人形机器人核心部件赛道，北美本地产能布 局进一步强化全球化竞争壁垒；同时公司主业基本面稳健，欧洲新能源汽车市场需求有望延续增长， AI ...

Group 1 - The core viewpoint of the news highlights the strong performance of the Robot ETF (562500), which is currently experiencing a high-level fluctuation with a latest price of 1.066 yuan, up 1.331% from the opening price [1] - The ETF tracks 66 constituent stocks, with 59 stocks showing an increase, particularly notable gains from Solid High-Tech (over 8%), Ruisheng Technology, Dazhu Laser, and Kuaike Intelligent, indicating a robust core rallying team driving the market [1] - The trading volume of the ETF reached 503 million yuan, with a turnover rate of 2.03%, reflecting a stable trading rhythm and moderate activity level, as bullish funds gradually release [1] Group 2 - CITIC Securities points out that the robotics industry is transitioning from a "technological vision" to "industrial reality," marking a critical phase that tests national will and institutional efficiency [2] - The year 2026 is predicted to be the "year of mass production" for the robotics industry, with policies expected to deepen the refined governance model of "regulatory pre-positioning + central-local competition" [2] - The Robot ETF (562500) is the only robot-themed ETF in the market with a scale exceeding 20 billion, covering various segments such as humanoid robots, industrial robots, and service robots, facilitating investors' access to the entire robotics supply chain [2] - Following the adjustment of constituent stocks, the humanoid robot content in the ETF's tracked index has increased to nearly 70%, successfully removing underperforming stocks and incorporating quality candidates [2]

敏实集团（00425）早盘一度涨超9%，截至发稿，股价上涨4.85%，报38.85港元，成交额7347.81万港 元。 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 敏实集团公告，集团已与绿的谐波就拟于美国成立合资公司的主要条款达成框架协议，该合资公司将致 力于在北美开展人形机器人关节模块总成的设计、制造及商业化拓展。预期加州敏实与绿的谐波将分别 持有合资公司60%及40%的股权。 根据框架协议，集团将与绿的谐波携手加速北美市场的拓展。依托集团的全球资源与平台以及绿的谐波 在传动领域方面的技术专长，双方致力于通过优势互补深化在人形机器人关节模组领域的合作，实现产 业联动及互利共赢，从而为双方开辟新的收入来源。 责任编辑：卢昱君 责任编辑：卢昱君 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 客户端 敏实集团（00425）早盘一度涨超9%，截至发稿，股价上涨4.85%，报38.85港元，成交额7347.81万港 元。 敏实集团公告，集团已与绿的谐波就拟于美国成立合资公司的主要条款达成框架协议，该合资公司将致 力于在北美开展人形机器人关节模块总成的设计、制造及商业化拓展。预期加州敏 ...

敏实集团(00425)早盘涨超9%，截至发稿，涨6.31%，报39.4港元，成交额2870.41万港元。 消息面上，敏实集团公告，集团已与绿的谐波就拟于美国成立合资公司的主要条款达成框架协议，该合 资公司将致力于在北美开展人形机器人关节模块总成的设计、制造及商业化拓展。预期加州敏实与绿的 谐波将分别持有合资公司60%及40%的股权。 根据框架协议，集团将与绿的谐波携手加速北美市场的拓展。依托集团的全球资源与平台以及绿的谐波 在传动领域方面的技术专长，双方致力于通过优势互补深化在人形机器人关节模组领域的合作，实现产 业联动及互利共赢，从而为双方开辟新的收入来源。 ...

消息面上，敏实集团公告，集团已与绿的谐波就拟于美国成立合资公司的主要条款达成框架协议，该合 资公司将致力于在北美开展人形机器人关节模块总成的设计、制造及商业化拓展。预期加州敏实与绿的 谐波将分别持有合资公司60%及40%的股权。 根据框架协议，集团将与绿的谐波携手加速北美市场的拓展。依托集团的全球资源与平台以及绿的谐波 在传动领域方面的技术专长，双方致力于通过优势互补深化在人形机器人关节模组领域的合作，实现产 业联动及互利共赢，从而为双方开辟新的收入来源。 智通财经APP获悉，敏实集团(00425)早盘涨超9%，截至发稿，涨6.31%，报39.4港元，成交额2870.41万 港元。 ...

Group 1 - The core point of the article is that Minth Group has reached a framework agreement with Green Harmonic to establish a joint venture in the United States focused on humanoid robot joint module assembly design, manufacturing, and commercialization in North America [2] - The joint venture is expected to have Minth Group and Green Harmonic holding 60% and 40% of the equity, respectively [2] - The announcement was made on February 9, indicating a strategic move by Minth Group to expand its operations in the robotics sector [2]