特朗普上台后就盯上了委内瑞拉的石油资源，本想通过制裁和军事行动切断对手的供应，顺便逼中国多 掏钱买油，结果中国买家直接不接盘。 这事从2025年开始发酵，到2026年1月，美国直接动手抓人，石油贸易格局大变。中国作为大买家，本 来就没那么依赖委内瑞拉的货，库存足、选择多，转身就找其他来源。 特朗普的策略看似强势，实际暴露了市场规律的硬道理，政治干预碰上经济算盘，往往落空。 但制裁一升级，运输链条乱套，油轮被拦截，费用直线上升。卖方只好把成本转嫁，报价从每桶优惠15 美元缩水到13美元。 中国买家一看，每桶多出2美元的风险溢价，加上封锁不确定性，直接摇头不干。特朗普团队以为中国 会慌张接受条件，结果中国有充足储备缓冲。 数据显示，中国和马来西亚周边海域浮动原油达8200万桶，够用几个月。加上陆上库存，中国能源供应 稳稳的，不用急着接高价货。 制裁升级背后的石油角力 特朗普2025年1月就职后，迅速收紧对委内瑞拉的政策。起初是取消拜登时期给雪佛龙的豁免许可， 2025年3月又威胁对买委内瑞拉石油的国家加征25%关税。 这招针对中国，因为中国买了委内瑞拉出口油的大头，2025年占比超80%。美国想通过次级制裁吓退买 ...

更多资料加入知识星球:水木调研纪要 关注公众号:水木纪要 资深原油专家交流 20260104 摘要 0&A 委内瑞拉近期的局势对原油市场有何影响? 委内瑞拉的局势对原油市场产生了多方面的影响。首先,从短期来看,地缘政治 因素使得市场名义上看起来过剩,但实际上并没有那么严重。委内瑞拉目前的原 油产量约为 80-100 万桶/日,出口量在 2025 年 11 月约为 70 万桶，其中 80%以 上出口到中国。然而,由于美国对委内瑞拉的制裁,特别是从 2025年 12 月 9 日开始,美国扣押了第一艘委内瑞拉原油运输船,并在之后封锁了委内瑞拉海岸 线,导致其出口量显著下降。 如果美国解除制裁,并给予足够的稀释剂供应, 争 男 - 委内瑞拉原油出口受美国制裁影响显著,若制裁解除且稀释剂供应充足, 其产量可能在 3-6个月内增加 40 万桶/日至 120-140 万桶/日,对 2026 年全球原油平衡表产生重大影响,雪佛龙公司或受益。 2026年全球原油市场供需展望相对悲观,预计每日过剩100万桶,总体 ● 过剩率在 200-250 万桶/日以上,主要由于巴西、圭亚那、阿根廷等地的 新项目集中爆发,新增供应将在 202 ...