石油沥青日报 | 2026-01-06 原料端风险发酵，市场显著走强 市场分析 1、1月5日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2602合约下午收盘价3133元/吨，较前一日结算价上涨119元/吨，涨 幅3.95%；持仓95437手，环比下降139手，成交297779手，环比增加133632手。 2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，3306—3500元/吨；山东，3020—3190元/吨；华南，3140—3150元/吨； 华东，3050—3150元/吨。 周末美国空袭委内瑞拉并控制委现任总统马杜罗，市场对沥青原料的担忧加剧，稀释沥青贴水上涨。由于委内瑞 拉马瑞原油是国内沥青生产的主要原料（占比40%左右），原料问题发酵导致市场情绪升温，近日现货价格普遍大 幅反弹，与期货盘面形成共振上涨。往前看，虽然委内瑞拉局势暂未完全确定，但在美国已控制委总统马杜罗的 情况下，委内瑞拉对亚洲地区的石油物流预计将持续受到阻断。参考船期跟踪数据来看，12月份中旬之后基本没 有发往亚洲地区的船货。再结合近期美国对国家战略的调整，美国对邻近南美地区(包括委内瑞拉在内)的力量投入 与影响程度或将进一步增加，这意味着委内瑞拉石油资源可能会 ...

相关品种：沥青 昨日国内石油沥青期货出现大幅上涨，截至下午收盘时，主力合约BU2602涨幅达到3.95%。 从背后的驱动因素来看，主要是周末美国空袭委内瑞拉并控制委现任总统马杜罗，市场对沥青原料的担 忧加剧，稀释沥青贴水上涨。由于委内瑞拉马瑞原油是国内沥青生产的主要原料（占比40%左右），原 料问题发酵导致市场情绪升温，现货价格普遍大幅反弹，与期货盘面形成共振。 往前看，虽然委内瑞拉局势暂未完全确定，但在美国已控制委总统马杜罗的情况下，委内瑞拉对亚洲地 区的石油物流预计将持续受到阻断。参考船期跟踪数据来看，12月份中旬之后基本没有发往亚洲地区的 船货。再结合近期美国对国家战略的调整，美国对邻近南美地区（包括委内瑞拉在内）的力量投入与影 响程度或将进一步增加，这意味着委内瑞拉石油资源可能会更多受到美国控制，尤其考虑到美国自身缺 乏重油的油种结构。那么对于国内炼厂买家而言，马瑞原油供应的收紧可能会成为中期趋势，导致沥青 成本中枢抬升。 结合沥青基本面现实与预期，可以继续关注逢低多BU与正套机会，但不宜过度追涨。 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模 ...

1月3日，美国军方逮捕了委内瑞拉总统马杜罗及其夫人，这标志着美方行动由经济制裁转向直接推动政 权更迭，紧张局势达到前所未有的程度。元旦假期后的首个交易日，WTI与Brent原油期货价格并未因 地缘政治风险升级而上涨，反而下跌近1%，内盘SC主力合约跌幅更是接近3.4%。与之形成对比的是， 沥青期货呈现大幅跳空高开、高位震荡走势，主力合约一度涨超3200元/吨，涨幅最高达6.3%，随后虽 有所回落，收盘仍保持近4%的涨幅。 今日国内期货BU与SC走出"此起彼伏"的背离行情。我们此前提示，美国与委内瑞拉冲突对原油的地缘 溢价提振有限，难以扭转油价中枢下行趋势。从历史上看，地缘冲突对油价的持续影响力取决于是否造 成大规模、长期的实质性供应中断。根据EIA数据，2025年委内瑞拉石油产量约在97–104万桶/日之间， 仅占全球供应的0.94%–0.96%，即便供应中断也难以推动油价长期上扬。加之当前原油市场处于供应过 剩的累库阶段，从EIA、IEA、OPEC三大机构对平衡表的预估来看，2026年第一季度全球原油市场仍面 临较大累库压力。因此，美委局势难以在基本面上为油价提供持续支撑。反而值得注意的是，美国此次 行动目 ...

来源：@华夏时报微博 华夏时报记者 叶青 北京报道 1月5日早盘，受委内瑞拉总统马杜罗被俘事件影响，国际油价高开高走，美国原油价格一度上涨0.5%，最高触及 57.73美元/桶，布伦特原油最高触及61.24美元/桶。不过，随后油价震荡走弱，截至北京时间15时，布伦特原油期 货下跌0.69%，报60.32美元/桶；美国原油价格跌幅0.82%，报56.85美元/桶。 "此次事件后国际油价之所以不涨反跌，主要是因为市场对该事件已有一定预期，油价此前已反映了这部分预期溢 价。事件发生后，市场理性评估认为，全球石油供应虽在委美冲突下有所缩减，但对整体供应总量影响有限，且 当前全球石油供应过剩的大背景未变，地缘情绪溢价并未显现。"创元研究院能化组组长高赵在接受《华夏时报》 记者采访时表示。 "除委内瑞拉外，南美地区产油国包括巴西、阿根廷、圭亚那、哥伦比亚等，其中巴西产量较高，最高能达到400 万桶/日，圭亚那FPSO项目连续投产带来显著增量。短期来看，除委内瑞拉外，南美地区原油进出口所受影响有 限；未来可能的影响主要包括南美原油贸易流向的转变，且中长期若委内瑞拉产量恢复，将加剧区域供应竞争， 进而可能影响OPEC+内部平 ...

原油危机可能引发化工产业的连锁反应，广发期货表示，马瑞原油（Merey）是委内瑞拉核心出口原油 品种，属典型高硫超重质原油，沥青收率达60%附近，适配重质燃料油与沥青生产，是沥青型炼厂的重 要原料。委内瑞拉其出口的重质原油也是中国等国炼厂生产沥青的核心原料，短期供应中断将直接引发 沥青原料短缺，推高沥青价格，并对道路建设等下游行业造成显著冲击。此外，2025年中国自委内瑞拉 进口的甲醇约占进口总量的7%，该国与特立尼达和多巴哥的天然气合作中断已间接制约了区域甲醇产 能的释放；当前美委冲突升级进一步加剧了出口物流的不确定性，预计后续对华甲醇供应将继续收缩。 叠加同期伊朗因限气导致的装置停车，这一局面强化了市场对甲醇进口减量的整体预期。从更广泛的基 础化工领域看，原油价格上涨会通过石脑油、乙烯等基础原料向成本端传导，逐步推升PX等中间环节 价格，并最终影响PTA、涤纶长丝、塑料、橡胶等下游产品的生产与定价。与此同时，港口运作瘫痪与 航运封锁导致化工品运输受阻，运费与保险费用大幅上涨，进一步加剧了全市场供应紧张的格局。 由于委内瑞拉总统马杜罗被俘，原油市场本周一出现高走，今日早间美原油一度上涨0.5%，最高触及 5 ...

据新华社报道，美军3日凌晨对委内瑞拉发动大规模军事打击，抓走委内瑞拉总统马杜罗，并将其强行 带往美国。美国总统特朗普当天称，美国将"管理"委内瑞拉，并宣布美国大型石油企业将进入委内瑞 拉，投资数以十亿计美元，"维修"石油基础设施并创造收益。 今日开盘，油气股强势上涨，准油股份（002207.SZ）一字涨停，通源石油（300164.SZ）、科力股份 （920088）、潜能恒信（300191.SZ）、惠博普（002554.SZ）、石化油服（600871.SH）等多股高开。 美国能源信息署（EIA）数据显示，委内瑞拉已探明储量约3030亿桶（占全球17%），居世界首位。 但产能并未完全转化为产量。据全球风险管理公司（Global Risk Management）首席分析师拉斯穆森分 析，尽管委内瑞拉拥有全球最大的已探明石油储量，但该国目前的日均原油产量不足100万桶，占全球 原油总产量的比例不到1%。 "委内瑞拉近年来的产量急剧萎缩。"隆众资讯原油分析师吴燕接受第一财经记者采访时表示，2017年 起，受特朗普任期内制裁举措影响，委内瑞拉的原油产量从此前的超200万桶/日持续下滑，至2020年甚 至跌至30万桶/日附 ...

Core Viewpoint - The article discusses the recent military actions by the U.S. against Venezuela, highlighting the potential for U.S. oil companies to invest billions in Venezuelan oil infrastructure, which could significantly impact global oil markets and prices [3]. Group 1: Military Actions and Economic Implications - The U.S. military conducted a large-scale operation against Venezuela, capturing President Maduro and announcing plans to "manage" the country, which includes significant investments in the oil sector [3]. - U.S. oil companies are expected to invest billions to repair oil infrastructure in Venezuela, which has the largest proven oil reserves globally, estimated at 303 billion barrels, accounting for 17% of the world's total [3][4]. Group 2: Current Oil Production and Trends - Venezuela's oil production has drastically declined from over 2 million barrels per day in 2017 to around 930,000 barrels per day in November 2025, reflecting a 2.3% month-on-month decrease [4]. - The average oil production for 2025 was reported at 916,000 barrels per day, showing an 8.57% year-on-year increase, while the average export volume was 728,000 barrels per day, up 10.7% year-on-year [4]. Group 3: Market Reactions and Future Outlook - Oil and gas stocks surged following the news, with companies like Quanzhou Oil and PetroChina seeing significant price increases [3]. - Despite the short-term support for oil prices due to geopolitical instability, analysts caution that the macro environment may not sustain long-term price increases, especially with OPEC+ discussions on restoring production levels [5]. - The article notes that the price of WTI and Brent crude oil has dropped approximately 20% over the year, from $72 and $75 per barrel to $56 and $60, respectively, influenced by OPEC+ production increases and oversupply [5].

美国能源信息署（EIA）数据显示，委内瑞拉已探明储量约3030亿桶（占全球17%），居世界首位。 但产能并未完全转化为产量。据全球风险管理公司（Global Risk Management）首席分析师拉斯穆森分 析，尽管委内瑞拉拥有全球最大的已探明石油储量，但该国目前的日均原油产量不足100万桶，占全球 原油总产量的比例不到1%。 "委内瑞拉近年来的产量急剧萎缩。"隆众资讯原油分析师吴燕接受第一财经记者采访时表示，2017年 起，受特朗普任期内制裁举措影响，委内瑞拉的原油产量从此前的超200万桶/日持续下滑，至2020年甚 至跌至30万桶/日附近的低位。 吴燕对记者介绍，拜登政府任期内对委内瑞拉的制裁力度有所放松，但2025年3月以来，美国对委内瑞 拉进行了持续的能源与经济制裁，采取了石油行业封锁、加征关税等措施。2025年三季度前，委内瑞拉 的原油产量及出口量并无明显下滑；进入四季度，美国对委内瑞拉的制裁加码，其原油产量及出口量有 所收紧。 委内瑞拉2019年前曾是美国重质油核心来源之一，2025年进口量已降至日均不足10万桶。 据新华社报道，美军3日凌晨对委内瑞拉发动大规模军事打击，抓走委内瑞拉总统马杜罗 ...

本报告完成时间 | 2026年1月4日 重要提示：本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。因本平台暂时无法设 置访问限制，若您并非符合规定的交易者，为控制交易风险，请勿点击查看或使用本报告任何信息。对 由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！ 2025年12月，美国白宫正式发布新版《国家安全战略》，首次提出所谓"特朗普推论"，明确将1823年提 出的"门罗主义"升级为特朗普时代的"新版本"，宣称要确立美国在西半球的"首要地位"。美国在2026年 初对委内瑞拉的突袭，并结合伊朗的内部动荡，标志着其"门罗主义2.0"进入了更富攻击性的阶段。本 次美委冲突从美国立场看，意在占有丰富的石油资源，对于此前马杜罗政府在推进多极化的打压，并有 意展开在南美的外拓。 事件影响主要有以下几个维度：1、美国虽并未威胁委内的石油设施，但大概率对于该国的石油出口形 成管制，造成全球重质石油贸易流的重构，并影响亚洲的沥青等产品产出；2、美国重振"新门罗主 义"的战略意图，开启拉美资源争夺的白热化。 A-全球的重油贸易重构 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 来源：CFC商 ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 来源：广发期货研究 证监许可【2011】1292号 张晓珍 Z0003135 2026年1月4日 星期日 事件导读： 国内元旦假期尚未结束，1月3日，美国总统特朗普称，美方已成功对委内瑞拉实施打击，抓获委内瑞拉 总统马杜罗及其夫人，并带离委内瑞拉。总统特朗普接受媒体电话采访并在海湖庄园举行新闻发布会， 会议中他直白地表示，接下来美国要控制委内瑞拉，也要一并控制委内瑞拉的全球最大石油储备。据 Statista统计，委内瑞拉有约3000多亿桶的石油储备，占该资源全球总量的近五分之一。委内瑞拉的石油 储量不仅多于石油王国沙特，还差不多能达到美国的6.7倍。联合国秘书长古特雷斯对委内瑞拉近期局 势升级深感震惊。联合国安理会将于当地时间1月5日10时就美国对委内瑞拉军事行动举行紧急会议。 （一）宏观金融展望：市场风险偏好或承压，贵金属避险需求或重启 元旦假期间，全球权益市场表现出现一定分化，欧洲及亚太包含港股、中概股指数多数收涨，而美元指 数及美股则多回调（图1），同时离岸人民币汇率破7后续创2024年以来新高。这一方面是由于特朗普将 在1月任命新美联储 ...