来源：国际金融报 相比之下，跟踪黄金、白银等大宗商品的基金赚得盆满钵满。全市场唯一一只跟踪白银期货的基金2025 年全年涨幅超过130%，多只黄金QDII-FOF基金全年涨幅超过60%，多只黄金ETF(交易型开放式指数基 金)全年涨幅超过50%。有色金属相关基金涨超15%，豆粕期货基金也收获正收益。 近期，海外事件频扰，国际油价成焦点。与屡创新高的金银不同，油价持续阴跌，迟迟未见像样反弹， 原油相关基金因而表现平平。 Wind数据显示，2025年大宗商品基金表现分化：国投瑞银白银LOF以超130%涨幅领跑，多只黄金基金 涨逾50%，有色金属相关基金涨超15%，豆粕期货基金也收获正收益。然而，多只原油基金却亏损超 5%。 原油基金承压 过去一年，黄金、白银价格频创新高，国际油价却持续承压。 Wind数据显示，2025年布伦特原油价格主要在50美元/桶至80美元/桶区间震荡，截至1月6日，最新价格 为63.12美元/桶。 国内普通投资者想参与原油市场投资，最便捷、低门槛的方式是投资公募原油主题基金，这类主题基金 主要是QDII(合格境内机构投资者)基金，有些还以LOF(上市型开放式基金)形式运作，可在场内进行交 ...

黄金、白银基金已轮番大涨，什么时候轮到原油基金？ 近期，海外事件频扰，国际油价成焦点。与屡创新高的金银不同，油价持续阴跌，迟迟未见像样反弹， 原油相关基金因而表现平平。 Wind数据显示，2025年大宗商品基金表现分化：国投瑞银白银LOF以超130%涨幅领跑，多只黄金基金 涨逾50%，有色金属相关基金涨超15%，豆粕期货基金也收获正收益。然而，多只原油基金却亏损超 5%。 原油基金承压 过去一年，黄金、白银价格频创新高，国际油价却持续承压。 Wind数据显示，2025年布伦特原油价格主要在50美元/桶至80美元/桶区间震荡，截至1月6日，最新价格 为63.12美元/桶。 | 原油现货(英国, 布伦特Dtd) | | | W00074SPT | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 63.12 | | | +1.81 +2.95% | | | CNY | | | 1 . . + | | | 第一 | | | | | | 家 | | | | | | 总量 | 0 | 现手 | | 0 | | 结算价 | | 开盘 | | 63.12 | | 损高 | 63.12 | 慢低 | | ...

更多资料加入知识星球:水木调研纪要 关注公众号:水木纪要 资深原油专家交流 20260104 摘要 0&A 委内瑞拉近期的局势对原油市场有何影响? 委内瑞拉的局势对原油市场产生了多方面的影响。首先,从短期来看,地缘政治 因素使得市场名义上看起来过剩,但实际上并没有那么严重。委内瑞拉目前的原 油产量约为 80-100 万桶/日,出口量在 2025 年 11 月约为 70 万桶，其中 80%以 上出口到中国。然而,由于美国对委内瑞拉的制裁,特别是从 2025年 12 月 9 日开始,美国扣押了第一艘委内瑞拉原油运输船,并在之后封锁了委内瑞拉海岸 线,导致其出口量显著下降。 如果美国解除制裁,并给予足够的稀释剂供应, 争 男 - 委内瑞拉原油出口受美国制裁影响显著,若制裁解除且稀释剂供应充足, 其产量可能在 3-6个月内增加 40 万桶/日至 120-140 万桶/日,对 2026 年全球原油平衡表产生重大影响,雪佛龙公司或受益。 2026年全球原油市场供需展望相对悲观,预计每日过剩100万桶,总体 ● 过剩率在 200-250 万桶/日以上,主要由于巴西、圭亚那、阿根廷等地的 新项目集中爆发,新增供应将在 202 ...

本篇评级为★★★，主要围绕以下内容展开： 如有疑问请以音频内容为准，添加妙投小虎哥微信miaotou515，入群有机会与董小姐进一步交流。 新闻解读评级说明：五星重磅，四星重要，三星级以下大家选择听。 1、委内瑞拉事件落定，油价如何走？ 元旦小长假一过，经济与社会新闻便出现不少新变化，一起来看。 市场关注度最高的，是美国突然对委内瑞拉发动"斩首行动"——在新年伊始发起突袭，用最朴素的手段 原地逮捕委内瑞拉总统，并直接押回美国受审，罪名是"毒品与枪支交易"。理由听起来颇具讽刺意味， 但美方已达成目的。紧接着，美国总统特朗普宣布接管委内瑞拉石油产业，亲自下场做生意。 对国际市场、尤其是金融市场而言，直接影响是什么？个人理解，最直观的一点便是原油价格可能小 幅、甚至明显下跌。委内瑞拉原油储量约占全球17%，此前因禁运及基础设施老旧而出口受限；如今部 分产能有望恢复，全球能源供给格局将被重新改写，价格随之承压。 特朗普为何选在2026年动手？国内需求来到关键节点——美国中期选举。他急需战绩换取选票。近期特 朗普动作频频：不仅与此前闹翻的马斯克握手言和，让其重回共和党团队，估计马斯克旗下企业亦将获 得可观订单与承诺，相 ...

冠通期货-原油2026年报 --供应过剩仍在，原油价格寻找底部 研究咨询部 苏妙达 执业资格证号：F03104403/Z0018167 时间：2025年12月29日 投资有风险，入市需谨慎，本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 分析师苏妙达：F03104403/Z0018167 投资有风险，入市需谨慎。 核心观点 1 2025年全年，原油价格呈现偏弱震荡，布伦特现货价格从年初的77美元/桶下跌至目前的63美元/桶，跌幅18.18%。年初美国加强对运 输伊朗、俄罗斯原油的油轮的制裁，加上寒冷天气影响，原油价格上涨至83美元/桶。随后特朗普上任后，施压沙特等OPEC产油国增 产以压低油价，努力促成俄乌停火，对全球加征关税，OPEC+增产，原油价格持续下跌。虽然伊以冲突使得原油价格大幅上涨，但很 快冲突结束，OPEC+加速增产，美国促进俄乌和谈，原油需求旺季结束，原油供给过剩之下，持续下跌。 展望2026年，供应端，OPEC+八国在2026年一季度暂停解除165万桶/日的减产，第二层165万桶/日的自愿减产还剩123.9万桶/日未解 除。OPEC+表示将会采取灵活的态度对待增产，但巴西、加拿 ...

截至2025年12月24日 13:58，国证石油天然气指数(399439)上涨0.19%，成分股九丰能源(605090)上涨 10.00%，胜利股份(000407)上涨4.76%，洪田股份(603800)上涨3.96%，富瑞特装(300228)上涨3.83%，中 泰股份(300435)上涨2.91%。油气ETF(159697)上涨0.26%， 冲击3连涨。最新价报1.15元。 油气ETF紧密跟踪国证石油天然气指数，国证石油天然气指数反映沪深北交易所石油天然气产业相关上 市公司的证券价格变化情况。 数据显示，截至2025年11月28日，国证石油天然气指数(399439)前十大权重股分别为中国石油 (601857)、中国石化(600028)、中国海油(600938)、杰瑞股份(002353)、广汇能源(600256)、招商轮船 (601872)、新奥股份(600803)、中远海能(600026)、大众公用(600635)、海油工程(600583)，前十大权重 股合计占比65.78%。 油气ETF(159697)，场外联接(鹏华国证石油天然气ETF联接A：019827；鹏华国证石油天然气ETF联接 C：019828 ...

图片来源：界面图库 智通财经记者 | 田鹤琪 国内成品油价迎来"三连跌"。 12月22日，国家发改委发布消息称，自24时起，国内汽油价格下调170元/吨，柴油价格下调165元/吨。 折合升价，92号汽油下调6.5元，95号汽油和0号柴油均下调7元。 此次调价后，公众自驾通勤和出行成本进一步降低。 按照油箱容量为50L的家用轿车为例，加满一箱92号汽油将节省6.5元；对于月跑1万公里，百公里油耗 在38L的重型卡车为例，在下次调价窗口开启前，单辆车的燃油成本将减少266元左右。 至此，2025年国内成品油零售调价窗口已全部结束，一共经历了25轮调价窗口期，其中累计7次上调， 12次下调，6轮搁浅，涨跌互抵后汽油吨价累计下调915元/吨，柴油吨价累计下调880元/吨。 另一方面，位于伊拉克的卢克石油公司West Qurna 2油田恢复生产，该油田产量约46万桶/日，消息人士 称油田将很快全面恢复运营，市场资源供应趋于宽裕。 地缘政治方面，乌克兰在柏林会谈中主动提出了乌克兰放弃加入北约的提议，这被视为一个重要的让步 信号。且美国官员消息称，美乌正接近达成一项安全保障协议，市场关注美乌谈判以及乌克兰和平协议 前景。 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 1.基本面：数据显示，自上周以来，美国的压力几乎令委内瑞拉的石油出口陷入瘫痪，只有雪佛龙租 用的油轮仍在启航，运送委内瑞拉原油至美国，这是华盛顿此前特别批准的；美国总统特朗普表示， 当日他与欧洲领导人进行了"非常好的对话"，其中许多对话涉及俄乌冲突，他们对此进行了长时间 讨论，事情"似乎进展顺利"，特朗普认为，现在比以往任何时候都更接近达成实现俄乌和平的"和 平协议"；欧盟计划新增制裁40艘涉俄"影子舰队"船只及其相关"支持者"，目的是"消除俄罗斯 为这场战争提供资金的途径"；中性 2.基差：12月15日，阿曼原油现货价为61.62美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为60.53美元/桶，基差 26.02元/桶，现货升水期货；偏多 2025-12-16原油早报 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 3.库存：美国截至12月5日当周API原油库存减少477.9万桶，预期减少175万桶；美国至12月5日当周EIA 库存减少181.2万桶，预期减少231万桶；库欣地区库存至12月 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 沥青期货早报 2025年12月16日 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证：Z0015557 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 目 录 每日观点 供给端来看，根据隆众，2025年12月份沥青总计划排产量为215.8万吨，环比降幅3.24%。本周国内石油沥青样 本产能利用率为29.9017%，环比减少0.18个百分点，全国样本企业出货25.342万吨，环比减少9.68%,样本企业 产量为49.9万吨，环比减少0.59%,样本企业装置检修量预估为94.4万吨，环比增加14.29%,本周炼厂有所减产， 降低供应压力。下周或将减少供给压力。 需求端来看，重交沥青开工率为27.8%，环比减少0.00个百分点，低于历史平均水平；建筑沥青开工率为6.6%， 环比持平，低于历史平均水平；改性沥青开工率为8.9781%，环比减少0.25个百分点，低于历 ...

1. Report Industry Investment Rating No relevant content provided. 2. Core Viewpoints of the Report No clear core viewpoints are presented in the given content. 3. Summary by Directory 3.1 Crude Oil Market Trend Review - Reviews the historical trends of crude oil from 1983 - 2025 and the trend in 2025 [4][5] - Analyzes the trading volume and open interest of domestic crude oil futures [4] 3.2 Macroeconomic Analysis No detailed content is provided, but it includes IMF's global economic growth forecast, relationships between global and major - country manufacturing PMI, CPI, PPI, and oil prices [5] 3.3 Crude Oil Supply Analysis - Global crude oil supply is expected to maintain growth in 2026 [4] - OPEC+ suspended production increases in Q1 2026 but may continue to release production capacity later [4] - US crude oil output will slow down further [4] - Global geopolitical turmoil continues to affect crude oil supply [4] 3.4 Crude Oil Demand Analysis - The growth rate of global oil demand is expected to decline [4] - The increase in US oil demand is limited [4] - European oil demand is expected to remain sluggish [4] - China's oil consumption has increased significantly [4] 3.5 Supply - Demand Balance Sheet Forecast - Presents EIA/OPEC/IEA's crude oil supply - demand balance data from 2021 - 2026, including total supply, total demand, and supply - demand differences [62] 3.6 Crude Oil Options Analysis - Analyzes the trading volume and open interest of crude oil options [4] - Analyzes crude oil options strategies [4] 3.7 Technical and Seasonal Analysis - Conducts technical analysis [4] - Conducts seasonal analysis [4] 3.8 Outlook for the Future No detailed content is provided. 3.9 Statistics of Related Stock Prices and Price Changes - Lists the stock abbreviations, codes, latest prices, and year - to - date price changes of multiple crude - oil - related stocks [79]