国内海外变化不断，再谈 AIDC 行业投资机会 20260629 摘要 算力需求强劲增长，世纪互联上修业绩指引，英伟达 B30 显卡积极推进， 短期内有望验证国内外 AIDC 行业景气度，当前行业调整至底部，市场 悲观预期充分释放。 国内外互联网大厂 Token 使用量高速增长，如微软一季度超 100 万亿， 字节跳动豆包大模型 2025 年 5 月日均超 16.4 万亿，较年初增长超 4 倍，较发布初期增长超 100 倍，表明用户量和使用频率提升显著推动底 层 Token 需求爆发。 全球数据中心加权平均空置率 2025 年一季度为 6.6%，同比下降 2 个 百分点，反映数据中心需求端景气度持续高涨。 AI 产业趋势确定性及国内外"军备竞赛"是数据中心建设核心动力。美 国计划增加能源供应支持 AI 扩张，Meta 计划募资 290 亿美元建设 AI 数据中心，世纪互联宣布未来十年建设 10GW 超大规模数据中心集群。 AIDC 建设中，电气设备领域关注电源、变压器和开关等产品。配电系 统从交流向直流（HVDC）转型趋势明确，HVDC 电源系统、继电器和 低压电器等产品价值量存在提升空间。 Q&A 当前 A ...

重要声明 本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》 （以下简称"《管理办法》"） $$\langle{\widehat{\mathbb{Z}}}_{\Delta}$$ 证券代码：600885 证券简称：宏发股份 债券代码：110082 债券简称：宏发转债 宏发科技股份有限公司 公开发行可转换公司债券 受托管理事务报告 （2024 年度） 债券受托管理人 二〇二五年六月 发科技股份有限公司可转换公司债券受托管理协议》（以下简称"《受托管理协 议》"） 一、核准文件及核准规模 宏发科技股份有限公司（以下简称"公司"、"发行人"或"宏发科技"）本次公 开发行可转换公司债券相关事项已经公司 2020 年 12 月 16 日召开的第九届董事 会第十次会议、2021 年 1 月 5 日召开的 2021 年第一次临时股东大会、2021 年 6 月 10 日召开的第九届董事会第十三次会议和 2021 年 10 月 25 日召开的第九届董 事会第十六次会议审议通过。 公司于 2021 年 9 月收到中国证券监督管理委员会印发的《关于核准宏发科 技股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》 （证监许可20213145 号），核 ...

证券之星注意到，作为光伏业务的核心增长引擎，正泰安能数字能源(浙江)股份有限公司(下称"正泰安 能")为正泰电器贡献了大部分业绩，但重资产运营模式带来的资金压力日益凸显。截至今年一季度末， 正泰电器总负债突破930亿元，存货规模近490亿元。公司现有货币资金仅覆盖短期债务也仍有超百亿资 金缺口，即使通过出售电站资产来缓解资金压力，也难从根本上解决债务困境。更棘手的是，正泰安能 IPO进程三次中止，迟迟未能打开资本市场融资通道，这使得正泰电器资金紧张的局面难以得到缓解。 营收增长乏力 证券之星陆雯燕 在国内光伏新增装机增速放缓的背景下，正泰电器（601877）(601877.SH)正面临营收增长动能减弱的挑 战。2024年，公司营收增速从2023年的24.53%降至12.7%，其中光伏业务的营收增速"腰斩"至17.44%。 今年一季度，正泰电器的营收出现了8.53%的降幅。 2024年年报显示，正泰电器去年实现营收645.19亿元，同比增长12.7%；对应归母净利润38.74亿元，同 比增长5.1%；实现扣非后净利润36.78亿元，同比下滑3.94%。 拉长时间看，正泰电器去年的营收增速较往年已有放缓迹象，20 ...

以下文章来源于最华人 ，作者华人作者团 最华人 . 有华人的地方，就有最华人。 关注华人商业领袖、创业者及商业案例； 洞察科技制造、品牌出海、产 业革新等。 "2022中国正能量网络精品"获得者。 脚踏实地，追逐梦想。 作者：牧龙闲人 许多影视剧会把修鞋匠刻画成暗探或者包打听，因为他们坐在繁华街头的角落，消息灵通且不 惹注意。 艺术往往源于生活，现实中还真有这么个人，他修鞋匠出身，靠着从顾客口中"探听"到的消 息，投资办厂，最后赚得了百亿身家。 这个人就是 #南存辉。 南存辉执掌的正泰集团，以低压电器起步，涉足光伏、储能等领域，低压电器市占率国内排第 一，世界排第三。 他为人低调，很少公开露面，直到2022年从马云手里接过浙商总会会长的大旗，很多人才第 一次注意到这位大佬。 而今年年初，在北京召开的民营企业家座谈会上，南存辉和任正非、雷军、马化腾等人并列坐 在第一排，这也让他再一次被推到了公众面前。 有人说，白手起家的商人不少，但像南存辉这样能从最底层干到最顶层的，并不多见。 从修鞋匠到千亿级实业帝国掌门人，南存辉到底是怎么做到的？ 来源：最华人 01 辍学修鞋，从鞋底发现商机 "修鞋事小，但大小都是商人。" ...

证券代码：600192 证券简称：长城电工 公告编号：2025-31 兰州长城电工股份有限公司 股票交易风险提示公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： ●股票累计涨幅较大。兰州长城电工股份有限公司（以下简称：公司）A 股股票 交易于自 2025 年 5 月 26 日、27 日、28 日连续三个交易日涨停，累计涨幅达 30%， 短期内涨幅较大，存在交易风险。 一、公司股票累计涨幅较大 公司股票于 2025 年 5 月 26 日至 28 日连续三个交易日涨停，累 计涨幅约为 30%，但公司基本面未发生重大变化，也不存在应披露而 未披露的重大信息，存在交易风险。敬请各位广大投资者理性决策， 提高二级市场风险投资意识。 二、公司处于亏损状态 公司 2024 年度实现营业收入 16.75 亿元，同比下降 21%，实现 归属于上市公司股东的净利润为-2.25 亿元，基本每股收益-0.51 元/ 股。 归属于上市公司股东的净利润为-3993 万元，基本每股收益-0.09 元/ 股，公司仍处于亏损状态。敬请 ...

智通财经APP获悉，中国机电商会低压电器分会发文称，从月度趋势看，2025年1月份，受春节前集中 交货影响，我低压电器单月出口额创下22.1亿美元的历史新高，同比增幅达11.3%；2月份因节后复工延 迟，出口额回落至13.2亿美元，但仍高于近三年同期均值;3月出口量快速回升至20.8亿美元，环比增长 57.6%，形成明显的季度"V型"反弹态势，2025年第一季度行业出口整体曲线显著高于前三年同期水 平。 据我国海关统计，2025年第一季度中国低压电器行业出口额达56亿美元，同比增长13.6%，延续了2024 年全年223.2亿美元(增速7.2%)的增长势头。 1 行业出口整体增势良好，企业自主品牌意识持续提升 从出口市场看，区域市场分布呈现"新兴市场崛起"与"传统市场分化"的双重特征。第一季度对中国香港 出口8.6亿美元，占比15.4%，同比增长30.8%，中国香港作为重要的贸易中转枢纽，对其增长表明我国 低压电器产品对全球市场的辐射能力持续提升;对美国出口表现暂时稳定，出口额6.2亿美元，占比 11%，同比增长2.6%，美国是我国低压电器出口第二大市场，主要出口产品涵盖插头及插座、开关、接 插件等。受加征关 ...

Core Viewpoint - Hongfa Technology Co., Ltd. maintains a stable credit rating due to its strong market position and operational performance, despite facing challenges such as intense competition and funding pressures [1][3][4]. Company Overview - Hongfa Technology is the largest relay manufacturer in China, holding the top global market share in relay products, with a revenue of 127.01 billion yuan in 2024, reflecting an 8.96% increase year-on-year [8][13]. - The company operates multiple production bases domestically and has established factories in Indonesia and Germany, with ongoing construction projects requiring significant investment [11][12]. Financial Performance - The company's EBITDA for 2024 reached 36.07 billion yuan, a 9.98% increase from the previous year, indicating strong profitability [13]. - The total assets as of the end of 2024 were 60.39 billion yuan, with total liabilities of 22.81 billion yuan, resulting in an asset-liability ratio of approximately 37.8% [3][4]. Market Position - The company’s relay products account for about 90% of its total revenue, with significant demand driven by the recovery in the market and the growth of the new energy sector [8][9]. - The global market share for the company's relay products is 23.10%, with specific segments like power relays and automotive relays holding shares of 31.70% and 23.00%, respectively [12]. Operational Efficiency - The company has a production capacity of 39.74 billion relays per year, with a production output of 32.44 billion relays in 2024, achieving a capacity utilization rate of 81.63% [10][11]. - The average inventory turnover period is extended due to high overseas sales and shipping delays, with a cash conversion cycle of approximately 204.93 days [15][16]. Industry Context - The electrical equipment industry is experiencing robust growth driven by investments in clean energy and infrastructure, with significant government spending on grid upgrades and new energy projects [5][7]. - The competitive landscape is intensifying, particularly in traditional electrical equipment sectors, while leading companies are focusing on technological upgrades and product diversification to maintain market share [7][8].

二〇二五年五月二十三日 序号 议案名称 浙江正泰电器股份有限公司 非累积投票议案 《关于提请股东大会授权董事会及其授权人士办理分拆有关事宜延 长有效期的议案》 累积投票议案 五、 股东逐项审议并填写表决票，股东及代理人若需质询，经大会主持人同意 可进行发言 浙江正泰电器股份有限公司 法权益，本次会议采取现场投票、网络投票相结合的方式，社会公众股东可以在 交易时间内通过上海证券交易所股东大会网络投票系统行使表决权。 同时，公司使用上证所信息网络有限公司（以下简称"上证信息"）提供的 股东大会提醒服务，委托上证信息通过智能短信等形式，根据股权登记日的股东 名册主动提醒股东参会投票，向每一位投资者主动推送股东会参会邀请、议案情 况等信息。投资者在收到智能短信后，可根据使用手册（下载链接： https://vote.sseinfo.com/i/yjt_help.pdf）的提示步骤直接投票，如遇拥堵等情 况，仍可通过原有的交易系统投票平台和互联网投票平台进行投票。 融资融券、转融通业务、约定购回业务相关账户以及沪股通投资者的投票，应按 照《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—规范运作》等有关规定执 行。 (二 ...

每经记者｜程雅 每经编辑｜马子卿 5月15日上午，电科院（SZ300215，股价5.34元，市值40亿元）召开了2024年年度股东大会。 2024年，公司营收略降，但归母净利润反增。全年实现营业收入6.19亿元，同比下降0.27%，实现归母 净利润2200万元，同比增长15.17%。 2025年一季度，电科院由盈转亏。报告期内，公司实现营业收入1亿元，同比下降26%，归母净利润亏 损1982万元，同比下降2097%。 不过该议案却遭到了公司两名董事反对，董事董永升、马健共提出四点意见，包括对孙公司的业务和市 场调研不充分、资金使用计划不明确、财务可行性分析缺失、风险评估和控制措施不足等。 2024年，电科院实现营业收入6亿元，其中：高压检测业务完成4.76亿元，同比下降2.73%，低压检测业 务完成1.35亿元，同比增长10.61%。截至报告期末，公司总资产为26.7亿元，归母净资产接近20亿元。 从地区来看，公司华东地区营收有所增长，实现营收3.94亿元，同比增长6.45%，华北地区营收降幅明 显，实现营收7824.97万元，同比下降22.24%。 袁磊介绍，公司主要从事各类高低压电器的技术检测服务，其市场 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：605066 证券简称：天正电气 公告编号：2025-022 浙江天正电气股份有限公司 关于2024年年度暨2025年第一季度 业绩说明会召开情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 浙江天正电气股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年5月13日15:00-16:00在价值在线（www.ir- online.cn）以文字互动的方式召开了"2024年年度暨2025年第一季度业绩说明会"。关于本次说明会的召 开事项，公司已于2024年5月8日在《上海证券报》《证券时报》及上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）披露了《2024年年度暨2025年第一季度业绩说明会预告公告》（公告编号：2025- 021）。现将召开情况公告如下： 一、本次业绩说明会召开情况 2025年5月13日15:00-16:00，公司在价值在线（www.ir-online.cn）召开了2024年年度暨2025年第一季度 业绩说明会，公司董事长、总经理高天乐先生，副总经理 ...