（编辑 楚丽君） 证券日报网讯 1月12日，特变电工在互动平台回答投资者提问时表示，2025年四季度新特能源产能进一 步提升，具体盈利情况请关注新特能源定期报告。公司也在持续调优光伏、风电资源开发、建设及运营 业务，加强逆变器等核心装备新产品迭代研发及市场开拓力度，增强核心竞争力，提升新特能源的经营 韧性和抗风险能力。 ...

2026 年 1 月 12 日 行业研究/行业月度报告 资料来源：常闻 | 首选股票 | | 评级 | | --- | --- | --- | | 600732.SH | 爱旭股份 | 买入-B | | 688303.SH | 大全能源 | 买入-B | | 688411.SH | 海博思创 | 买入-A | | 300274.SZ | 阳光电源 | 买入-A | | 601865.SH | 福莱特 | 买入-A | | 300682.SZ | 朗新集团 | 买入-B | | 603688.SH | 石英股份 | 买入-A | 【山证太阳能】10 月光伏新增装机同比 下降 38.3%，组件逆变器出口同增环降 -202511 光伏行业月度报告 2025.12.4 降 53.8%，组件逆变器出口同比维持增长 -202510 光伏行业月度报告 2025.11.5 肖索 执业登记编码：S0760522030006 邮箱：xiaosuo@sxzq.com 执业登记编码：S0760523070001 邮箱：jiahuilin@sxzq.com 太阳能 202512 光伏行业月度报告 同步大市-A(维持) 分析师： 重点推 ...

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for the industry [2] Core Insights - The space photovoltaic sector is gaining attention as leading companies increase investment in perovskite solar cell research and industrialization, which is expected to open new application scenarios for photovoltaics [6][7] - The deep-sea wind power project in Shandong has received approval, marking significant progress in the development of offshore wind energy, with expectations for substantial growth in this sector [6][11] - The energy storage and hydrogen sectors are seeing regulatory efforts to standardize competition, aiming to improve market order and sustainability [7] Summary by Sections Wind Power - The Shandong deep-sea wind power project has been approved, with a total capacity of 3000MW, utilizing 214 wind turbines of 14MW each [11] - The wind power index increased by 10.39%, outperforming the CSI 300 index by 7.60 percentage points, with a current PE_TTM of approximately 27.30 times [12] - The approval of the project indicates a significant advancement in offshore wind energy, supported by technological maturity and favorable policies [11] Photovoltaics - The space photovoltaic concept is gaining traction, with companies focusing on perovskite solar cells due to their lightweight and high-efficiency characteristics, which are suitable for space applications [6] - The photovoltaic equipment index rose by 3.86%, with the solar cell component index increasing by 5.82% [5] - The current PE_TTM for the photovoltaic sector is around 47.28 times, indicating strong market interest [5] Energy Storage & Hydrogen - A meeting held by various government bodies highlighted the rapid development of the energy storage and hydrogen battery industries, emphasizing the need for regulatory measures to curb irrational competition [7] - The energy storage index increased by 5.74%, with a current PE_TTM of 31.06 times, reflecting a healthy market outlook [5] - Recommendations for investment include companies with strong competitive positions in energy storage and distributed energy sectors [7]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 登陆A股市场第六年，传音控股（688036. SH）再次叩响资本市场大门，拟实现"A+H"双资本平台布局。 作为"墙外开花"的典型代表，传音控股早期通过锚定50-600元低价带，以及对新兴市场特定需求的敏锐洞察，已在多区域占据领先地位。 以2024年手机年销量计，传音控股是全球第三大手机厂商，仅次于苹果、三星。其中，传音控股已蝉联7年非洲手机销冠，61.5%的市占率再创历史新 高。此外，在新兴亚太、中东市场，传音控股亦分别以15.4%、22.8%的份额，位居当地榜首。 然而，这张覆盖全球新兴市场的版图背后，却隐藏着一份正在"褪色"的业绩答卷。 01 "非洲之王"光环暗藏危机 对此，传音控股将其归结于市场竞争以及供应链成本综合影响所致。具体来看，公司营收占比9成的手机业务正陷入"量价齐跌"困境。 2022年至2025年上半年，传音控股智能手机由551.4元/部降至547.5元/部，功能手机由65.5元/部降至50.1元/部，产品价格下滑显著。 但从传音手机产品整体平均价格来看却呈增长态势，由271.8元/部增至332.1元/部，主要是通过缩减低价产品销售贡献比所 ...

（来源：北京商报） 据了解，正泰电器为中国首家以低压电器为主营业务的A股上市公司，同时，公司还从事户用光伏的开 发和建设，逆变器和储能的研发、生产和销售等业务。 始创于1984年，正泰集团在掌门人南存辉的带领下已走过逾40个年头，旗下拥有了正泰电器 （601877）、通润装备（002150）两家A股上市公司，其中正泰电器已发展成为国内低压电器及新能源 行业龙头公司。2025年9月，正泰电器"A拆A"终止后，如今开始寻求"A+H"。1月5日晚间，正泰电器宣 布了拟赴港上市的消息。冲击港股IPO背后，正泰电器2024年以及2025年前三季度净利稳步增长。不 过，截至2025年前三季度末，公司长短期借款合计超300亿元，资产负债率约为66.09%。 "A拆A"无果后欲"A+H" 由浙商大佬南存辉掌舵，"正泰系"资本布局或将再下一城。 1月5日晚间，正泰电器披露了拟筹划发行境外股份（H股）并在香港联交所上市的消息。正泰电器表 示，此次赴港上市系为满足业务发展需要，深入推进国际化战略，积极借助国际资本市场拓宽多元融资 渠道，进一步提升公司综合竞争力。 中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅表示，"A+H"架构能形成"内外双循 ...

始创于1984年，正泰集团在掌门人南存辉的带领下已走过逾四十个年头，旗下拥有了正泰电器（601877）、通润装备（002150）两家A股上市公司，其中正 泰电器已发展成为国内低压电器及新能源行业龙头公司。2025年9月，正泰电器"A拆A"终止后，如今开始寻求"A+H"。1月5日晚间，正泰电器宣布了拟赴港 上市的消息。冲击港股IPO背后，正泰电器2024年以及2025年前三季度净利稳步增长。不过，截至2025年前三季度末，公司长短期借款合计超300亿元，资 产负债率约为66.09%。 据了解，正泰电器为中国首家以低压电器为主营业务的A股上市公司，同时，公司还从事户用光伏的开发和建设，逆变器和储能的研发、生产和销售等业 务。 2023年以及2024年，正泰电器实现营业收入分别约为572.51亿元、645.19亿元；对应实现归属净利润分别约为36.86亿元、38.74亿元。2025年前三季度，正泰 电器实现营业收入约为463.96亿元，同比下降0.03%；对应实现归属净利润约为41.79亿元，同比增长19.49%。 实际上，在本次欲筹划港股IPO前，正泰电器还曾筹划分拆子公司正泰安能至沪市主板上市。公司于2022年 ...

来源：凤凰周刊 【#正泰电器筹划港股上市#业务出海或为背后核心考量】#凤凰周刊财经频道#1月5日，行业龙头正泰电器发布公告称，为满足业务发展需要，深入推进国际 化战略，积极借助国际资本市场拓宽多元融资渠道，拟筹划发行境外股份(H股)并在香港联合交易所有限公司上市。 作为低压电器和新能源龙头，正泰电器的业务主要涉及智能电气、新能源两大板块，具体包括配电电器、光伏电站开发、户用光伏、逆变器和储能等。 2025年前三季度，正泰电器实现收入463.96亿元，同比下滑0.03%；归属于上市公司股东的净利润41.79亿元，同比增长19.49%。2025年三季度末，正泰电器 经营活动产生的现金流量净额为152.52亿元，投资活动产生的现金流量净额为-40.7亿元，筹资活动产生的现金流量净额为-97.79亿元。 对于A股上市公司而言，寻求港股上市的核心驱动力之一即是业务出海需求。通过"A+H"模式，相关公司可以搭建国际资本平台、适配跨境经营与合规治理 等，同时也有融资等诉求。数据显示，2024年，正泰电器海外营收100.48亿元，同比增长21.53%，占总营收比重约15.6%，正泰电器亦曾在财报中提及近年 海外销售规模不断扩 ...

这份名为《许可权力》的报告指出，只要通过简单的政策变革来消除行政壁垒，美国就有望迎来一场太阳能安装热潮，还能为数百万家庭节省巨额的能源开 支。报告着重提到，美国和全球其他国家在太阳能安装成本上存在巨大差距，而这种差距并非由硬件价格导致，而是人为抬高的"非技术成本"造成的。这种 结构性障碍，使得绝大多数美国民众无法借助屋顶太阳能缓解日益沉重的家庭经济压力，错失了能源转型带来的红利。 一份刚出炉的深度报告，揭开了让美国能源界颇为尴尬的真相：如今，阻碍美国太阳能广泛普及的最大障碍，已不再是硅片价格或电池技术的问题，而是那 繁琐、低效又昂贵的官僚主义流程。山东绿城光能科技有限公司一直致力于光伏产品的研发与推广，其优质的光伏产品若能在美国市场顺利普及，本可为美 国家庭带来更多清洁、经济的能源选择，但当前的官僚主义流程却成了巨大阻碍。 繁文缛节背后的体制性低效 美国的"软成本"为何如此之高？这要归咎于其分散且碎片化的监管体系。全美有成千上万个拥有管辖权的地方机构，每个机构都有自己的一套建筑规范、消 防标准和审批流程。对于太阳能安装商来说，每进入一个新的城镇，就得重新学习一套复杂的规则，填写不同的表格，等待不同周期的审批。 ...

2025年前三季度，正泰电器实现收入463.96亿元，同比下滑0.03%；归属于上市公司股东的净利润41.79 亿元，同比增长19.49%。 【正泰电器拟赴港上市】又一家新能源企业宣布赴港上市。 2026年1月5日，正泰电器（601877.SH）发布公告称，为满足业务发展需要，深入推进国际化战略，积 极借助国际资本市场拓宽多元融资渠道，进一步提升公司综合竞争力，拟筹划发行境外股份（H股）并 在香港联交所上市。 正泰电器方面表示，公司正与相关中介机构就本次发行H股并上市的具体推进工作进行商讨，相关细节 尚未确定。本次发行H股并上市不会导致公司控股股东和实际控制人发生变更。 正泰电器为国内低压电器及新能源行业龙头企业，主要从事配电电器、终端电器、控制电器、电源电 器、电子电器、建筑电器和仪器仪表、自动化控制系统的研发、生产和销售；光伏电站开发、建设、运 营、运维，EPC工程总包和BIPV、户用光伏的开发和建设；逆变器和储能的研发、生产和销售等业 务。 2025年三季度末，正泰电器经营活动产生的现金流量净额为152.52亿元，投资活动产生的现金流量净额 为-40.7亿元，筹资活动产生的现金流量净额为-97.79亿元 ...

2025年前三季度，正泰电器实现收入463.96亿元，同比下滑0.03%；归属于上市公司股东的净利润41.79 亿元，同比增长19.49%。 2025年三季度末，正泰电器经营活动产生的现金流量净额为152.52亿元，投资活动产生的现金流量净额 为-40.7亿元，筹资活动产生的现金流量净额为-97.79亿元。 同一报告期末，正泰电器总资产1551.46亿元，总负债1025.4亿元，资产负债率约为66%。在流动资产和 流动负债层面，正泰电器的货币资金为135.4亿元，短期借款为137.45亿元，一年内到期的非流动负债为 123.15亿元。 截至2026年1月5日收盘，正泰电器股价为28.59元/股，总市值614亿元。 中经记者 张英英 吴可仲 北京报道 又一家新能源企业宣布赴港上市。 2026年1月5日，正泰电器（601877.SH）发布公告称，为满足业务发展需要，深入推进国际化战略，积 极借助国际资本市场拓宽多元融资渠道，进一步提升公司综合竞争力，拟筹划发行境外股份（H股）并 在香港联交所上市。 | 正泰电器(601877) | | | | | --- | --- | --- | --- | | 团市 01-0 ...