编号：2025-007 投资者关系活动 类别 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 参与单位名称及 人员姓名 光大永明：沈繁呈；华夏久盈：王德彬；宏利基金：王程瑶； 长盛基金：廖琛烯；工银瑞信：李劭钊； 中国电科：郑雨晨；中邮基金：周邮、王瑶； 泰康资产：王嘉艺、徐星月、杨世伟、邹志。 时间 2025 年 6 月 11 日 地点 北京金融街威斯汀大酒店 公司接待人员 姓名 董事会秘书林琼芸女士 投资者关系活动 主要内容介绍 1、2024 年度毛利率较 2023 年度毛利率有下降，下降原因是 什么？ 2024 年毛利率较 2023 年下降 0.76 个百分点，主要原因： （1）销售产品结构变化，2024 年毛利率较低的新兴消费摄 像模组销售占比同比 2023 年上升 2.85 个百分点； （2）智能汽车类产品销售单价有所下降，故 2024 年智能汽 车光学镜头毛利率同比 2023 年下降 2.77 个百分点。 2、公司 2025 年一季度的在手订单增长情况如何？经营情况 如何？ 2025 年第一季度，公司实现营业收入 27,863.99 万元，同比 ...

调研纪要：弘景光电2025年一季度各类业务中，全景/运动相机业务和新业务增速较高，但毛利率因摄 像模组新品芯片成本高且良率未达预期而下降。智能汽车业务主要客户包括德赛西威、保隆科技等，终 端车企有奇瑞、吉利、小鹏等。全景相机摄像模组具超高清、超广角、大光圈特性，公司掌握核心技术 和制程工艺。与影石创新保持稳定合作，2022年签署战略合作协议，未来合作将继续深化。智能家居业 务主要销往东南亚厂商，美国关税政策影响有限，预计2028年全球市场规模达2316亿美元。AI眼镜镜 头轻薄化、微型化、广角，部分研发项目进入产品验证阶段。产品应用于机器视觉领域，部分项目进入 小批量阶段。公司未来将践行"3+N"产品战略，拓展人工智能硬件、机器视觉等领域。 机构简介： 上海趣时资产管理有限公司成立于2015年9月，实缴注册资本为1000万元。2016年4月完成中国证券投资 基金业协会备案，获得私募证券投资基金管理人资质，基金管理人登记证书编号为：P1031253。公司 经营范围为资产管理，专注于证券投资基金。公司90%以上的员工拥有国内外知名院校硕士以上学历。 核心团队均源于上投摩根基金，平均拥有十年左右资产管理行业从业经验 ...

Group 1: Business Performance - The revenue growth in Q1 2025 was driven by the panoramic/sport camera business and new business segments, while other businesses also showed good growth [1] - The gross margin in Q1 2025 decreased primarily due to lower margins in camera modules, with high chip costs and unsatisfactory yield rates for new products [1] - The company aims to improve overall gross margin by enhancing product yield rates [2] Group 2: Client and Market Insights - Major clients for the smart automotive products include Tier 1 manufacturers such as Desay SV, Baolong Technology, and Haon Technology, with end customers like Chery, Geely, and Xpeng [1] - The company has established a stable partnership with Ying Shi Innovation since 2015, with a strategic cooperation agreement signed in 2022 to deepen collaboration [2] - The impact of U.S. tariff policies on the smart home business is limited, as products are primarily sold to designated manufacturers in Southeast Asia [2] Group 3: Market Outlook - The global smart home market is projected to reach $231.6 billion by 2028, with a compound annual growth rate (CAGR) of 10.69% from 2024 to 2028 [3] - The company views the smart home business as one of its three core areas and plans to increase market share [2] Group 4: Product Development - AI glasses lenses are characterized by lightweight, miniaturization, and wide-angle features, with some R&D projects entering the product validation stage [3] - The company is expanding into the robotics field, with products applicable in machine vision, and some projects have entered the small batch production phase [4] Group 5: Future Strategy - The company will implement a "3+N" product strategy to enhance market share in smart automotive, smart home, and panoramic/sport camera sectors, while also expanding into emerging fields like AI hardware, machine vision, industrial inspection, and healthcare [4]