国泰海通晨报 2025 年 08 月 26 日 国泰海通证券股份有限公司 研究所 [Table_Summary] 1、【计算机研究】金山办公：公司 2025 年上半年经营业绩稳健，加大研发投入并推出 WPS AI 3.0 版本，实现 AI 月活大幅增长，持续夯实 AI 办公时代的竞争优势。 2、【生物医药研究】泽璟制药-U：公司产品放量加速，研发成果密集兑现，核心管线布局收获期， 早研管线稳步挺进，有望进一步提升竞争力，维持"增持"评级。 3、【建筑工程研究】建筑工程业：国办转发关于规范 PPP 存量项目建设和运营的指导意见，对于 存量项目分类分级推进，对于已运营项目要依法履约按效付费，强化政策和资金支持。 [汤蔚翔 Table_Authors] (分析师) 电话：021-38676172 邮箱：tangweixiang@gtht.com 登记编号：S0880511010007 [Table_ImportantInfo] 今日重点推荐 杨林(分析师) 021-23183969 yanglin2@gtht.com S0880525040027 杨蒙(分析师) 021-23185700 yangmeng@gtht ...

商业化持续拓展，早研产品释放积极数据 泽璟制药-U(688266) 泽璟制药 2025 年半年报点评 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 彭娉(分析师) | 021-23185619 | pengping@gtht.com | S0880525040080 | | 余文心(分析师) | 021-38676666 | yuwenxin@gtht.com | S0880525040111 | | 廖博闻(研究助理) | 021-23187268 | liaobowen@gtht.com | S0880125042239 | 本报告导读： 公司产品放量加速，研发成果密集兑现，核心管线布局收获期，早研管线稳步挺进， 有望进一步提升竞争力，维持"增持"评级。 投资要点： | [Table_Finance] 财务摘要(百万元) | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 386 | 533 ...