TCE 或将下一个 BD 风口，建议关注泽璟制 药-U、康诺亚、德琪医药等 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 2026 年 03 月 29 日 证券研究报告·行业跟踪周报·医药生物 医药生物行业跟踪周报 证券分析师 朱国广 执业证书：S0600520070004 zhugg@dwzq.com.cn 行业走势 -8% -5% -2% 1% 4% 7% 10% 13% 16% 19% 22% 25% 2025/3/31 2025/7/29 2025/11/26 2026/3/26 医药生物 沪深300 相关研究 《BD 放量及再融资，创新药龙头现金 流充裕》 2026-03-22 《十五五"聚焦脑机接口、首款产品 获批，关注：微创脑科学、翔宇医疗、 爱朋医疗等》 2026-03-15 东吴证券研究所 1 / 30 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ 本周、年初至今 A 股医药指数涨跌幅分别为-1.26%、-1.38%，相对沪 深 300 的超额收益分别为 2.31%、1.37%；本周、年初至今恒生生物科 技指数涨跌幅分别为+4.03%、+2.52%，相对于恒生科技指 ...

证券研究报告·行业跟踪周报·医药生物 医药生物行业跟踪周报 TCE 或将下一个 BD 风口，建议关注泽璟制 药-U、康诺亚、德琪医药等 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 2026 年 03 月 29 日 证券分析师 朱国广 执业证书：S0600520070004 zhugg@dwzq.com.cn 行业走势 -8% -5% -2% 1% 4% 7% 10% 13% 16% 19% 22% 25% 2025/3/31 2025/7/29 2025/11/26 2026/3/26 医药生物 沪深300 相关研究 | 1. 本周及年初至今各医药股收益情况 | 4 | | --- | --- | | 2. TCE：冉冉升起的肿瘤及自免治疗新星 7 | | | 3. 研发进展与企业动态 | 13 | | 3.1. 创新药/改良药研发进展（获批上市/申报上市/获批临床） 13 | | | 3.2. 仿制药及生物类似物上市、临床申报情况 18 | | | 3.3. 重要研发管线一览 24 | | | 4. 行业洞察与监管洞察 | 25 | | 5. 行情回顾 | 25 | | ...

证券研究报告 1）ZG006 国内：25 年下半年公司已启动 2L SCLC 的 3 期临床，我们预期 26 年内读出初步临床数据，并于 26 年内启动 1L SCLC 的中国 3 期临床；2） ZG006 海外：公司已于 25 年 12 月底将海外权益授权给艾伯维，我们预期 公司 26 年内完成美国 1 期临床，并由合作伙伴开启海外 2 期临床，有望与 艾伯维 SEZ6 ADC 联用治疗 SCLC。安进塔拉妥单抗（DLL3/CD3）上市后 首个完整年度 25 年销售额 6.3 亿美金，考虑到 ZG006 已在中国 2 期临床中 展现 BIC 潜力，我们认为其海外峰值近 60 亿美金；3）ZG005：我们预期 26 年 ASCO 大会披露 1L 肝癌和 1L 宫颈癌的中国 2 期临床数据，并于年内 启动中国 3 期临床，具备 BIC 潜力。 盈利预测与估值 泽璟制药 (688266 CH) 25 年业绩符合预期，管线催化密集 2026 年 3 月 28 日│中国内地 化学制药 公司公布 25 年报业绩：收入 8.10 亿元，同比+52.1%；归母净利润-1.63 亿 元，扣非净利润-1.98 亿元。其中第 4 ...

苏州泽璟生物制药股份有限公司 2026 年度"提质增效重回报"行动方案 苏州泽璟生物制药股份有限公司（以下简称"泽璟制药"或"公司"）为践行以 投资者为本的理念，持续优化经营、规范治理和积极回报投资者，基于对未来发 展的信心、对公司价值的认可以及切实履行社会责任，结合公司所处的发展阶段、 行业特点和投资者诉求，于 2025 年 4 月制定并披露了公司《2025 年度"提质增 效重回报"行动方案》（以下简称"《行动方案》"）。《行动方案》制定后， 公司切实履行并持续评估行动方案的各项举措，回顾 2025 年全年，公司在产品 商业化、新药创新研发、财务管理、公司治理等方面均取得了良好的进展和成效。 为能在 2026 年更进一步提升公司经营质效，强化市场竞争力，保障投资者 权益，促进公司经营水平和治理水平的持续提升，公司特制定《2026 年度"提 质增效重回报"行动方案》，在对 2025 年方案执行情况进行评估总结的基础上， 提出 2026 年提高上市公司质量的各项计划措施，推动公司高质量发展。2025 年 度"提质增效重回报"行动方案的执行情况及 2026 年度"提质增效重回报"行 动方案的主要举措如下： 一、构 ...

证券代码：688266 证券简称：泽璟制药 公告编号：2026-014 苏州泽璟生物制药股份有限公司 关于公司核心技术人员变动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 JACKIE ZEGI SHENG（盛泽琪）女士的离职不影响公司核心技术的完整性， 不会对公司现有研发项目进展产生实质性影响。 截至本公告披露日，JACKIE ZEGI SHENG（盛泽琪）女士持有公司 12,292,164 股股份；本次调整后，JACKIE ZEGI SHENG（盛泽琪）女士将继续 遵守《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关法律法规的规定及公司首次 公开发行股票时所作的相关承诺。 公司及董事会对 JACKIE ZEGI SHENG（盛泽琪）女士在任期间的勤勉工作 和为公司发展做出的贡献表示衷心的感谢！ （二）参与的研发项目和专利情况 重要内容提示： 苏州泽璟生物制药股份有限公司（以下简称"公司"）核心技术人员 JACKIE ZEGI SHENG（盛泽琪）女士于近日因个人原因申请辞去公司首席科学 官职务及子公司 Gensun ...

中国国际金融股份有限公司 关于苏州泽璟生物制药股份有限公司 2025 年度募集资金存放、管理与实际使用情况的专项核查 报告 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"或"保荐机构"）作为 苏州泽璟生物制药股份有限公司（以下简称"泽璟制药"或"公司"）持续督导 的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司募集资金监管 规则》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公 司自律监管指引第 1 号——规范运作》等相关法律、法规和规范性文件的规定， 中金公司及其指定保荐代表人对公司 2025 年度募集资金存放、管理与实际使用 情况进行了专项核查，核查情况与意见如下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额和资金到位时间 1、2020 年首次公开发行 A 股股票募集资金 根据中国证券监督管理委员会 2019 年 12 月 31 日作出的《关于同意苏州泽 璟生物制药股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2019〕2998 号），苏州泽璟生物制药股份有限公司（以下简称"公司"）获准向社会公开发行 人民币普通股（A 股）60,000,000 股，每股面值人民币 1 元 ...

截止 2025 年 12 月 31 日，信永中和合伙人（股东）257 人，注册会计师 1799 人。签署过证券服务业务审计报告的注册会计师人数超过 700 人。 信永中和 2024 年度业务收入为 40.54 亿元（含统一经营），其中，审计业务 收入为 25.87 亿元，证券业务收入为 9.76 亿元。2024 年度，信永中和上市公司 年报审计项目 383 家，收费总额 4.71 亿元，涉及的主要行业包括制造业，信息 传输、软件和信息技术服务业，交通运输、仓储和邮政业，电力、热力、燃气及 水生产和供应业，金融业，文化和体育娱乐业，批发和零售业，建筑业，采矿业， 租赁和商务服务，水利、环境和公共设施管理业等。 二、执业记录 苏州泽璟生物制药股份有限公司 2025 年度会计师事务所履职情况评估报告 苏州泽璟生物制药股份有限公司（以下简称"公司"）聘请信永中和会计师事 务所（特殊普通合伙）（以下简称"信永中和"）作为公司 2025 年度财务报告审 计机构及内部控制审计机构。根据财政部、国资委及证监会颁布的《国有企业、 上市公司选聘会计师事务所管理办法》，公司对信永中和 2025 年审计过程中的履 职情况进行了评估。 ...

苏州泽璟生物制药股份有限公司 2025 年度董事会审计委员会履职情况报告 根据《上市公司治理准则》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证 券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》及《苏州泽璟生物 制药股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）《董事会审计委员会工作细 则》等相关规定和要求，现将苏州泽璟生物制药股份有限公司（以下简称"公司"） 董事会审计委员会 2025 年度履职情况报告如下： 一、审计委员会基本情况 公司第二届董事会审计委员会由 3 名独立董事组成，分别为张炳辉先生、黄 反之先生、李德毓女士，并由会计专业人士张炳辉先生担任主任委员。 报告期内，审计委员会共召开 5 次会议，会议的召集、召开与表决程序符合 《公司法》和《公司章程》《董事会审计委员会工作细则》等相关规定和要求， 具体召开情况如下： | 会议届次 | 召开时间 | 会议议案 | | --- | --- | --- | | 第二届董事会审计委 | 2025.04.18 | 审议通过《关于公司<2024 年年度报告>及摘要 | | 员会第十五次会议 | | 的议案》等共 项议案 13 | | 第三届董事会审计 ...

苏州泽璟生物制药股份有限公司 2025 年度董事会审计委员会对会计师事务所 履行监督职责情况报告 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理准 则》《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》《上海证券交易所科创板 上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》《苏州泽璟生物制药股份有限公司 章程》（以下简称"《公司章程》"）和《董事会审计委员会工作细则》等规定和要 求，苏州泽璟生物制药股份有限公司（以下简称"公司"）董事会审计委员会本 着勤勉尽责的原则认真履职，现将董事会审计委员会对会计师事务所 2025 年度 履行监督职责的情况汇报如下： 一、2025 年年审会计师事务所基本情况 （一）会计师事务所基本情况 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"信永中和"）成立于 2012 年 3 月 2 日，注册地址为北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 8 层，首席合伙人为谭小青先生。 截止 2025 年 12 月 31 日，信永中和合伙人（股东）257 人，注册会计师 1799 人。签署过证券服务业务审计报告的注册会计师人数超过 700 人。 信永中和 2024 年度业 ...

证券代码：688266 证券简称：泽璟制药 公告编号：2026-009 苏州泽璟生物制药股份有限公司 第三届董事会第六次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 苏州泽璟生物制药股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第六次 会议于 2026 年 3 月 17 日以现场及通讯表决的方式在公司会议室召开。本次会议 的通知于 2026 年 3 月 27 日以电子邮件形式送达全体董事，与会的各位董事已知 悉与所议事项相关的必要信息。本次会议由董事长 ZELIN SHENG（盛泽林）先 生召集并主持，会议应出席董事 9 人，实际出席董事 9 人。会议的召集和召开程 序符合《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）等法律、法规、 部门规章以及《苏州泽璟生物制药股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"） 的有关规定，会议决议合法、有效。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于公司<2025 年年度报告>及摘要的议案》 本议案已经公司第三届董事会审计委员会第五次会议审议通 ...