25Q1营收同比上升，盈利能力上升。25Q1实现营收7.14亿元/同比+42.87%，归母净利润同比+33.52%至 0.43亿元，毛利率15.78% 同比-1.39pct，环比+4.23pct，整体费用率7.77%/同比-0.68pct，净利率同 比-0.42pct至6.02%线上渠道增长强劲，内容营销与产品力协同推动盈利提升。2024年公司电商业务实现 收入12.93亿元/同比+40.76%，占总营收比重提升至54.83%，成长为核心增长引擎。其中天猫渠道收入 达8.53亿元同比增长32.23%，继续作为线上主阵地，快手和抖音渠道分别同比增长807.26%和173.68%， 显著扩大社交电商覆盖面。公司通过内容驱动+产品策略"打造多款爆品，其中凤华、黄金戒指、辛德 瑞拉等系列等系列线上销售占比逐年提升。2025年Q1线上收入同比增长6 0%，显示出增长动能持续。 我们认为，公司已构建以自研产品为核心的线上盈利模型，凭借内容运营、品牌认知和产品力协同，有 望进一步释放线上渠道利润弹性。 线下门店高质量拓展，全国化布局提速推进。截至2024年未，公言门店总数达235家，净增17家，其中 直营店54家、专柜60 ...

曼卡龙 20250521 摘要 曼卡龙一季度线上线下收入同比增长 40%，利润增长超 30%，线上增 速超 60%，线下增速达 30%，显示出强劲的增长势头，预示着公司在 市场上的竞争力显著提升。 公司聚焦年轻白领女性市场，通过细分定位和品牌深耕，推出如凤华系 列、辛德瑞拉系列、中药养生系列等自带 IP 属性的产品，成功吸引年轻 消费者，并在线下开设主题门店，增强品牌体验。 曼卡龙自研款式在线下渠道销售占比接近一半，目标年底达到整体销售 的一半，表明公司在产品创新和设计能力上的投入正在转化为销售优势， 提升了产品的独特性和市场竞争力。 公司通过线上社媒种草传播和消费者洞察，利用互联网触达更多渠道和 受众，实现线上线下同频共振，有效提高品牌知名度和影响力，并积极 探索直播电商模式，以提升运营效率和 ROI。 曼卡龙克重计价商品毛利率控制在 25%-30%以上，一口价商品占比约 为 20%并逐步提升，通过品类结构和定价体系的调整，旨在优化盈利能 力，同时关注消费者对不同定价方式的接受度。 Q&A 曼卡龙公司近期在产品、设计和渠道方面有哪些亮点？ 曼卡龙公司目前专注于黄金珠宝首饰领域，主要通过线上和线下双渠道发展。 ...

曼卡龙 20250428 摘要 • 2025 年一季度，中国黄金消费量同比下降 6%，但曼卡龙珠宝营收逆势增 长 42.87%至 7.14 亿元，净利润增长 33%至 4,300 万元，线上渠道增长 60%，线下渠道增长 33%。 • 曼卡龙通过产品创新，精准定位 25-35 岁年轻消费群体，强化品牌心智， 并构建以人工智能和大数据为核心的全渠道运营体系，实现逆势增长。 • 公司电商渠道高增长得益于清晰的品牌定位、强大的产品研发能力和传播 能力。未来将通过提升自研产品占比及内容传播穿透力来推动电商毛利率 增长。 • 小红书平台在公司营销策略中扮演重要角色，用于洞察消费者需求变化， 赋能全渠道，而非仅考核传播转化率，有助于吸引 25~35 岁的女性群体。 • 公司计划在未来三到五年内成为全国领先的珠宝品牌，覆盖全国市场，并 计划未来两年进入中国所有省份及直辖市，不论直营还是加盟。 • 公司持续优化费率，通过收入规模扩张和渠道结构优化，线上业务收入占 比提升，聚焦高 ROI 渠道投放，以及组织结构优化和数字化工具应用，保 证净利率稳定持续增长。 • 公司将通过提升自研产品比例来提高线上毛利率及盈利能力，并扩展更多 ...