证券研究报告 老凤祥 (600612 CH) 金价快涨致业绩承压，静待渠道调整 成效 华泰研究 年报点评 聚焦运营效率提升，推进渠道优化与改革赋能 截至 2025 年 3 月末，"老凤祥"品牌共计拥有连锁营销网点 5,541 家，其 中 2024 年净减少 156 家，1Q25 净减少 297 家，主要系公司主动进行渠道 优化调整，以提升整体渠道质量与运营效率。从门店类型上看，公司着重布 局"藏宝金"、"凤祥喜事"主题店的发展，并升级传统店，以适应新的消费 场景。同时，公司推进线上线下融合转型发展，组建成立电商部，优化升级 老凤祥品牌的线上新形象，拓宽消费者群体。 2025 年 4 月 30 日│中国内地 零售 老凤祥公布年报及一季报：2024 年收入 567.9 亿元（同比-20.5%），归母 净利润 19.5 亿元（同比-11.9%），符合此前业绩快报（19.5 亿元）；1Q25 收入 175.2 亿元（同比-31.6%），归母净利润 6.13 亿元（同比-23.6%），一 季度业绩下滑主要受到高金价影响（1Q25 黄金首饰消费量同比-27%），但 降幅环比（4Q24 归母净利润同比-30.4%）小幅改善 ...

股票简称：老凤祥 股票代码：600612 编号：临 2025-018 老凤祥 B 900905 老凤祥股份有限公司 关于公司 2025 年第一季度主要经营数据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 老凤祥股份有限公司（以下简称"公司"）现将公司 2025 年第一季度连锁 网点变动情况及主要经营数据披露如下： 一、报告期内连锁网点变动情况及 2025 年度内拟新开连锁网点预计情况 "老凤祥"品牌黄金珠宝首饰为公司的核心主业。截止 2025 年 3 月末，公 司"老凤祥"品牌共计拥有连锁营销网点达到 5,541 家。有关截止 2025 年 3 月 31 日公司连锁营销网点数具体情况如下表： | 黄金珠宝首饰 连锁营销网点 | 期初数 （2024 年底） | 2025 | 年 1 新增数 | 季度 | 年 2025 | 季度 1 减少数 | | 期末数 （2025 | 年 月 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...