证券研究报告·行业跟踪周报·建筑装饰 （3）需求结构有亮点，新业务增量开拓下的投资机会：在当前全球 AI 技术加速迭代的背景下，国际半导体巨头及云端服务供应商持续加码资 本支出布局，半导体洁净室景气度有望延续，同时海外开拓有望成为新 增长点，推荐圣晖集成，建议关注亚翔集成、柏诚股份等。 ◼ 风险提示：地产信用风险失控、政策定力超预期、国企改革进展低于预 期等。 2025 年 09 月 22 日 建筑装饰行业跟踪周报 基建投资增速承压，推荐结构景气的专业工 程板块 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 周观点： （1）1-8 月基建投资（狭义）累计同比+2.0%，较 1-7 月放缓 1.2pct，8 月基建投资（狭义）同比-5.9%，增速同比去年同期有明显回落，结构上 来看，铁路运输业、道路运输业、水利管理业、公共设施管理业 1-8 月 同比分别增长 4.5%/-3.3%/7.4%/-1.1%，增速均较 1-7 月放缓。在实物需 求上，1-8 月水泥产量同比-4.8%，其中 8 月单月同比-6.2%。从上半年 建筑板块中报情况来看，收入和利润仍然承压，现金流有所改善 ...