基金研究 | 基金专题报告 基金研究 证券研究报告 新经济龙头引擎：华商中证 A500 指数增强基金配置 价值深度解析 华商基金依托主动管理基因与量化技术融合，由 13 年量化经验老将邓默 与成长风格量化专家海洋共同执掌管理华商中证 A500 指数增强基金。策 略上采用多因子选股框架+行业轮动模型，通过基本面分析与量化风控动 态优化组合。基金今年以来相对基准指数的表现可圈可点，基金累计超额 收益 4.16%，年化超额收益 9.81%，位于同类前 141/568（前 24.82%），相 对基准指数的超额夏普比率达到 2.92，位于同类指数增强基金前 63/568 （前 11.09%）。与同期同类产品对比可发现，华商中证 A500 指数增强基 金在收益、夏普、Calmar、Sortino 比率等指标的对比中均优于大多数 A500 指增产品。 归因分析发现，基金具有较好的行业配置和行业内选股能力。根据 2024 年年报，基金超配通信/有色/公用事业/计算机捕捉方向性机会，同时通过 分散持仓严控风险。Brinson 分解显示，基金在电力设备、电子、汽车、 计算机等行业选股效应突出，而对通信、有色、汽车、计算机、有色金 ...

2025年，是华商基金成立的第20个年头。 二十年砥砺前行，华商基金以主动管理为矛、深度研究为盾，践行"深度研究驱动投资"的理念，在浩浩 荡荡的资管大时代中稳步向前，走出一条特色化发展之路。 如今，华商基金凭借扎实的投研实力和稳健的长期业绩，已成为公募行业主动管理领域的标杆机构。 面向未来，公司将继续坚守"持有人利益至上"的初心，深化投研改革，优化服务生态，以专业致敬时 代，与投资者共赴长期价值之约，为中国资本市场高质量发展贡献力量。 深耕二十载 铸就主动管理标杆 2005年12月20日，华商基金正式成立，是行业第50家获批设立的公募基金管理公司，大股东为华龙证 券，多年来为华商基金提供了重要支持。 公司成立伊始，便以"诚为本，智慧创造财富"为发展理念，致力打造投资者信赖的基金品牌。 2007年，公司旗下首只基金产品，正式拉开公募业务发展的序幕。自此，公司始终坚持以主动管理能力 为核心竞争力，践行"深度研究驱动投资"的理念，在竞争激烈的资管行业中走出了一条特色发展道路。 多年积淀下，如今这家券商系基金公司的投研板块已然底蕴深厚，规模与口碑双升。 2018年7月起，王小刚任职华商基金总经理，公司稳步发展，公募基 ...