2025年公募基金业绩争夺战尘埃落定，1只基金涨幅超过2倍，另有89只基金业绩翻倍，更是有超过1100只 基金年度业绩涨幅超过50%，这些基金业绩大幅跑赢指数，也跑赢了不少投资者的股票账户收益。 当前，公募基金市场呈现主动权益基金和ETF等被动产品共同扩容的态势，海量产品让投资者陷入选基难的困 境。但更深层的变化在于，公募产品正逐步褪去基金经理投资理念载体的属性，转向工具化的功能定位，这意 味着基金投资者的选基逻辑也必须从"单押一只绩优基金"转向"精准匹配需求的组合配置"。 过去，部分基民习惯重仓一两只基金，将全部身家押注在单一基金经理身上。但公募基金行业正发生根本变 革，基金公司不再强求基金经理拓展全能能力圈进行全市场选股，反而鼓励其深耕擅长领域，通过资产端与客 户需求端的协同，成为投资者资产配置体系中的一部分。 从近年市场展现出的投资机会来看，要求基金经理在短短数年间既要精准挖掘核心资产、白马股，又要紧跟新 能源、人工智能等各类成长赛道的机会，本身就是不切实际的理想主义；即便公募行业出现了这类稀缺人才， 其离职后也可能导致产品全市场选股策略难以为继，投资者利益难以长期保障。 对基金公司而言，与其培养全能型 ...

对基金公司而言，与其培养全能型基金经理，不如打造细分领域的专业选手，根据基金经理自身能力， 按投资风格划分为价值派、成长派，或者进一步细化为深度价值、均衡价值、质量价值、成长价值、趋 势投资以及各类细分成长赛道等多元策略，既能提升投研效率，也能为投资者提供更精准的配置工具。 这一趋势，直接决定了基民单押基金经理的模式已难以为继。 面对这一变化，不少专业理财顾问给出的核心思路是"攻守兼备、均衡配置"：以核心主线布局打底，搭 配卫星赛道机会捕捉，避免单一基金或风格的集中风险，既不踏空市场行情，也能对冲波动影响。 2025年公募基金业绩争夺战尘埃落定，1只基金涨幅超过2倍，另有89只基金业绩翻倍，而年度业绩涨幅 超过50%的基金更是超过了1100只。这些基金业绩大幅跑赢指数，也跑赢了不少投资者的股票账户收 益。 不少基民为错失这些业绩优异的产品耿耿于怀。然而，在公募行业加速迈向投研一体化、平台化的浪潮 中，公募基金产品定位角色发生的变化，要求基民自身买基认知也需要同步更新。 公募基金正全面进入工具化时代，一些旧有配置思路也应为适应市场而发生变化。 当前，公募基金市场呈现主动权益基金和ETF等被动产品共同扩容的时代， ...

证券时报基金研究院 吴琦 2025年公募基金业绩争夺战尘埃落定，1只基金涨幅超过2倍，另有89只基金业绩翻倍，而年度业绩涨幅 超过50%的基金更是超过了1100只。这些基金业绩大幅跑赢指数，也跑赢了不少投资者的股票账户收 益。 不少基民为错失这些业绩优异的产品耿耿于怀。然而，在公募行业加速迈向投研一体化、平台化的浪潮 中，公募基金产品定位角色发生的变化，要求基民自身买基认知也需要同步更新。 面对这一变化，不少专业理财顾问给出的核心思路是"攻守兼备、均衡配置"：以核心主线布局打底，搭 配卫星赛道机会捕捉，避免单一基金或风格的集中风险，既不踏空市场行情，也能对冲波动影响。 市场变化催生服务升级，多家机构已嗅到行业商机并布局落地：雪球力推三分法资产配置，盈米基金较 早就打造了"且慢四笔钱"投顾体系，招商银行构建TREE资产配置服务框架，这些服务本质上都是在引 导投资者从"选产品"转向"做配置"。 一位公募基金总经理曾打过一个形象的比喻，现在的基金公司就如同资深大厨：既能根据投资者自身需 求提供菜品丰富的"菜单"，也能推出现成的"套餐"，为缺乏配置能力的投资者提供一站式解决方案。 对基民而言，唯有摒弃追牛基、迷信明星 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：金融人事mini 2025年券商研究所人才流动频繁。 券商人事获悉，信达证券研究所副所长，金融工程与金融产品研究中心负责人及首席分析师于明明已入 职东吴证券，拟任金工首席。 于明明，北京大学金融数学专业，有12年金融工程和基金研究工作经验，在资产配置、基金研究及衍生 品等方面有多年积累，曾获上交所十佳 ETF 行业分析师、上交所期权特约讲师。 2025年7月1日，信达证券发布公告，研究开发中心总经理程远正式出任公司副总经理一职。这位具备买 方与卖方复合从业背景的"85后"管理者，2019年加盟信达证券后主导了研究团队重整与业务转型，其晋 升也成为行业"研而优则仕"的典型案例。 截至2025年，信达证券研究所已形成覆盖25个核心行业的"宏观—中观—微观"三级研究体系，集中布局 于顺应国家产业升级趋势的重点板块。年内继续推进"投研一体化"建设，一方面为母公司投资业务提供 研究支持，另一方面联动投行、资管等业务条线开展合作，相关业务贡献成为公司交易佣金的组成部 分。 人才流动方面，2025年券商研究行业人才调整频率显著提升。从行业共性来 ...

在公募基金行业迈向高质量发展的新征程中，财通证券资产管理有限公司以其独特的券商资管基因和十 年公募积淀，正悄然书写着一部关于团队建设、逆势布局与客户共赢的实践样本。 作为浙江省属券商财通证券的全资子公司，财通资管自2014年成立以来，构建了以股债等多资产主动管 理为主、以投融联动业务和资本市场创新业务为两翼的"一主两翼"业务格局。Wind数据显示，截至 2025年三季度末，公司受托资产管理总规模突破3000亿元，公募管理规模超1000亿元，非货公募管理规 模超900亿元，在券商资管机构中排名第三。这个成绩的背后，是公司对长期价值创造和持有人利益至 上的坚守，更是其对人才培养、文化铸魂和客户陪伴的长期投入。 "资产管理行业的核心是人才，而高质量发展的关键是以投资者利益为本，通过体系化建设实现长期价 值。"财通资管总经理助理、权益投资总监李响说。自成立以来，财通资管始终坚持深耕主动权益业 务，目前权益团队近40人，核心投资人员平均从业年限达14年，以"传帮带"文化构建了完善的人才梯 队，同时在考核机制上，公司坚持长线视角，投资人员考核中三年期业绩占比最高。这些文化机制保障 了团队聚焦长期阿尔法的能力，国泰海通证券 ...

● 本报记者 魏昭宇 在公募基金行业迈向高质量发展的新征程中，财通证券资产管理有限公司以其独特的券商资管基因和十 年公募积淀，正悄然书写着一部关于团队建设、逆势布局与客户共赢的实践样本。 作为浙江省属券商财通证券的全资子公司，财通资管自2014年成立以来，构建了以股债等多资产主动管 理为主、以投融联动业务和资本市场创新业务为两翼的"一主两翼"业务格局。Wind数据显示，截至 2025年三季度末，公司受托资产管理总规模突破3000亿元，公募管理规模超1000亿元，非货公募管理规 模超900亿元，在券商资管机构中排名第三。这个成绩的背后，是公司对长期价值创造和持有人利益至 上的坚守，更是其对人才培养、文化铸魂和客户陪伴的长期投入。 "资产管理行业的核心是人才，而高质量发展的关键是以投资者利益为本，通过体系化建设实现长期价 值。"财通资管总经理助理、权益投资总监李响说。自成立以来，财通资管始终坚持深耕主动权益业 务，目前权益团队近40人，核心投资人员平均从业年限达14年，以"传帮带"文化构建了完善的人才梯 队，同时在考核机制上，公司坚持长线视角，投资人员考核中三年期业绩占比最高。这些文化机制保障 了团队聚焦长期阿尔 ...

12月30日，由《中国证券报》主办的"改革与重构2025公募基金高质量发展大会"召开，其间，第22届基 金业金牛奖揭晓。诺安基金旗下诺安先锋荣膺"五年期开放式混合型持续优胜金牛基金"，2023年12月其 曾于第二十届中国基金业金牛基金中获得"三年期开放式混合型持续优胜金牛基金"。 值得一提的是，本届金牛奖是在公募基金行业高质量发展背景下，重新评定评选标准之后颁发的金牛 奖，更加强调长期业绩稳定性与投资者获得感，在行业深化变革背景下更具标杆意义。 20年创造11倍回报，长期主义实践获认可 在A股市场三十余年的牛熊更迭中，短期热点的快速轮换始终考验着投资者的定力，长期业绩则是对投 资理念与管理能力的真实检验。因此，能够历经市场周期考验、持续创造长期可持续回报的基金产品显 得尤为珍贵。 公开数据显示，截至2025年三季度末，诺安先锋A自2005年12月19日成立以来超过20年，累计回报达 1199.45%，同期业绩比较基准为363.55%，超额收益达835.9%，展现出了穿越时间的坚韧生命力。（自 2018年1月22日起，基金业绩比较基准由"80%×富时中国 A600 指数+20%×富时中国国债全价指数"变更 为" ...

机遇与挑战并存，理财公司未来该如何做？齐建功将其总结为"重客户、强投研、推动资管的智能化"。主要从以下几方面发 力： 在理财行业规模有望突破33万亿元的背景下，如何应对低利率环境与客户高预期之间的挑战，把握居民财富转移的历史机遇， 成为行业关注焦点。 12月27日，建信理财董事长齐建功在中国财富管理50人论坛2025年会上发表演讲，系统阐述了对当前理财行业形势的判断及未 来发展路径。 齐建功坦言，理财公司正面临着一份"难题"：客户多为中低风险偏好的个人投资者，但其对产品安全性、流动性、收益性"三性 兼得"的预期很高。与此同时，低利率与"资产荒"环境下，持续提供有吸引力的产品颇具挑战，理财公司在权益、商品等领域的 投研能力仍需加强。 "挑战当中也蕴藏着更大的机遇。"齐建功指出，三大机遇正在打开：一是居民存款与企业资金向理财市场转移的"黄金窗口 期"已经开启；二是社会融资结构向直接融资转变的趋势，为理财公司提供了广阔舞台；三是理财公司业务范围广且投资类型丰 富。此外，科技与数字化发展将进一步拓展行业生态，为资金配置注入新动能。 首先是坚持客户至上，提升服务水平。他强调了理念的根本转变：从"我们有什么就卖什么"转向 ...

金鹰基金高度重视投研一体化建设，投委会层面确定了明晰的投研导向及战略研究方向，从源头上实现 投研协同，目标是提高投研转化效率。强化研究成果对投资业绩的直接贡献。将基金经理和研究员纳入 统一的投研平台，并设立多个投研一体化小组，加强小组内部的沟通协作，强化反馈机制，力争为持有 人带来良好的投资回报。同时，通过激励制度和明确的职业上升通道，激活投研队伍的积极性。 与此同时，金鹰基金通过市场调整过程中及时的投教宣传引导、多种渠道举办和参与各类投教活动，帮 助投资者充分认识风险，建立理性的投资观念，能够以中长期的视角理性看待市场短期波动，做好投资 者陪伴服务。 中证报中证网讯(记者万宇)作为连接实体经济和居民财富的关键纽带，公募基金行业正处于全面深化改 革、加快推动高质量发展的关键时期。今年以来，在《推动公募基金高质量发展行动方案》等一系列政 策的指引下，公募基金行业迎来从规模扩张向价值创造的深刻转型。金鹰基金近日表示，作为行业老牌 基金管理公司，公司始终牢记服务国家战略、服务实体经济的初心使命，坚持以市场需求为导向，并通 过不断加强业务创新和产品创新能力，积极履行专业机构投资者的社会责任，扎实推进行业高质量发 展， ...

Investment Rating - The report does not explicitly provide an investment rating for the industry [3]. Core Insights - The banking wealth management industry is moving towards "Net Value 3.0," with multi-asset and multi-strategy becoming mainstream [11][12]. - The introduction of the first "Science and Technology Innovation Bond ETF" repurchase transaction marks a significant breakthrough in liquidity management tools for wealth management companies [17]. - The report highlights the performance of cash management products and fixed-income products, indicating a stable yield environment despite market fluctuations [20][24]. Regulatory and Industry Dynamics - A conference on high-quality development in the banking industry was held, where leaders discussed the current landscape and future directions of wealth management [4][11]. - The industry is facing challenges and opportunities, including a "deposit migration" window and the potential for significant growth in corporate wealth management [12]. - The report notes the appointment of Dai Kang, a former chief asset researcher, to a key position in a wealth management firm, indicating a strategic focus on enhancing equity investment capabilities [14][16]. Innovations in the Industry - Su Yin Wealth Management successfully executed the first market transaction using "Science and Technology Innovation Bond ETF" as collateral, providing a new path for asset liquidity [17][18]. - Hui Yin Wealth Management launched a new product, "Star Hui Global+," which is linked to a self-developed index and aims to diversify asset allocation [19]. Yield Performance - Cash management products recorded a 7-day annualized yield of 1.27%, remaining stable week-on-week, while money market funds saw a slight increase [20][22]. - The report indicates that the yields of fixed-income products have generally risen, reflecting a stable economic environment and expectations of monetary policy adjustments [24][25]. Net Value Tracking - The report states that the net value ratio of banking wealth management products decreased to 2.55%, indicating a slight improvement in the market [31][33]. - The credit spread has widened, suggesting limited value for investors, and future trends in credit spreads will be closely monitored [32].