AI技术对教育行业的渗透正在持续加深，今年暑期期间，各大教育公司纷纷推出AI教育产品。7月8 日，豆神教育推出全新AI教育产品超能训练场（下称"超练"），聚焦以实际效果为导向的练习，该产品 与AI双师产品6天累计销售额已经超过3000万元。不仅是豆神教育，新东方、高途此前也都推出相关的 AI产品。 豆神教育董事长窦昕认为，AI将给教育行业带来颠覆性的改变。他在接受《华夏时报》记者采访时表 示，"如果只是辅助的一些AI小工具，扮演不了主角，所以我们就直接做能革命的产品，豆神教育终于 迎来了一个最适合公司自身基因，最适合公司发展的阶段。"豆神教育7月9日收涨5.98%至8.86元。 投身AI教育开始拓科 面对多数AI教育产品仍停留在基本的知识传输层面，对孩子最终的实际进步与提升难以保证这一行业 难题，豆神教育推出"超练"。 豆神教育后续还将上线12个与"超练"相关的产品，涉及语数英三大科目。"我们前天晚上内测了一下， （超练）单品的量比英语首发时销量还多，但是它单价低，只要1200元，所以收入没有达到上述英语产 豆神教育提出，"超练"具有AI超人名师、建模互动、混合落实三大必备要素。也就是要有名师甚至超越 名师的 ...

"2025-2034年是教育的第三个十年，预计AI双师（AI讲师与真人讲师共同授课）会成为主流。" 7月8日，"智谱AI概念股"豆神教育(300010.SZ)推出最新AI产品，豆神教育董事长窦昕在新品发布会上预言下一个十年AI对教育产生的影响。 他还回望了教育培训行业的前20年——2005年到2014年是专职化教师模式取代兼职化教师模式的十年。在2005年以前，教培市场高度分散，主要以兼职队伍 为主，市场也尚未出现全国连锁性教育品牌。 线下教培从非专职变为专职后，班上开始标配辅助教师，即班主任负责教务和作业修改等教学辅助工作。从那时起，线下双师模式取代了非专职模式，教育 公司也开始实现规模化、连锁化。 智通财经记者 | 查沁君 智通财经编辑 | 文姝琪 作为此前大语文培训的龙头，豆神对于扩科相对谨慎，但如今随着AI技术爆发，该公司开启全科目布局，包括数学、英语，其预计在2025年底前后实现"全 科都上"。 窦昕对智通财经称，从去年开始就有团队愿意做数学、英语方面的合作，这些很多是小而美机构，它们在教学端是够的，却支撑不了大量的服务需求，而豆 神可以支撑教学服务。英语方面，去年底有三个团队合成了一个团队。数学方 ...

8日，豆神教育(300010.SZ)发布的最新AI产品形态超能训练场中，AI讲师与真人讲师通过双师模式共同授课大课堂、AI讲师小课堂解答单一学员疑问的方 式，提高授课效率。 豆神教育CTO阎鹏对第一财经记者表示，超能训练场是一个综合概念，包括纯AI讲师、与真人搭配的AI双师、多模态场景搭建等方面。教育市场中，获客 与续费是两大重要指标，此次新产品架构中，性价比较高的AI讲师主要负责引流获客，吸引更多客户群加入。AI双师主要负责续费任务，通过AI讲师与真 人讲师共同向多位学员授课，如果某位学员存在具体问题，AI讲师可以单开一间"教室"与学员进行一对一讲解，保证教育规模化的同时，解决个性化问题。 国内AI+教育创新正从过往以学习机为代表的智能硬件转向软件服务的商业化。 一直以来，教育领域长期存在"不可能三角"难题，即高质量、大规模和个性化三者很难同时做到，大模型时代的AI技术正在尝试解决这一问题。 教育被一级市场视为AI落地的重要行业之一。早在2017年，云启资本执行董事陈昱便认为AI教育市场可达千亿甚至万亿，AI技术也可以大幅提高行业效 率。但彼时一方面AI技术暂未跨入迭代区间，另一方面宏观因素的影响暂缓了AI ...

AI 教育专题报告（二） 优于大市 从在线教育"连接"到 AI 教育"重构" ，探讨 AI 教育商业模式的演进方向 在线教育的发展历程对 AI 教育具备具有参考意义，但发展环境已有所变迁。 AI 教育与在线教育都是技术驱动的供给变革。但具体看，在线教育崛起于 缓解区域分配不均衡，而双减后校外培训供给出清，AI 教育需直面更严重的 总量供需错配，核心目的转向驱动总量供给效率提升。技术层面，在线教育 企业是 4G 技术红利分享者，直播课堂等技术门槛相对不高；而 AI 教育是产 品内核，对教育企业提出技术要求，技术门槛显著抬高。"双减"后国内教 育科技 VC 投资迅速收缩，商业化路径推进周期或将拉长，但存量玩家更有 望保持竞争优势，以教育产业资金主导的 AI 教育也有望更加聚焦教育。 在线教育商业模式变迁：千亿市值（估值）在线教育企业集中于全链条交付、 教学效果相对强的在线直播课赛道。在线教育初期曾涌现各类产品从不同维 度覆盖教育环节，但历史市值（或估值）超千亿的在线教育企业等均集中于 能高频触达用户需求，且能直接对教学成果负责的直播课赛道。相较在线直 播课程，家教 O2O 平台需求低频，教师、用户黏性低；录播课虽 ...

暑假将至，很多家庭开始给孩子选择辅导班。然而，传统辅导班的弊端让人为难。 如果选择线下辅导班，酷暑之下需要舟车劳顿，甚至一天之内要顶着烈日多个来回，收费也相当昂贵； 选择线上辅导班虽然不用赶路，但如果多报几门也不算便宜。 2024年暑期期间曾有公开报道称，有的家长一个暑假给孩子报近10个辅导班，有的家长暑假给孩子报班 花费近10万元。 这个暑假，一种新型辅导班批量登场了。 新东方发布面向个人用户的首款原创AI教育产品。洋葱学园发布暑假学习产品AI定制班和AI私教动画 课。高途将在8月上线毛豆爱学AI课堂，豆神教育将发布"AI多对一直播课"。 这些新型辅导班其实都是AI课，不是真人老师实时授课，与传统AI课不同，这些AI课应用大模型技 术，加强了学生与课程内容的实时交互，朝着真实课堂体验更进一步。 更重要的是，单节课程价格低至10元的AI课，大幅降低了暑假辅导班的费用。虽然这些AI课还有很多 需要改进的地方，可是一旦被用户广泛接受，教育培训或将发生结构性变化。 一种新的学习形式 大模型在题目理解领域取得突破性进展后，一批大模型原生教育应用随即诞生，用于题目答疑。 现在，大模型终于对课程下手了。 新东方近日发布的 ...

Investment Rating - The report maintains a "Positive" outlook on the gaming sector, highlighting a monthly high in game approvals and encouraging summer promotions [4]. Core Insights - The gaming sector is expected to benefit from a significant increase in new game approvals, with 158 new games (147 domestic and 11 imported) approved in June, marking a new monthly high for the year. This trend indicates a clear easing of regulatory constraints [4]. - The mid-term growth drivers include the expansion of overseas markets and the consumption demands of the post-90s and post-00s generations, improved competitive dynamics leading to better-than-expected profit margins, and AI developments enhancing valuation options [4]. - Key companies such as Giant Network, Huya, and others are expected to show strong performance, with new game launches and innovative strategies aimed at attracting younger users [4]. Summary by Sections Gaming Sector - The report emphasizes the ongoing recommendation for the gaming sector, driven by new game approvals and summer promotional activities. The mid-term logic includes overseas expansion and evolving consumer preferences [4]. - Notable companies like Tencent, NetEase, and Giant Network are highlighted for their expected revenue and profit growth, with specific projections for 2025 and 2026 [6]. AI and Internet Media - AI applications in platforms like Kuaishou and Meitu are showing better-than-expected commercialization, with significant user engagement and innovative content offerings [4]. - The report discusses the potential of AI in education and advertising, with companies like New Oriental launching AI educational products and Tencent enhancing ad efficiency through AI [4]. Consumer Trends - The report identifies high-demand consumer segments in collectibles, music, and live events, with companies like Pop Mart and NetEase Music showing strong growth trajectories [4]. - The report also notes the resilience of advertising platforms like Focus Media, which is expected to benefit from partnerships that enhance media value [4].

敬请参阅最后一页特别声明 1 教育：K12 教培行业高景气维持，非学科产品合规优质供给仍然有限，头部机构暑期招生反馈良好，看好头部机 构持续扩大市场份额。本周，新东方举行 AI 英语一对一产品发布会，App 将于 7 月 2 日正式上线，积极关注。 奢侈品：宏观经济影响奢侈品销售表现，景气略有承压，部分产品创新能力优秀的品牌逆势高增。近日 Prada 集 团宣布 Prada 品牌首席执行官 Gianfranco D'Attis 将于 6 月 30 日离任，关注后续变化 咖啡茶饮：1）咖啡：高景气维持。行业仍具备β性红利，行业门店数依旧呈现净增加态势，龙头同店维持正增 长。2）茶饮，略有承压。外卖平台补贴带动下，行业供给继续增加，有望加剧行业竞争。 电商：略有承压。电商大盘增速放缓，行业竞争依旧激烈；即时零售成为新战场。 旅游消费及 OTA：京东宣布进军酒旅，但酒店供应链长且复杂，短期补贴对行业头部玩家及 OTA 高端酒店业务冲 击有限，关注 OTA 龙头低估值机会。 流媒体平台：音乐流媒体平台为内需驱动的优质互联网资产，高性价比悦己消费，规模效应持续驱动盈利杠杆释 放，我们建议持续关注音乐订阅平台。 虚拟资产 ...