截至7月11日，ETF两市资金流入1732.42亿元，流出1629.70亿元，净流入102.72亿元。分类型来看，股 票型ETF资金净流入105.80亿元，债券型ETF资金净流入57.56亿元，货币型ETF资金净流出90.05亿元， 商品型ETF资金净流出283.56万元，QDII型ETF资金净流入29.44亿元。其中，资金净流入最多的非货币 型ETF分别是华夏上证科创板50成份ETF(588000)、易方达中证香港证券投资主题ETF(513090)、恒生科 技(513130)，资金净流入金额分别为9.06亿元、7.95亿元、6.74亿元。资金净流出最多的非货币型ETF分 别为景顺长城中证红利低波动100ETF(515100)、华夏中证动漫游戏ETF(159869)、广发中证 a500ETF(563800)，资金净流出金额为2.85亿元、2.04亿元、1.71亿元。 ...

[Table_Summary] 在 2 月中旬发布的首期 《ETF 主观配置策略月报》中，我们详细阐述了 ETF 主观配置策略的背景与意义，以及如何基于"大势研判—风格研判— 行业/产业趋势研判"三层级框架自上而下地构建 ETF 主观配置策略。遵 循这一框架，我们会于每月中旬更新市场展望，并推荐 10 只 A 股 ETF 作 为未来 1 个月的重点关注方向。 ◼ 本期市场展望与 ETF 主观配置策略 证券研究报告·策略报告·策略月评 策略月评 20250520 大市值+科技成长"杠铃"配置——ETF 主观 配置策略月报（四） ➢ 大势/风格展望与 ETF 推荐： 当前，A 股已进入外部扰动阶段性平息的新阶段，下有支撑、上待催化， 预计短期走势偏震荡。中美日内瓦会谈后，关税贸易风险暂缓，指数已回 补此前缺口并重回关税冲击前水平。从基本面来看，4 月在外部关税冲击 背景下，国内经济顶住压力，依然维持了稳定增长的态势，但生产、消费、 投资增速均呈现边际走弱态势，提示经济基础还需巩固，总量经济及行业 景气的进一步上行仍待时日。A 股在本次关税风波中彰显出全球领先的抗 风险性，近期虽市场量能有所回落、板块轮动偏快，短期 ...

证券研究报告·策略报告·策略月评 策略月评 20250520 大市值+科技成长"杠铃"配置——ETF 主观 配置策略月报（四） [Table_Summary] 在 2 月中旬发布的首期 《ETF 主观配置策略月报》中，我们详细阐述了 ETF 主观配置策略的背景与意义，以及如何基于"大势研判—风格研判— 行业/产业趋势研判"三层级框架自上而下地构建 ETF 主观配置策略。遵 循这一框架，我们会于每月中旬更新市场展望，并推荐 10 只 A 股 ETF 作 为未来 1 个月的重点关注方向。 ◼ 本期市场展望与 ETF 主观配置策略 ➢ 大势/风格展望与 ETF 推荐： 当前，A 股已进入外部扰动阶段性平息的新阶段，下有支撑、上待催化， 预计短期走势偏震荡。中美日内瓦会谈后，关税贸易风险暂缓，指数已回 补此前缺口并重回关税冲击前水平。从基本面来看，4 月在外部关税冲击 背景下，国内经济顶住压力，依然维持了稳定增长的态势，但生产、消费、 投资增速均呈现边际走弱态势，提示经济基础还需巩固，总量经济及行业 景气的进一步上行仍待时日。A 股在本次关税风波中彰显出全球领先的抗 风险性，近期虽市场量能有所回落、板块轮动偏快，短期 ...

Group 1 - The core viewpoint of the news is the disclosure of shareholding information for Junzheng Group, indicating significant institutional interest and changes in public fund holdings [1][2] Group 2 - As of April 25, 2025, a total of 210 institutional investors hold shares in Junzheng Group, with a combined holding of 2.674 billion shares, representing 31.69% of the total share capital [1] - The top ten institutional investors collectively hold 30.27% of the shares, with a decrease of 1.09 percentage points compared to the previous quarter [1] Group 3 - In the public fund sector, three funds increased their holdings, accounting for a 0.34% increase, while five funds decreased their holdings, resulting in a 0.15% decrease [2] - A total of 196 new public funds were disclosed this period, with notable mentions including various low-volatility dividend funds [2] - Nine public funds were not disclosed this period, indicating a shift in the investment landscape [2]